VG Markets ดาวน์โหลด

Taylor สมาชิก BoE เผย “ภาวะช็อกราคาพลังงานที่ยืดเยื้ออาจตอกย้ำเหตุผลในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย”

FXStreet · 2026-09-29T15:56:59Z
Taylor สมาชิก BoE เผย “ภาวะช็อกราคาพลังงานที่ยืดเยื้ออาจตอกย้ำเหตุผลในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย”

Alan Taylor สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) กล่าวเมื่อวันอังคารว่า “นโยบายการเงินไม่ควรตอบสนองโดยอัตโนมัติต่อการเคลื่อนไหวของราคาพลังงาน” แม้เขาจะยอมรับว่า หาก “แรงกดดันเพิ่มขึ้นและเกิดผลกระทบรอบสอง” BoE ก็ควรทบทวนนโยบายการเงิน

ในการประชุม BoE ครั้งล่าสุด Taylor ลงมติให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่สมาชิกส่วนใหญ่คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% Taylor กล่าวเสริมว่า เหตุผลสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะมีน้ำหนักมากขึ้น หาก “ราคาพลังงานยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นระยะเวลานาน”

ประเด็นสำคัญ:

การตอบสนองด้านนโยบายที่เหมาะสมคือการเฝ้าระวังอย่างรอบคอบแต่มีวินัย

นโยบายการเงินไม่ควรตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของราคาพลังงานแบบอัตโนมัติ หากการเคลื่อนไหวดังกล่าวยังคงเป็นผลกระทบจากราคาสัมพัทธ์เป็นหลัก

หากแรงกดดันเพิ่มขึ้นและผลกระทบรอบสองเริ่มมีแรงส่ง การประเมินนโยบายก็จะต้องเปลี่ยนแปลง

เมื่อถึงจุดหนึ่ง หลังจากความเสี่ยงด้านพลังงานบรรเทาลง นโยบายจะต้องเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม

ภาระในการพิสูจน์ว่าควรคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมควรอยู่บนหลักฐานที่แสดงว่าผลกระทบรอบสองกำลังมีแรงส่งจริง

สำหรับผม เหตุผลในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังไม่มีน้ำหนักมากพอ เว้นแต่ว่าราคาพลังงานจะยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน และก่อให้เกิดสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นว่าผลกระทบดังกล่าวส่งผ่านไปสู่เงินเฟ้อวงกว้างที่ยืดเยื้อ

เศรษฐกิจกำลังแสดงให้เห็นว่า อย่างน้อยจนถึงขณะนี้ มีความอ่อนไหวต่อการเกิดซ้ำของพลวัตเงินเฟ้อที่เห็นในปี 2022 น้อยลง

มีความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญต่อเงินเฟ้อ

หลักฐานชี้ว่าไม่น่าจะเกิดภาวะช็อกจากเงินเฟ้อโดยทั่วไป

จุดยืนด้านนโยบายในปัจจุบันมีความเข้มงวดเพียงพอแล้ว

ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ เดือนนี้ ปอนด์สเตอร์ลิง แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับ ดอลลาร์์นิวซีแลนด์

USD EUR GBP JPY CAD AUD NZD CHF
USD 2.51% 2.58% -1.40% 2.43% 2.74% 5.09% 3.29%
EUR -2.51% 0.08% -3.79% -0.08% 0.23% 2.50% 0.76%
GBP -2.58% -0.08% -3.89% -0.16% 0.14% 2.44% 0.71%
JPY 1.40% 3.79% 3.89% 3.87% 4.19% 6.51% 4.81%
CAD -2.43% 0.08% 0.16% -3.87% 0.31% 2.54% 0.84%
AUD -2.74% -0.23% -0.14% -4.19% -0.31% 2.28% 0.56%
NZD -5.09% -2.50% -2.44% -6.51% -2.54% -2.28% -1.71%
CHF -3.29% -0.76% -0.71% -4.81% -0.84% -0.56% 1.71%

แผนที่ความร้อนแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินหลักจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก ปอนด์สเตอร์ลิง จากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยัง ดอลลาร์สหรัฐ เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในกล่องจะแสดงถึง GBP (สกุลเงินหลัก)/USD (สกุลเงินรอง).

BoE: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เป็นผู้กําหนดนโยบายการเงินสําหรับสหราชอาณาจักร โดยเป้าหมายหลักคือการมี 'เสถียรภาพด้านราคา' หรืออัตราเงินเฟ้อคงที่ที่ 2% เครื่องมือในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน ทาง BoE กําหนดอัตราการปล่อยกู้ให้กับธนาคารพาณิชย์และธนาคารให้กู้ยืมซึ่งกันและกัน โดยกําหนดระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เครื่องมือนี้ยังจะส่งผลกระทบต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย

เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะตอบสนองด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อทําให้ผู้คนและธุรกิจเข้าถึงสินเชื่อได้ยากขึ้น นี่เป็นผลดีต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทําให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินของพวกเขามาลงทุน เมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายก็จะเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกําลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อทําให้สินเชื่อถูกลง โดยหวังว่าธุรกิจต่าง ๆ จะกู้ยืมเพื่อลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโตได้ ซึ่งเป็นผลกระทบเชิงลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

ในสถานการณ์ที่น่ากังวล ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษอาจสามารถออกนโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) โดยการทำ QE เป็นกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเข้าของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดมาก การทำ QE เป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยจะไม่เห็นผลที่ต้องการ กระบวนการทำ QE เกี่ยวข้องกับการพิมพ์เงินของ BoE เพื่อเข้าซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยปกติจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับที่ AAA จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ การทำ QE มักจะส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการทำ QE ซึ่งจะประกาศใช้เมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในขณะที่อยู่ในแผนทำ QE ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้จากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้พวกเขาปล่อยกู้ แล้วในการทำ QT ทาง BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มและหยุดนําเงินต้นที่ครบกําหนดไปลงทุนในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว โดยปกติจะเป็นปัจจัยบวกต่อปอนด์สเตอร์ลิง