印度卢比小幅走低，因避险需求推动美元上涨

• 随着中东地缘政治紧张局势加剧，美元走强，美元/印度卢比上涨。
• 原油价格下跌为印度卢比提供支撑，但美国即将对伊朗实施的制裁可能推动油价上涨。
• 强劲的资本流入帮助限制了印度卢比的跌幅。

周一，印度卢比（INR）走弱，原因是中东地缘政治紧张局势升级推动避险需求上升，美元（USD）因此走强。伊朗外交部长阿巴斯-阿拉格齐（Abbas Araghchi）将即将到来的美国制裁斥为绝望之举后，紧张局势进一步加剧；与此同时，伊朗安全负责人穆赫辛-雷扎伊（Mohsen Rezaei）警告称，如果美国总统唐纳德-特朗普采取进一步行动，伊朗将进行“如地震般”的报复，这强化了全球市场的避险情绪。

不过，卢比试图在本周平静开局时维持其位置。强劲的资本流入为本币提供了支撑，尽管交易员仍密切关注波动的油价以及印度储备银行（RBI）可能采取的旨在维持稳定的干预措施。随着投资者在预期美国将宣布对伊朗实施更严厉制裁之前获利了结，原油价格下跌，卢比承受的压力暂时有所缓解。

在美国财政部长斯科特-贝森特（Scott Bessent）表示华盛顿计划对伊朗实施前所未有的制裁后，原油价格有反弹风险，印度卢比可能进一步面临挑战。这一潜在的政策转向，加上伊朗石油运输遭受严重干扰、对中国买家的供应减少以及持续的美国海上封锁，可能进一步限制全球能源市场。围绕关键的霍尔木兹海峡的地缘政治紧张局势依然高企，船只通行量仍显著低于历史平均水平，这对印度而言是一个重大担忧；作为全球第三大原油进口国，印度今年早些时候曾因油价高企而出现创纪录的外国投资者股票资金外流。

原油曲线显示市场正为霍尔木兹海峡长期中断做准备

德意志银行分析师指出，布伦特原油期货市场的结构正越来越多地反映地缘政治风险，并表示：“如果我们看一下原油期货曲线，很明显，市场又开始计入霍尔木兹海峡更长时间关闭的可能性。”曲线的这一变化凸显出交易员正在重新评估潜在供应中断的持续时间和严重程度，强化了近期原油价格的韧性，并使通胀和收益率担忧继续成为市场关注焦点。

尽管持续的地缘政治不确定性可能抑制更广泛的风险偏好，但预计印度卢比将受到印度央行（RBI）积极干预的缓冲。上周末，该央行报告称，自 6 月推出旨在强化印度国际收支的举措以来，已累计吸纳近 730 亿美元，推动外汇储备接近纪录高位。

MUFG/BTMU 的分析师指出，印度央行最新的政策沟通标志着基调出现明显转变。他们强调，“8 月货币政策委员会（MPC）会议纪要比实际政策会议以及市场预期都更偏鹰派”，并补充称，这些纪要“也表明印度央行已经走到宽松周期的尽头，下一步更可能是加息而非降息。”这进一步印证了 MUFG 的观点，即该央行现在正准备在未来几个月从宽松立场转向加息。

加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师认为，美元（USD）仍是缓冲美国财政担忧加剧的主要“减震器”。他们指出，鉴于政策制定者专注于控制长期收益率，“压低长期收益率的努力意味着，美元将因美国财政政策担忧而承担更大——负面的——负担”，这强化了他们的观点，即随着这些问题持续存在，美元可能继续承压。

技术分析：美元/印度卢比在持续看涨偏向下上涨

美元/印度卢比交投于95.70附近，维持在9周期和50周期指数移动均线（EMA）上方，这使得短期偏向略微看涨。位于95.64的短期9周期EMA略低于现价，强化了建设性基调，而位于95.45的50周期EMA则为更广泛的上升趋势提供支撑。14天相对强弱指数（RSI）接近53，表明动能处于中性偏强而非超买状态，只要价格保持在这些均线上方，就仍有进一步上行空间。

下行方面，初步支撑位于9周期EMA，更深层的结构性底部则在50周期EMA。只要美元/印度卢比守住这一支撑区域，回调可能会受到限制，买方或将继续掌控局面；而附近缺乏上方水平则暗示，任何新的上涨都需要在更高位置建立新的阻力位。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）