突发：美国供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI）在9月份下降至54.9

• 美国 ISM 服务业 PMI 不及预期。
• 美元继续保持涨势。

供应管理协会（ISM）的最新数据显示，9 月份服务业 PMI 从上月的 55.4 放缓至 54.9，低于此前预估的 55，表明该行业动能略有减弱。

通胀压力有所加剧，支付价格指数从 72.6 小幅升至 74。招聘状况略有改善，就业指数从 47.8 小幅升至 50.1。与此同时，新业务动能有所减弱，新订单指数从 60.9 降至 59.8。

市场反应

周一美元仍受到良好买盘支撑，推动美元指数（DXY）在本周相当有利的开局中刷新高点，接近102.60。

以下部分最初作为美国 ISM服务业采购经理人指数于GMT时间1230:00公布前的预览发布。

• 预计美国ISM服务业采购经理人指数将显示该行业在9月份的韧性。 
• 预计美国服务业将继续稳居扩张区间。
• 对美联储进一步收紧政策的押注在过去几天似乎已经失去动能。

周一，供应管理协会（ISM）将公布 9 月份数据，我们将获得对美国服务业的最新读数。市场普遍预计该指数将从 8 月份的 55.4 小幅回落至 55。若这一预期得到确认，该读数不太可能显著削弱当前服务业的韧性以及市场对更广泛经济的信心。

回顾 8 月份，该报告的细节喜忧参半：招聘动能加快，ISM 就业指数从 47.4 小幅升至 47.8。与此同时，新订单明显增强，升至 60.9，暗示需求可能正在加速。与稳健增长同步，支付价格指数升至 72.6，呼应了通胀压力动能的增强。

ISM 服务业 PMI 报告会带来什么影响？

美国通胀仍高于美联储（Fed）2%的目标，这让政策制定者感到不安，尤其是在中东危机仍未解决、以及美国关税的全部影响尚未传导至经济之际。

在最新消费者价格指数（CPI）和个人消费支出（PCE）数据公布后，美国的通胀压力在 8 月份似乎有所减弱。然而，美联储官员和主席 Kevin Warsh 在最近的评论中仍保持谨慎，使得（仍然偏高的）通胀问题继续摆在台面上，并成为近期市场对今年下半年额外加息猜测升温的主要原因。 

在此背景下，若 ISM 服务业 PMI 符合预期，可能不会对美元（USD）造成太大影响。这只会进一步印证经济仍具韧性，但仍在与顽固的价格压力作斗争的局面。不过，若数据弱于预期，可能会打击市场信心，并因担忧增长动能正在减弱而促使投资者削减美元持仓。

ISM 服务业采购经理人指数报告何时发布，又将如何影响 EUR/USD？

供应管理协会（ISM）将于周一 GMT14:00 公布服务业采购经理人指数（PMI）。

FXStreet 高级分析师 Pablo Piovano 解释称，自 9 月初以来，欧元/美元的短期前景已明显恶化，恰逢其跌破关键的 200 日简单移动平均线（SMA）。

对此，Piovano 认为，若现货交易接近 1.1200 这一基准位，延续看跌趋势的下一支撑位应在 2025 年 5 月低点 1.1064（5 月 21 日）。再往下是心理关口 1.1000，随后是 2025 年 3 月 27 日的周低点 1.0732。

反之，“如果该货币对能够重新站上 1.1515-1.1520 区域——55 日和 100 日简单移动平均线（SMA）均位于此处——下一个目标预计将出现在更具参考意义的 200 日简单移动平均线附近，即 1.1610，”Piovano 补充道。

“动量指标也表明，短期内进一步回调的可能性较大，不过鉴于相对强弱指数（RSI）约为 17，而平均趋向指数（ADX）接近 40，表明当前趋势仍然强劲，因此技术性反弹也不能排除，”他总结道。