ดอลลาร์สหรัฐ: ยังคงแข็งแกร่ง แต่คาดว่าขาขึ้นจะมีไม่มาก – TD Securities

TD Securities ระบุว่าเศรษฐกิจและตลาดแรงงานสหรัฐฯ มีความยืดหยุ่น แต่ไม่ได้ร้อนแรงเกินไป ส่งผลให้บริษัทเลื่อนคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดไปเป็นเดือนธันวาคม 2026 และมีนาคม 2027 โดยเชื่อว่าการกำหนดราคาในตลาดสำหรับท่าทีเข้มงวดของเฟดได้แตะระดับสูงสุดแล้ว และมองว่าเป็นเรื่องยากที่จะสกัดสัญญาณขาขึ้นของดอลลาร์อย่างต่อเนื่องจากเฟดและข้อมูลเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียว แม้ดัชนีประเมินปัจจัยของบริษัทยังคงจัดอันดับให้ USD อยู่ในระดับสูงสุด

แนวทางการดำเนินนโยบายของเฟดชะลอโอกาสที่ดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้น

"ตัวเลข NFP ที่อ่อนแอแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ไม่ได้ร้อนแรงขึ้นเป็นพิเศษ และเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตรารายไตรมาสเช่นเดียวกับธนาคารกลางอื่น ๆ เราเลื่อนคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดไปเป็นเดือนธันวาคม 2026 และมีนาคม 2027"

"เราอาจได้เห็นจุดสูงสุดของการกำหนดราคาในตลาดสำหรับท่าทีเข้มงวดของเฟดไปแล้ว และเฟดไม่น่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกินกว่าที่ตลาดได้กำหนดราคาไว้แล้ว เรามองเห็นสัญญาณขาขึ้นของ USD อย่างต่อเนื่องจากช่องทางข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ/เฟดเพียงอย่างเดียวได้ยาก"

"ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเฟดยังไม่สามารถปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่รวดเร็วกว่าไตรมาสละครั้ง เพื่อเพิ่มแรงหนุนให้ USD ผ่านช่องทางนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น"

"USD อยู่ในอันดับสูงสุดในดัชนีประเมินปัจจัยของเรา โดยได้รับแรงหนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เอื้อประโยชน์ การเติบโตที่มีความยืดหยุ่น และผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของตลาดหุ้น การถือสถานะซื้อดอลลาร์ระยะยาวของ MRSI ยังคงทำกำไรได้ ขณะที่ขณะนี้สถานะในตลาดก็หันมาถือดอลลาร์ระยะยาวเช่นกัน"

"นั่นหมายความว่านักเทรดจำนวนมากกำลังเดิมพันในทิศทางตรงกันข้ามกับสกุลเงินกลุ่ม G10 ที่มีอัตราผลตอบแทนต่ำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเงินโครนาสวีเดน (SEK), ดอลลาร์แคนาดา (CAD) และดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD)"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)