美国债券收益率走软抵消了偏鹰派的美联储和看涨的美元，黄金试探4400美元

• 黄金连续第二日吸引部分买盘，但缺乏看涨信心。
• 回落的美国债券收益率令美元承压，并为该商品提供支撑。
• 美联储的鹰派立场和中东局势困扰利好美元多头，限制金价上行空间。

黄金（XAU/USD）连续第二个交易日走高，并在周五欧洲时段前半段继续刷新本周高点，多头如今正等待金价突破 4400 美元关口后再布局进一步上涨。近期原油价格回调缓解了对通胀失控的即时担忧，令美国债券收益率远离多年高位，并推动资金流向这种不生息的黄色金属。然而，美国联邦储备委员会（Fed）的鹰派前景帮助提振了对美元（USD）的需求，可能会限制金价的进一步上涨。

美国央行在周三9月会议结束时一致投票决定自2023年以来首次加息。除此之外，所谓的点阵图显示，美联储官员预计今年还将再加息一次。在会后新闻发布会上，美联储主席凯文-沃什强调了稳定消费者价格对美国经济增长的重要性，并表示通胀过高且持续时间过长。此外，中东局势升级继续支撑原油价格，加剧了市场对能源驱动型通胀的担忧，并支撑了美联储进一步收紧政策的预期。

大华银行指出，随着美联储加息周期扩大美国利差，美元重新获得上行空间

大华银行集团分析师指出，美联储重启加息周期正在重塑美元前景。他们表示，“由于我们现在预计美联储还将再加息两次，美国利率差相对于G-10其他货币对手的收窄——这一直在2024年末以来拖累DXY——很可能会逆转，并在未来支撑DXY。”在此背景下，大华银行此前对美元持谨慎态度的立场如今正面临越来越大的挑战。“综合来看，我们现在认为美元兑G-10和亚洲货币的预测存在上行风险，”该行表示。

根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具，交易员认为10月会议上美联储再次加息的概率为54%，12月采取行动的概率约为88%。这与地缘政治不确定性一道，为避险美元提供支撑，并限制金价上涨。最新进展显示，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，其袭击了一艘悬挂多哥国旗、试图非法通过霍尔木兹海峡的油轮。此外，美国总统唐纳德-特朗普表示，他正接近就是否恢复对伊朗的大规模袭击作出重大决定。这反过来有利于美元多头。

因此，在为金价自周三触及的六周低点延续反弹进行布局之前，谨慎的做法是等待强劲的后续买盘。交易员目前正关注周五公布的美国二线宏观数据——工业生产和产能利用率。除此之外，具有影响力的FOMC成员的讲话将推动美元走势，并在北美时段后期为金价提供一些动力。交易员还将从中东危机的进一步发展中寻找线索，以便在周末前围绕XAU/USD货币对抓住短线机会。

XAU/USD 日线图

技术分析

黄金/美元在 100 日指数移动均线（EMA）4,368 美元附近受阻，尽管仍位于关键斐波那契支撑上方，但短期偏向仍倾向看跌。该商品徘徊在 50.0% 回撤位 4,320 美元上方不远处，在近期回调后该位置充当脆弱的底部。与此同时，相对强弱指数（RSI）位于 49.52，接近中性区域，移动平均收敛/发散指标（MACD）位于 -19.60，仍处于负值区域，暗示下行压力仍占主导。

这反过来表明，金价初步阻力可能位于 38.2% 斐波那契回撤位 4,408 美元，随后是 100 日 EMA 4,368 美元，更强阻力则出现在 23.6% 回撤位 4,516 美元和 4,692 美元的波段高点。下行方面，直接支撑位于 50.0% 回撤位 4,320 美元，进一步支撑位于更深的斐波那契水平 4,232 美元和 4,107 美元，如果抛售延续，3,947 美元区域将标志着更远的结构性底部。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）