ธนาคารกลางสหรัฐฯ: คาดว่าจะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้ง เนื่องจากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงเกินไป – UOB

ทีมเศรษฐศาสตร์ของ UOB ซึ่งนำโดย Suan Teck Kin และ Alvin Liew มองว่า FOMC เดือนกันยายนเป็นจุดเริ่มต้นของการขยายวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น มากกว่าจะเป็นการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียว โดยขณะนี้คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดฐานในเดือนธันวาคม 2026 และไตรมาส 1 ปี 2027 ตามด้วยการคงอัตราดอกเบี้ยเป็นเวลานาน พร้อมเตือนว่าเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงจากพลังงาน ภาษีศุลกากร และ AI อาจยังคงบีบให้มีการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

การขยายวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น

"เช่นเดียวกับตลาด เราไม่คิดว่านี่จะเป็น ‘การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งเดียวแล้วจบ’ ของ Fed และเช่นเดียวกับวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้ โดยปกติแล้ว Fed จะไม่หยุดอยู่ที่การปรับขึ้นเพียงครั้งเดียว"

"ในทางกลับกัน เราไม่เชื่อว่านี่จะเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นชุดใหญ่ต่อเนื่อง"

"ดังนั้น เราคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกสองครั้งในเดือนธันวาคม 2026 และไตรมาส 1 ปี 2027 จากนั้นจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2027 เนื่องจากเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงอย่างยั่งยืนมากขึ้นในช่วงปลายปี 2027 ซึ่งน่าจะเป็นแนวทางการดำเนินการที่มีความเป็นไปได้มากที่สุด"

"อย่างไรก็ตาม เรายังคงคำนึงถึงความเสี่ยงของการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นเพิ่มเติม หากแนวโน้มเงินเฟ้อมีความยืดเยื้อมากขึ้นจากการผสมผสานกันของราคาพลังงานที่สูงขึ้น ภาษีศุลกากรทางการค้า และปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับ AI"

"เราตัดความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันในการประชุม FOMC เดือนตุลาคม เนื่องจากอยู่ใกล้กับการเลือกตั้งกลางเทอม (3 พฤศจิกายน)"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)