铜：尽管美国进口强劲，供应风险仍在上升 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）大宗商品团队指出，智利铜产量令人失望，导致第三季度产量降至二十年来低点。智利铜业委员会（Cochilco）现预计 2026 年产量将大幅下滑 8.4%，而 2027 年仅会温和回升 3%。强劲的美国进口需求提供支撑，但在更广泛的避险情绪和科技股抛售之下，铜价仍已跌破每吨 14,000 美元。

智利下调预期，价格承压

"因此，国家铜业委员会 Cochilco 已大幅下调其产量预测：该国作为全球最大铜生产国，今年的产量不再是小幅下降 0.6%，而是预计将下滑 8.4%，至 494 万吨。"

"对于明年，该委员会至少预计将温和回升 3%，至略低于 510 万吨（此前预测：555 万吨）。"

"铜价也受到持续强劲的美国进口需求支撑：据资讯提供商 IHS Markit 数据，10 月份铜进口量为 207,000 吨。"

"然而，这些数据今早并未帮助铜价：在对科技股的避险情绪升温之际，铜价也被拖累走低，跌破每吨 14,000 美元，触及七周低点。"

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