ยูโรอ่อนค่าลงต่ำกว่า 1.1250 จากความเสี่ยงด้านการคลังของฝรั่งเศส

• ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันจันทร์ EURUSD ปรับตัวลดลงมาใกล้ 1.1245  
• ความเสี่ยงด้านการคลังของฝรั่งเศสกดดันค่าเงินยูโร 
• เทรดเดอร์ลดการเก็งว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม หลังข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ อ่อนแอลง

ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันจันทร์ คู่ EURUSD สูญเสียโมเมนตัมลงมาอยู่ที่ประมาณ 1.1245 ค่าเงินยูโร (EUR) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ท่ามกลางความวิตกเกี่ยวกับแนวโน้มฐานะการคลังของฝรั่งเศสที่สั่นคลอน รายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการของ ISM สหรัฐฯ มีกำหนดประกาศในวันจันทร์ 

รัฐบาลเสียงข้างน้อยของนายกรัฐมนตรีฝรั่งเศส Sébastien Lecornu เปิดเผยร่างงบประมาณปี 2027 มูลค่า 54,000 ล้านยูโร ซึ่งมีมาตรการรัดเข็มขัดที่ก่อให้เกิดข้อถกเถียงอย่างมาก เพื่อป้องกันการปรับลดอันดับเครดิตครั้งรุนแรงหรือการผิดนัดชำระหนี้ของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ไม่เชื่อว่ารัฐบาลเสียงข้างน้อยของฝรั่งเศสจะสามารถผลักดันงบประมาณดังกล่าวผ่านรัฐสภาได้โดยปราศจากการประนีประนอม

รายงานจากสำนักข่าว Associated Press (AP) เปิดเผยว่า ขณะนี้หนี้สาธารณะของฝรั่งเศสอยู่ที่ 119% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) พันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสเผชิญแรงกดดันด้านการขายในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะเพิ่มขึ้น รวมถึงความเสี่ยงทางการเมืองและความเสี่ยงอื่น ๆ ที่เพิ่มสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว 

ในอีกฝั่งหนึ่งของมหาสมุทรแอตแลนติก เทรดเดอร์ลดการเก็งว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ หลังข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ อ่อนแอลง ขณะนี้เทรดเดอร์ประเมินโอกาสเกือบ 77.9% ที่อัตราดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมนโยบายของเฟดในเดือนตุลาคม เทียบกับ 74% ก่อนการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าว

โอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของยูโรโซนลดลง ขณะที่ ECB รอข้อมูลประมาณการเดือนธันวาคม

นักวิเคราะห์จาก Standard Chartered ระบุว่า แรงกดดันด้านราคาพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับจำกัด สังเกตว่า “อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานขยับเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยนับตั้งแต่ช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ โดยเพิ่มขึ้นจาก 2.2% ในเดือนมกราคมเป็น 2.5% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกันยายน” พวกเขาเสริมว่า การสื่อสารด้านนโยบายมีท่าทีระมัดระวังมากขึ้น โดยประธาน “ลาการ์ด [ได้] เน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านลบต่อทั้งการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น” Standard Chartered ให้เหตุผลว่า “ในมุมมองของเรา ปัจจัยเหล่านี้จำกัดความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม” และสรุปว่า “โดยรวมแล้ว [พวกเขา] คิดว่าคณะมนตรีบริหารน่าจะต้องการรอประมาณการเศรษฐกิจมหภาคฉบับใหม่เพื่อปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งประมาณการครั้งถัดไปจะเผยแพร่พร้อมกับการประชุมนโยบายในเดือนธันวาคม”

ท่าทีเข้มงวดของประธานเฟดสาขาดัลลัสหนุนการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเฟด และสนับสนุนดอลลาร์

ประธานเฟดสาขาดัลลัสแสดงท่าทีที่เข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นอย่างชัดเจน เขาได้คะแนนจาก FXS Speechtracker ที่ 9.2/10 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 8.1/10 อย่างมาก สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นต่อความจำเป็นในการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น การเน้นย้ำว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นอาจสะท้อนพรีเมียมระยะเวลา (term premium) ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจลดความจำเป็นในการใช้นโยบายเข้มงวดเพิ่มเติม ถูกบดบังด้วยคำแนะนำที่ชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายต้องปรับขึ้นอย่างน้อย 50 bps และมีแนวโน้มว่าจะต้องปรับขึ้นอีกหลายครั้งเพื่อฟื้นเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งตอกย้ำความเสี่ยงขาขึ้นต่อดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้น ลอรี่ โลแกนยอมรับว่านโยบายปัจจุบันยังไม่เข้มงวดเพียงพอ ขณะที่การขยายตัวทางเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นและตลาดแรงงานมีความสมดุล ซึ่งเน้นย้ำถึงแนวโน้มที่ชัดเจนในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจนกว่าเงินเฟ้อจะอยู่บนเส้นทางที่น่าเชื่อถือสู่ระดับ 2%

ดัชนีความเชื่อมั่นของเฟด FXS เพิ่มขึ้น 1.68 จุดสู่ระดับ 136.59 ซึ่งอยู่ในเขตที่สนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดอย่างชัดเจน และสอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง การเคลื่อนไหวนี้ยืนยันว่าการสื่อสารของเฟดมีแนวโน้มเข้มงวดมากขึ้นเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานที่กำหนดไว้ ตอกย้ำความคาดหวังต่อการใช้นโยบายเข้มงวดเพิ่มเติม และหนุนดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ให้อัตราผลตอบแทนต่ำกว่า

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มเชิงลบท่ามกลางภาวะ oversold

ในกราฟรายวัน EUR/USD ปรับตัวลงต่อเนื่องต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและเส้นกลางของ Bollinger Bands ซึ่งขณะนี้ทำหน้าที่จำกัดการปรับตัวขึ้นของคู่เงินและกำหนดแนวโน้มขาลงในระยะใกล้อย่างชัดเจน ราคาอยู่เหนือเส้น Bollinger band ล่างเพียงเล็กน้อย ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) อยู่ที่ 20.2 ในเขตขายมากเกินไป บ่งชี้ว่าแม้แรงกดดันขาลงจะมีอิทธิพล แต่การเทขายกำลังยืดเยื้อเกินไป

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger ใกล้ระดับ 1.1440 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ 1.1510 มีแนวต้านที่แข็งแกร่งขึ้นบริเวณเส้น Bollinger band บนใกล้ระดับ 1.1685 ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น Bollinger band ล่างที่ 1.1200 หากราคาทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างต่อเนื่อง จะเปิดทางให้ปรับตัวลดลงต่อ ขณะที่การรีบาวด์ใด ๆ จากโซนดังกล่าวมีแนวโน้มเผชิญความยากลำบาก ตราบใดที่คู่เงินยังคงเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าแนวต้านจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และแถบความผันผวนที่กล่าวถึงข้างต้น

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)