เงนยโรรวงลงอยางรนแรง สวนตางผลตอบแทนพนธบตรฝรงเศส-เยอรมนกวางขน

เงินยูโรเผชิญแรงขายอย่างหนักเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักๆ เนื่องจากความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศสที่เพิ่มขึ้น
ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างฝรั่งเศสและเยอรมนีเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเกือบ 28% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา

เงินยูโร (EUR) ปรับตัวแย่กว่าสกุลเงินหลักในช่วงต้นสัปดาห์ ถูกกดดันจากความเสี่ยงด้านการคลังของฝรั่งเศสที่เพิ่มขึ้น ท่ามกลางต้นทุนทางการคลังที่พุ่งสูงขึ้นและความไม่มั่นคงทางการเมือง

ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ ยูโร (EUR) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ วันนี้ ยูโร อ่อนค่าที่สุดเมื่อเทียบกับ เยนญี่ปุ่น

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.65%	0.20%	-0.06%	0.13%	0.04%	0.52%	0.17%
EUR	-0.65%		-0.40%	-0.67%	-0.48%	-0.42%	-0.20%	-0.43%
GBP	-0.20%	0.40%		-0.29%	-0.08%	-0.02%	0.19%	-0.03%
JPY	0.06%	0.67%	0.29%		0.20%	0.21%	0.49%	0.26%
CAD	-0.13%	0.48%	0.08%	-0.20%		0.02%	0.27%	0.03%
AUD	-0.04%	0.42%	0.02%	-0.21%	-0.02%		0.22%	0.00%
NZD	-0.52%	0.20%	-0.19%	-0.49%	-0.27%	-0.22%		-0.24%
CHF	-0.17%	0.43%	0.03%	-0.26%	-0.03%	0.00%	0.24%

แผนที่ความร้อนแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินหลักจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก ยูโร จากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยัง ดอลลาร์สหรัฐ เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในกล่องจะแสดงถึง EUR (สกุลเงินหลัก)/USD (สกุลเงินรอง).

โรลองด์ เลสกูร์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังฝรั่งเศส ให้คำมั่นว่าจะลดการขาดดุลงบประมาณจากเป้าหมายที่ 5% ของผลผลิตทางเศรษฐกิจในปีหน้า ลงมาอยู่ที่ระดับ 3% ซึ่งเป็นเพดานของสหภาพยุโรป (EU) ภายในปี 2029 อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินไม่เชื่อว่ารัฐบาลเสียงข้างน้อยชุดปัจจุบันจะสามารถดำเนินการดังกล่าวได้ เนื่องจากเป็นรัฐบาลเสียงข้างน้อย

นักวิเคราะห์จาก BBH ระบุในบทวิเคราะห์ว่า พวกเขา “สงสัยว่าข้อเสนอดังกล่าวจะผ่านรัฐสภาได้โดยไม่มีการยอมอ่อนข้อครั้งสำคัญ” ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงอุปสรรคทางการเมืองต่อการปรับฐานะการคลังอย่างมีนัยสำคัญ สถานการณ์ดังกล่าวอาจทำให้ปัญหาการคลังของฝรั่งเศสกลับมาเป็นประเด็นอีกครั้ง

ขณะเดียวกัน ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลของเยอรมนีและฝรั่งเศสได้ขยายตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.65% มาอยู่ใกล้ระดับ 4.89% ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ โดยแตะระดับสูงสุดครั้งใหม่ในรอบหลายทศวรรษใกล้ 5% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นมากกว่า 28% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปีลดลง 1.26% มาอยู่ใกล้ระดับ 3.41% ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นมากกว่า 10%

(กราฟแสดงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสและเยอรมนีอายุ 10 ปี)

เงินยูโรที่อ่อนค่าลงอาจเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของสินค้าส่งออกในตลาดโลก แต่ในขณะเดียวกันก็จะทำให้ต้นทุนสินค้านำเข้าสูงขึ้น ซึ่งอาจสร้างปัญหาเพิ่มเติมให้กับผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่กำลังต่อสู้กับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากวิกฤตพลังงานอยู่แล้ว

ในวันนี้ นักลงทุนจะจับตาสุนทรพจน์ของฟิลิป เลน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB ซึ่งมีกำหนดกล่าวในเวลา 15:00 น.

ขณะเดียวกัน ความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของฝรั่งเศสที่เพิ่มขึ้นได้เสริมความน่าสนใจของฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย สัปดาห์นี้ นักลงทุนจะจับตาข้อมูลอัตราการว่างงานของสวิตเซอร์แลนด์ประจำเดือนกันยายน ซึ่งจะเผยแพร่ในวันอังคาร

Euro: คำถามที่พบบ่อย

เงินยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 19 ประเทศในสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากเป็นอันดับสองของโลกรองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 เงินยูโร คิดเป็น คิดเป็น 31% ของธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยอยู่ที่ กว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน EURUSD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก ธุรกรรมทั้งหมด คิดเป็น ประมาณ 30% ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนด้วยคู่สกุลเงินนี้ ตามด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และมีผลกระทบต่อเงินยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีที่ตั้งอยู่ในเมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารสำรองสำหรับยูโรโซน ECB กำหนดอัตราดอกเบี้ยและจัดการนโยบายการเงิน หน้าที่หลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมอัตราเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักคือการเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง - หรือการคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น - มักจะส่งผลดีต่อเงินยูโรและในทางกลับกันก็เช่นเดียวกัน คณะกรรมการผู้กำหนดนโยบายการเงินของ ECB ตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง การตัดสินใจทำโดยประธานธนาคารกลางแห่งยูโรโซนจะประกอบด้วยสมาชิกถาวร 6 คน รวมถึงประธาน ECB นางคริสติน ลาการ์ด

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อค่าเงินยูโรอย่างไร

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภค (HICP) ถือเป็นข้อมูลทางเศรษฐมิติที่สำคัญสำหรับเงินยูโร หากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเกินคาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง ECB จะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยอื่นๆ มักจะเป็นประโยชน์ต่อเงินยูโร เนื่องจากทำให้ยูโรโซนน่าดึงดูดยิ่งขึ้นในฐานะที่เป็นสถานที่สำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการจอดเงินของพวกเขา

ข้อมูลทางเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อค่าเงินยูโรอย่างไร

การเปิดเผยข้อมูลจะวัดความสมบูรณ์ของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อเงินยูโร ตัวชี้วัดต่างๆ เช่น GDP, PMI การผลิตและบริการ, การจ้างงาน และการสำรวจความเชื่อมั่นของผู้บริโภค ล้วนส่งผลต่อทิศทางของเงินยูโรได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อเงินยูโร ไม่เพียงแต่ดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้ค่าเงินยูโรแข็งค่าโดยตรง มิฉะนั้นหากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ เงินยูโรก็มีแนวโน้มจะร่วงลง ข้อมูลเศรษฐกิจสำหรับสี่ประเทศที่ใหญ่ที่สุดในเขตยูโร (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจของยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อเงินยูโรอย่างไร

การเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญอีกข่าวหนึ่งสำหรับเงินยูโรคือดุลการค้า ตัวบ่งชี้นี้จะวัดความแตกต่างระหว่างสิ่งที่ยูโรโซนได้รับจากการส่งออกกับการใช้จ่ายกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการอย่างมาก สกุลเงินของประเทศก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากความต้องการพิเศษที่เกิดจากผู้ซื้อจากต่างประเทศที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น ยอดดุลการค้าที่เป็นบวกทั้งหมดจะทำให้สกุลเงินแข็งแกร่งขึ้น และถ้ายอดดุลติดลบ สถานการณ์ก็จะกลับกัน

เงินยูโรร่วงลงอย่างรุนแรง ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศส-เยอรมนีกว้างขึ้น