ทองคำร่วงลง เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่สูงหนุนการคาดการณ์ว่าเฟดจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวด**

• ทองคำร่วงลงต่ำกว่า $4,600 หลัง PCE ที่ยังอยู่ในระดับสูงดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรขึ้น
• PCE พื้นฐานทรงตัว ส่งผลให้การเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคมยังคงมีอยู่.
• ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ดัชนีความเชื่อมั่น และสุนทรพจน์ของ Warsh จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนถัดไป

ราคาทองคำ (XAU/USD) ร่วงลงกว่า 1.37% ในวันพุธ เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจจากสหรัฐฯ โดยรวมสอดคล้องกับประมาณการ ขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ใกล้ระดับ 4% ซึ่งเพิ่มความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงขึ้น ณ เวลาที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่ต่ำกว่า $4,600 หลังแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ $4,625

XAU/USD ถอยลง หลังอัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งรื้อฟื้นความคาดหวังการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟด

การเปลี่ยนแปลงแนวโน้มอย่างฉับพลันของทองคำแท่งเกิดขึ้นหลังการเปิดเผยมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดใช้อ้างอิงอย่างดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐาน ประจำเดือนกรกฎาคม ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการและเท่ากับตัวเลขเดือนมิถุนายนที่ 3.3% YoY สำหรับช่วงเวลาเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อทั่วไปไม่เปลี่ยนแปลงจากระดับ 3.7% YoY เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.6%

ข้อมูลดังกล่าวเพิ่มโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2026 ตามข้อมูลของ Prime Terminal โดยโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอยู่ใกล้ระดับ 77% นอกจากนี้ ราคาพลังงานยังพุ่งขึ้นท่ามกลางข่าวลือว่ารัสเซียกำลังพิจารณายกระดับความขัดแย้งกับยูเครน ในช่วงเวลาที่ดูเหมือนว่าการสู้รบในตะวันออกกลางยังห่างไกลจากการยุติ

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ทรงตัว ตามข้อมูลของสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ (BEA) ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในไตรมาส 2 ปี 2026 สอดคล้องกับประมาณการ ขณะที่ตัวเลขไตรมาส 1 อยู่ที่ 1.5% คำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากตัวเลขเดือนมิถุนายนที่ 0.5% โดยอยู่ที่ 1.1% MoM และสูงกว่าที่คาดการณ์

ภูมิรัฐศาสตร์ยังคงส่งผลต่อราคาทองคำ มีรายงานว่าอิหร่านและโอมานบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซและรายได้จากช่องแคบดังกล่าว อย่างไรก็ตาม การเปิดช่องแคบอีกครั้งขึ้นอยู่กับการที่วอชิงตันยอมรับเงื่อนไขของเตหะราน ซึ่งอาจปูทางไปสู่การดำเนินการดังกล่าว

ราคาทองคำแท่งยังได้รับผลกระทบจากการเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งกลับมาเป็นขาขึ้นท่ามกลางการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) ซึ่งติดตามความเคลื่อนไหวของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับขึ้น 0.25% มาอยู่ที่ 99.14 ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันโลหะที่ไม่มีผลตอบแทนและซื้อขายในสกุลดอลลาร์

ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีจะมีการเปิดเผยตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ตามด้วยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน และสุนทรพจน์ของเควิน วอร์ช ประธานเฟด ในการประชุมสัมมนา Jackson Hole

แนวโน้มทางเทคนิคของ XAU/USD: ทองคำถอยลงต่ำกว่า $4,600 หลังไม่สามารถทะลุ $4,700

ในมุมมองทางเทคนิค ทองคำกำลังก่อตัวเป็นรูปแบบกราฟแท่งเทียนสามแท่ง ‘evening star’ ซึ่งบ่งชี้แนวโน้มขาลง เนื่องจากแท่งเทียนขาลงผลักดันให้ราคาลดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดรายวันของวันที่ 24 สิงหาคมที่ $4,594 หาก XAU/USD ปิดรายวันต่ำกว่าระดับดังกล่าว จะเปิดทางให้ราคาปรับตัวลงไปหาเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วันที่ $4,378

หากเกิดกรณีดังกล่าว แนวรับถัดไปจะอยู่ที่จุดต่ำสุดของการแกว่งตัวเมื่อวันที่ 19 สิงหาคมที่ $4,324 ก่อนถึงระดับ $4,300

ในทางขาขึ้น XAU/USD จะต้องกลับมายืนเหนือ $4,600 หากผู้ซื้อทำสำเร็จ ราคามีโอกาสขยับขึ้นไปยังระดับจิตวิทยาที่ $4,650 และ $4,700 โดยแนวต้านถัดไปที่น่าสนใจจะอยู่ที่จุดสูงสุดของวันที่ 7 พฤษภาคมที่ $4,764