ด่วน: ธนาคารกลางอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75%

ในการประชุมเดือนกันยายน ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ผลการลงมติแสดงให้เห็นถึงความเห็นที่แตกแยกในคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) เนื่องจากสมาชิก 3 คนสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส

ประเด็นสำคัญจากสรุปนโยบายการเงินของ BoE

ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อโน้มเอียงไปทางขาขึ้นเมื่อเทียบกับประมาณการหลักเมื่อเดือนกรกฎาคม

MPC ย้ำถ้อยแถลงเมื่อเดือนกรกฎาคมว่า ขณะนี้ยังมี “หลักฐานเพียงเล็กน้อย” ที่บ่งชี้ถึงผลกระทบด้านเงินเฟ้อรอบสองอย่างมีนัยสำคัญ

คาดการณ์การเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่ 3 อยู่ที่ +0.4% (ประมาณการเดือนกรกฎาคม: ไตรมาสที่ 3 +0.1%)

MPC ลงมติ 6-3 เสียงให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% (ผลสำรวจของ Reuters: ลงมติ 6-3 เสียงที่ระดับ 3.75%)

หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Pill และสมาชิก MPC อย่าง Greene และ Mann ลงมติให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 4%

MPC ลงมติเป็นเอกฉันท์ 9-0 เสียงให้ยุติการปรับลดงบดุลเชิงปริมาณ (QT) โดยมีอัตราเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 46,000 ล้านปอนด์ต่อปีจนถึงปี 2034 (ผลสำรวจตลาดของ BoE: อัตรา 50,000 ล้านปอนด์สำหรับปี 2026/27)

การประมูลพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษของ APF จะหยุดชั่วคราวจนถึงเดือนเมษายน 2027 ขณะที่ BoE พิจารณาขายพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษให้แก่รัฐบาลแทนการขายในตลาด

แผนยุติการปรับลด QT จะประกอบด้วยการขายรายปี 20,000 ล้านปอนด์ต่อปี ควบคู่ไปกับพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษที่ครบกำหนดไถ่ถอน (ผลสำรวจตลาดของ BoE: การขายเชิงรุก 19,500 ล้านปอนด์สำหรับปี 2026/27)

พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษมูลค่า 222,000 ล้านปอนด์ที่จะครบกำหนดก่อนปี 2035 และพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษมูลค่า 120,000 ล้านปอนด์ที่จะครบกำหนดระหว่างปี 2049 ถึง 2071 จะถือไว้จนกว่าจะครบกำหนดไถ่ถอน (ผลสำรวจตลาดของ BoE: การขายในปี 2026/27 แบ่งเป็นระยะสั้น 43% ระยะกลาง 41% และระยะยาว 16%)

พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอายุคงเหลือยาวจะถูกถือไว้ใน APF เพื่อหนุนหลังธนบัตร ไม่ใช่เพื่อดำเนินนโยบายการเงิน และจะมีการทดแทนพันธบัตรดังกล่าวเมื่อครบกำหนดไถ่ถอน

คาดว่าอัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคจะสูงกว่า 4% ในช่วงต้นปี 2027 (ประมาณการเดือนกรกฎาคม: จุดสูงสุดที่ 3.2% ในเดือนตุลาคม-พฤศจิกายน 2026)

อาจจำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยืดเยื้อเป็นเวลานานดังที่มีแนวโน้มจะเกิดขึ้น และหากความเสี่ยงของผลกระทบรอบสองเพิ่มสูงขึ้น

ปฏิกิริยาของตลาดต่อการประกาศนโยบายของ BoE

หลังจากการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ BoE เมื่อวันพฤหัสบดี GBP/USD ได้สูญเสียการฟื้นตัวในช่วงแรกและกลับมาปรับตัวลดลงอีกครั้ง ยืดการปรับตัวลดลงออกไปอีก และกลับมาทดสอบโซน 1.3360

---

ส่วนด้านล่างนี้เผยแพร่ในรูปแบบพรีวิวการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ณ เวลา 09:30 GMT

• คาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75%
• ตัวเลขเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรยังคงสูงกว่าเป้าหมายของ BoE อย่างมาก
• GBPUSD ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ 1.3500 ใกล้กับเส้น SMA 200 วันสำคัญ

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีกำหนดเปิดเผยการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินล่าสุดในวันพฤหัสบดี ซึ่งตรงกับการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่หกของปี 2026

นักวิเคราะห์ตลาดคาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% ซึ่งจะเป็นการคงอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งที่หก หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในเดือนธันวาคม

การตัดสินใจของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) จะตามมาด้วยการเผยแพร่รายงานการประชุม ซึ่งจะให้รายละเอียดเกี่ยวกับการหารือภายในที่นำไปสู่ผลการตัดสินใจดังกล่าว

ธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ในเดือนกรกฎาคม แม้ว่า MPC จะลงมติด้วยคะแนนเสียง 6 ต่อ 3 อย่างแข็งกร้าวเกินคาด ซึ่งบ่งชี้ถึงความวิตกกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากความขัดแย้งระหว่างอิหร่าน นอกจากนี้ ผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์กล่าวว่ายังไม่มีสัญญาณของผลกระทบระลอกที่สอง แต่ความขัดแย้งที่ยังคงดำเนินต่อไปและแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นในวงกว้างมีแนวโน้มว่าจะทำให้จำเป็นต้องใช้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

ความสนใจยังคงมุ่งเน้นไปที่เงินเฟ้อและภูมิรัฐศาสตร์เป็นหลัก

ในการประชุมของคณะกรรมาธิการคัดเลือกด้านการคลังเมื่อวันที่ 8 กันยายนล่าสุด ผู้กำหนดนโยบายพยายามโต้แย้งแนวคิดที่ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ขณะเดียวกันก็ยอมรับว่าแนวโน้มเงินเฟ้อยังคงมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์และตลาดพลังงาน

อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์แย้งว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่ตลาดคาดการณ์ไว้ส่วนหนึ่งสะท้อนเบี้ยประกันความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับความเป็นไปได้ที่ราคาพลังงานจะปรับตัวสูงขึ้นเพิ่มเติม มากกว่าจะสะท้อนแนวทางนโยบายที่ BoE มีแนวโน้มจะดำเนินการมากที่สุด

อย่างไรก็ดี การหารือภายในของ MPC ยังคงอยู่ในภาวะสมดุลอย่างมาก: เดฟ แรมส์เดน รองผู้ว่าการธนาคารกลาง อธิบายว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นภายในประเทศนั้น "ค่อนข้างไม่รุนแรง" ท่ามกลางภาวะตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง ขณะที่อลัน เทย์เลอร์เห็นว่าการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับที่เข้มงวดเป็นมาตรการประกันความเสี่ยงเงินเฟ้อจากปัจจัยภายนอก เมแกน กรีน ซึ่งลงคะแนนเสียงให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยธนาคารจาก 3.75% เป็น 4.00% ในเดือนกรกฎาคม แสดงจุดยืนที่เข้มงวดมากขึ้น โดยเตือนว่าภาวะช็อกจากราคาน้ำมันที่ยืดเยื้ออาจฝังตัวอยู่ในความคาดหวังเงินเฟ้อ

การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ BoE จะส่งผลกระทบต่อ GBPUSD อย่างไร?

แม้จะเป็นการตัดสินใจที่สูสี แต่นักลงทุนในตลาดดูเหมือนจะเอนเอียงไปทางการคงอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งโดย BoE ในวันพฤหัสบดี เวลา 18:00 น.

นอกเหนือจากการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย โดยตัวมันเอง แล้ว ความสนใจจะพุ่งไปที่การแบ่งคะแนนเสียงในหมู่สมาชิก MPC ด้วย ซึ่งอาจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนตลาดสำหรับปอนด์อังกฤษ หากบ่งชี้ถึงผลลัพธ์ที่ผิดไปจากปกติ

ก่อนการประชุม GBPUSD เคลื่อนไหวอยู่บริเวณปลายด้านล่างของกรอบการซื้อขายในช่วงหลายสัปดาห์ปัจจุบันที่ระดับกลางของ 1.3400 โดยกำลังเผชิญกับ SMA 200 วัน ซึ่งเป็นแนวรับสำคัญในเวลาเดียวกัน

"GBPUSD เผชิญแรงกดดันด้านขาลงระลอกใหม่ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โดยมีสาเหตุเฉพาะจากการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ การอ่อนค่าลงเพิ่มเติมอาจทำให้ SMA 100 วันชั่วคราวบริเวณ 1.3440 ถูกทดสอบอีกครั้งในระยะสั้น" Pablo Piovano นักวิเคราะห์อาวุโสของ FXStreet กล่าว ด้านล่างลงไปอีก ยังไม่มีระดับแนวรับสำคัญจนกว่าจะถึงจุดต่ำสุดช่วงปลายเดือนกรกฎาคมที่ 1.3273 (28 กรกฎาคม)

ด้านขาขึ้น Piovano ระบุว่าจุดสูงสุดรายเดือนที่ 1.3567 (9 กันยายน) เป็นระดับแรกที่ต้องจับตา ตามมาด้วยจุดสูงสุดของเดือนสิงหาคมที่ 1.3675 (21 สิงหาคม)

"อินดิเคเตอร์โมเมนตัมดูเหมือนจะสนับสนุนการปรับตัวลงเพิ่มเติม เนื่องจากดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ลดลงเข้าใกล้โซน 40 ขณะที่ดัชนีทิศทางเฉลี่ย (ADX) ซึ่งอยู่บริเวณ 21 บ่งชี้ถึงแนวโน้มที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง" เขากล่าวสรุป