คาดการณ์ USDCAD: ปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 1.4250 ยังคงเป็นขาขึ้นแต่เข้าสู่ภาวะ overbought

• USDCAD ปรับตัวขึ้นใกล้ระดับ 1.4280 ในช่วงต้นตลาดยุโรปวันจันทร์
• เทรดเดอร์ลดการเก็งเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หลังข้อมูลการจ้างงานอ่อนแอลง
• ทั้งคู่ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น ยังมีโอกาสที่จะเกิดแรงเทขายชั่วคราว ท่ามกลางสภาวะ overbought
• แนวต้านขาขึ้นแรกปรากฏที่ 1.4350 ระดับแนวรับแรกอยู่ที่ 1.4221

ในช่วงต้นตลาดยุโรปวันจันทร์ คู่เงิน USDCAD แข็งค่าขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 1.4280 ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง เนื่องจากการส่งออกน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นจากตะวันออกกลางและการปล่อยน้ำมันสำรองของประเทศ G7 ส่งผลให้อุปทานเพิ่มขึ้น กดดันดอลลาร์แคนาดา (CAD) เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทั้งนี้ แคนาดาเป็นประเทศผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ และราคาน้ำมันดิบที่อยู่ในระดับต่ำมักส่งผลกระทบในเชิงลบต่อดอลลาร์แคนาดา (Loonie)

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ล่าสุดที่อ่อนแอลงได้ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนตุลาคมลงอย่างมาก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมของสหรัฐฯ (NFP) เพิ่มขึ้น 29,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน เทียบกับการเพิ่มขึ้น 133,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม (ปรับทบทวนจาก 162,000 ตำแหน่ง) ตัวเลขดังกล่าวแย่กว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 90,000 ตำแหน่ง

เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่า ขณะนี้เทรดเดอร์มองว่ามีความเป็นไปได้ประมาณ 22.1% ที่สหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ เทียบกับประมาณ 70% ในช่วงต้นสัปดาห์

เส้นอัตราผลตอบแทนของแคนาดาพุ่งขึ้น ขณะที่ TD Securities มองเห็นโอกาสที่การเคลื่อนไหวจะชะลอลงในช่วงสิ้นปี

ตามข้อมูลของ TD Securities "ตลาดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ตกอยู่ในภาวะยุ่งเหยิง" เส้นอัตราผลตอบแทนระยะกลางของแคนาดาอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนัก เนื่องจาก "อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีพุ่งกลับขึ้นมาเหนือ 4% และส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรอายุ 2 ปีกับ 10 ปีปรับชันขึ้นกลับไปสู่ระดับช่วงต้นเดือนกันยายน" นักวิเคราะห์เน้นว่า "การเคลื่อนไหวระหว่างตลาดและการเคลื่อนไหวโดยรวมยังคงแตกต่างกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของแคนาดาเทียบกับสหรัฐฯ แตะระดับต่ำสุดในรอบ 1 ปี" ซึ่งตอกย้ำถึงขอบเขตของความผิดปกติที่เกิดขึ้นในช่วงที่ผ่านมา นอกจากนี้ พวกเขายังชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นในพันธบัตรอายุยาว โดย "ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรอายุ 10 ปีกับ 30 ปีปรับชันขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากระดับที่ค่อนข้างแบนมาก โดยพันธบัตรอายุ 10 ปีให้ผลตอบแทนแย่กว่าพันธบัตรอายุสั้น แต่ให้ผลตอบแทนดีกว่าการเคลื่อนไหวของระยะเวลาคงเหลือ"

แม้จะมีการปรับราคาใหม่อย่างรุนแรง แต่ TD Securities เน้นว่า "แม้ช่วงกลางของเส้นอัตราผลตอบแทนจะอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์ในช่วงที่ผ่านมา แต่เรามองว่าอัตราผลตอบแทนจะปรับตัวลดลง 10-15 จุดเบสิกพอยต์ภายในช่วงสิ้นปี" ในมุมมองของพวกเขา "การเคลื่อนไหวระหว่างตลาดควรเป็นจุดสนใจของตลาดตราสารหนี้ในสัปดาห์นี้ โดยส่วนต่างจะแคบลง 6 จุดเบสิกพอยต์ภายในสิ้นสัปดาห์" เนื่องจากผลการดำเนินงานสัมพัทธ์ระหว่างแคนาดาและสหรัฐฯ มีความสำคัญเพิ่มขึ้นต่อการวางสถานะการลงทุนในกลุ่มพันธบัตรอายุ 10-50 ปี

จุดยืนเข้มงวดนโยบายของประธานเฟดสาขาดัลลัสเพิ่มความคาดหวังต่อเฟดและหนุนดอลลาร์

ประธานเฟดสาขาดัลลัสส่งสัญญาณที่มีท่าทีเข้มงวดด้านนโยบายการเงินมากขึ้นอย่างชัดเจน โดยได้คะแนน 9.2/10 จาก FXS Speechtracker ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 8.1/10 อย่างมาก สะท้อนถึงแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายที่แข็งแกร่งกว่าเกณฑ์มาตรฐานเดิม การเน้นย้ำว่าอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอาจสะท้อนถึงเบี้ยประกันระยะเวลา (term premium) ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจลดความจำเป็นในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมนั้น ขัดแย้งกับการเรียกร้องอย่างชัดเจนให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหลายครั้ง รวมถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 50 จุดเบสิกพอยต์หรือมากกว่า ซึ่งช่วยตอกย้ำมุมมองเกี่ยวกับความมุ่งมั่นในการใช้นโยบายเข้มงวดอย่างต่อเนื่องเพื่อทำให้อัตราเงินเฟ้อบรรลุเป้าหมาย 2% และช่วยหนุนดอลลาร์

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟด FXS เพิ่มขึ้น 1.68 จุดสู่ระดับ 136.59 ซึ่งอยู่ในเขต hawkish อย่างชัดเจน และส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่ความคาดหวังเกี่ยวกับการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น หลังจากถ้อยแถลงของ Logan ระดับดัชนีที่สูงขึ้นนี้ ซึ่งอยู่สูงกว่าระดับกลางที่ 100 อย่างมาก ยืนยันว่าคำปราศรัยล่าสุดช่วยขยายการรับรู้ถึงความมุ่งมั่นของเฟดได้อย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับค่าพื้นฐานที่จัดทำโดย FXS Speechtracker

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USDCAD ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นท่ามกลางภาวะ overbought ของ RSI

ในกราฟรายวัน USD/CAD ปรับตัวขึ้นต่อไปยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และเส้นกลางของ Bollinger Band 20 วันได้อย่างชัดเจน ซึ่งทั้งสองปัจจัยสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจนในระยะสั้น ขณะนี้ราคากำลังมุ่งหน้าสู่เส้นขอบบนของ Bollinger Band ที่ระดับ 1.4352 ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) อยู่ที่ 79.3 ซึ่งเข้าสู่เขตซื้อมากเกินไปอย่างมาก บ่งชี้ว่าแรงขาขึ้นยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่า แต่มีความเปราะบางเพิ่มขึ้นต่อการย่อตัวปรับฐาน มากกว่าการปรับตัวขึ้นแบบเร่งตัวรอบใหม่

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น Bollinger ด้านบน 20 วันใกล้กับระดับ 1.4350 ซึ่งการถูกปฏิเสธที่ระดับดังกล่าวอาจกระตุ้นให้แนวโน้มขาขึ้นหยุดพักหรือเข้าสู่การปรับฐาน การเข้าซื้ออย่างต่อเนื่องเหนือระดับนี้อาจเปิดทางไปสู่ระดับสูงสุดของวันที่ 1 เมษายน 2025 ที่ 1.4415 ก่อนมุ่งหน้าไปยังระดับสูงสุดของวันที่ 3 มีนาคม 2025 ที่ 1.4542 

ในด้านขาลง ระดับแนวรับแรกอยู่ที่ระดับต่ำสุดของวันที่ 1 ตุลาคมที่ 1.4221 ตามมาด้วยระดับสูงสุดของวันที่ 28 กรกฎาคมที่ 1.4129 และเส้นกลางของ Bollinger บริเวณ 1.4045 ระดับสำคัญที่ต้องจับตาคือระดับ 1.4000 ซึ่งเป็นตำแหน่งของเส้น SMA 100 วันและระดับทางจิตวิทยา