ดัชนีดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุน ท่ามกลางจุดยืนนโยบายของเฟดที่เข้มงวด

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น หลังเฟดส่งสัญญาณว่าอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี
• เครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่ามีโอกาส 89.2% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
• ประธานเฟดสาขาริชมอนด์มองว่าตลาดแรงงานที่สมดุล และการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ทรงตัวเป็นสัญญาณว่าความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอยลดลงโดยไม่กระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อ

ในช่วงตลาดเอเชียวันพุธ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล กำลังปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน และซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 100.70

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นจากแนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่มีท่าทีเข้มงวด หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานครั้งล่าสุด ซึ่งทำให้กรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 3.75%–4.00% เจ้าหน้าที่กำหนดนโยบายของเฟดได้ส่งสัญญาณว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี

ตลาดการเงินกำลังประเมินแนวโน้มดังกล่าวอย่างจริงจัง เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่ามีโอกาสเกือบ 89.2% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ขณะนี้เทรดเดอร์หันมาให้ความสนใจกับข้อมูล PMI เบื้องต้นของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดประกาศในช่วงปลายวันพุธ

TD Securities ประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในเดือนกันยายนเบื้องต้น

ตามข้อมูลของ TD Securities การประกาศตัวเลข CPI ในเดือนสิงหาคมทำให้เกิดการ "ประเมินแนวโน้มเบื้องต้นสำหรับเดือนกันยายน" ซึ่งยังคงต้องมีการปรับปรุงเพิ่มเติม นักเศรษฐศาสตร์เน้นย้ำว่ามุมมองปัจจุบันของพวกเขาอิงอยู่กับ "สมมติฐานหลายประการที่อาจเปลี่ยนแปลงไปในระหว่างเดือนเมื่อมีข้อมูลเพิ่มเติมเข้ามา — โดยเฉพาะในกลุ่มที่มีความผันผวน เช่น ราคาน้ำมันเบนซิน อัตราค่าห้องพักโรงแรม และค่าโดยสารเครื่องบิน" ภายใต้บริบทดังกล่าว พวกเขาคาดว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI ทั่วไปจะได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันเบนซินที่พุ่งขึ้นเกือบ 8% และราคาอาหารที่แข็งแกร่งขึ้น ขณะที่คาดว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานจะชะลอตัวลง โดยอัตราเงินเฟ้อภาคบริการจะกลับเข้าสู่ค่าเฉลี่ย และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่รวมที่อยู่อาศัยจะผ่อนคลายลงหลังจากพุ่งขึ้นในเดือนสิงหาคม

ประธานเฟดริชมอนด์ลดการให้ค่ากับความตึงตัวของตลาดแรงงาน แต่ยังคงหนุนให้เฟดมีท่าทีเข้มงวด

ถ้อยแถลงของโทมัส บาร์คินสะท้อนภาพตลาดแรงงานที่มีความสมดุลมากกว่าร้อนแรงเกินไป ขณะที่สถานะทางการเงินของผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่ง และคาดว่าการใช้จ่ายจะดำเนินต่อไปตราบใดที่การจ้างงานยังคงแข็งแรง ซึ่งช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอยในระยะใกล้ แต่ก็ลดทอนแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากตลาดแรงงานเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต การเปรียบเทียบกับการปรับฐานกลางวัฏจักรในลักษณะเดียวกับช่วงทศวรรษ 1990 บ่งชี้ถึงความต้องการนำเสนอเรื่องราวการลงจอดอย่างนุ่มนวล อย่างไรก็ตาม คำเตือนที่ว่าเฟดไม่สามารถพึ่งพาตลาดให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้อย่างเข้มงวดเพียงพอได้ ตอกย้ำจุดยืนที่ระมัดระวังต่อภาวะการเงินและเงินเฟ้อ ส่งผลให้น้ำเสียงยังคงมีท่าทีเข้มงวดในระดับปานกลาง แม้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 5.6/10 แทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับค่ามาตรฐานที่กำหนดไว้ที่ 5.7/10 ความคลางแคลงใจที่ว่าการเพิ่มขึ้นของผลิตภาพในปัจจุบันส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดย AI ยังส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นที่จำกัดต่อเรื่องราวการชะลอตัวของเงินเฟ้อจากด้านอุปทานอย่างรวดเร็ว และตอกย้ำมุมมองที่ว่านโยบายการเงินไม่ควรพึ่งพาปัจจัยหนุนเชิงโครงสร้างมากเกินไป

ดัชนีความเชื่อมั่นของเฟดจาก FXS ปรับตัวลดลง 2.11 จุดมาอยู่ที่ 148.39 ซึ่งบ่งชี้ถึงการย่อตัวเล็กน้อยของการรับรู้ต่อท่าทีที่หนุนนโยบายการเงินเข้มงวด แม้ว่าท่าทีโดยรวมจะยังคงอยู่เหนือระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างมั่นคง การเคลื่อนไหวนี้บ่งชี้ว่า แม้ถ้อยแถลงดังกล่าวจะลดโทน hawkish ที่ FXS Speechtracker สะท้อนลงเล็กน้อย แต่ตลาดยังควรมองว่าเฟดยังคงอยู่ในเขต hawkish อย่างชัดเจน โดยความเสี่ยงด้านนโยบายยังเอนเอียงไปทางการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงมากกว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว

ท่าที hawkish ของประธานเฟดสาขาบอสตันช่วยหนุนดอลลาร์ ขณะที่ความเสี่ยงเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น

ประธานเฟดสาขาบอสตันแสดงจุดยืนเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 8.1/10 สูงกว่าค่าพื้นฐานที่กำหนดไว้ที่ 6.6/10 อย่างชัดเจน การเน้นย้ำถึง “ความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้น” ที่เงินเฟ้อจะอยู่ “สูงกว่า 2% อย่างมีนัยสำคัญ” ควบคู่ไปกับตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งขึ้น สะท้อนถึงความต้องการอย่างชัดเจนที่จะคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวด และหนุนความคาดหวังถึงการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมหรือการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานาน ถ้อยแถลงที่ว่า จำเป็นต้องมีอัตราดอกเบี้ยกองทุนรัฐบาลกลางที่ “เข้มงวดมากขึ้นในระดับหนึ่ง” เพื่อให้มั่นใจว่าเงินเฟ้อจะกลับเข้าสู่เป้าหมายอย่างยั่งยืน ตอกย้ำอคติที่เป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์และเป็นลบในวงกว้างต่อสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: DXY ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามแนวโน้ม

ในกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐสปอตเคลื่อนไหวอยู่ที่ 100.70 แนวโน้มระยะใกล้เป็นขาขึ้น เนื่องจากราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 9 วันและ 50 วัน โดยเส้น EMA ระยะสั้นช่วยยืนยันอุปสงค์พื้นฐานที่อยู่เหนือเส้น EMA ระยะกลาง ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วันอยู่ที่ 67.72 และกำลังเข้าใกล้เขต overbought ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งแต่มีโอกาสตึงตัวมากเกินไป ขณะเดียวกัน ดัชนีความเชื่อมั่นของเฟดจาก FXS ที่อยู่ในระดับสูงถึง 148.39 บ่งชี้ว่าความคาดหวังด้านนโยบายยังคงสนับสนุนการปรับตัวขึ้นของดอลลาร์

ด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น EMA 9 วันบริเวณ 100.15 ซึ่งการย่อตัวกลับลงมาอาจพบอุปสงค์แรกก่อนที่การปรับตัวลดลงลึกกว่านี้จะทดสอบเส้น EMA 50 วันใกล้ 99.80 ตราบใดที่ดัชนียังยืนเหนือแนวรับจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่กระจุกตัวอยู่บริเวณนี้ ตลาดกระทิงมีแนวโน้มที่จะยังคงควบคุมตลาดได้ อย่างไรก็ตาม RSI ที่เข้าใกล้เขต overbought เตือนว่าการปรับตัวขึ้นอาจชะลอลงและเข้าสู่การไซด์เวย์ แทนที่จะปรับตัวขึ้นต่อเป็นเส้นตรง

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)