ปอนด์อังกฤษ: การที่คลังรัดเข็มขัดอาจทำให้ BoE ลดดอกเบี้ย – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman (BBH) ชี้ว่า GBP/USD ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ 1.3400 ขณะที่นโยบายการคลังของสหราชอาณาจักร (UK) มีแนวโน้มเข้มงวดมากขึ้น การกู้ยืมที่เพิ่มสูงขึ้นกัดกร่อนพื้นที่ทางการคลัง ส่งผลให้รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง John Healey ถูกกดดันให้ใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้นผ่านการปรับขึ้นภาษีและการลดการใช้จ่าย BBH สรุปว่า การรัดเข็มขัดทางการคลังที่เข้มงวดขึ้นอาจลดความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เผชิญความเสี่ยงจากการปรับคาดการณ์ของตลาดต่อ BoE ไปในทิศทางผ่อนคลายนโยบายการเงิน

งบประมาณที่เข้มงวดขึ้นอาจชะลอ BoE ไม่ให้ปรับขึ้นดอกเบี้ย

"GBP/USD ซื้อขายในระดับอ่อนแอที่ต่ำกว่า 1.3400 นโยบายการคลังของ UK มีแนวโน้มเข้มงวดมากขึ้น รัฐบาล UK กู้ยืมเงิน 18.3 พันล้านปอนด์ในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น 2.9 พันล้านปอนด์จากเดือนสิงหาคม 2025 และสูงกว่าประมาณการของสำนักงานตรวจสอบความรับผิดชอบด้านงบประมาณ (Office for Budget Responsibility) อยู่ 3.5 พันล้านปอนด์"

"ขณะเดียวกัน คาดว่าต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นจะทำให้พื้นที่ทางการคลังของรัฐบาลลดลงครึ่งหนึ่ง เหลือประมาณ 12 พันล้านปอนด์ ส่งผลให้รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง John Healey ถูกกดดันให้ปรับขึ้นภาษีและลดการใช้จ่าย เพื่อส่งมอบ "กันชนรองรับความไม่แน่นอน" ตามที่ให้คำมั่นไว้ในงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงวันที่ 28 ตุลาคม"

"โดยสรุปแล้ว การรัดเข็มขัดทางการคลังของ UK ที่เข้มงวดขึ้นบ่งชี้ว่า BoE อาจไม่จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายมากเท่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ (100 จุดพื้นฐานในช่วง 12 เดือนข้างหน้า สู่ระดับ 4.75%) ดังนั้น GBP จึงมีความเสี่ยงจากการปรับคาดการณ์ของตลาดต่อ BoE ไปในทิศทางผ่อนคลายนโยบายการเงิน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)