黄金下跌 1%，因美国 PCE 通胀强化美联储 12 月加息的理由

• 黄金因美联储的鹰派立场打压这种无收益金属而失去动能。
• 美国 PCE 通胀符合预期，而 GDP 增长好于预期。
• 日线图上的 RSI 和 MACD 显示动能疲弱，而黄金/美元徘徊在布林带下轨上方。

黄金（XAU/USD）周四延续盘中跌势，此前最新的美国个人消费支出（PCE）通胀数据强化了市场对美联储（Fed）将在 12 月加息的预期，原因是美国央行在 10 月会议上维持利率不变。发稿时，黄金/美元交投于 4,022 美元附近，当日下跌 1.11%。

9 月份总体 PCE 物价指数环比上涨 0.5%，符合预期，且较 8 月份的 0.3%涨幅加速。年率通胀从 3.4%升至 3.6%，也符合预期。

剔除食品和能源的核心 PCE 物价指数环比上涨 0.3%，符合预期，也与 8 月份读数一致，后者由 0.2%上修。按年率计算，核心通胀从 3.0%升至 3.1%，符合预期。

联邦公开市场委员会（FOMC）周三以 10-2 的投票结果决定将利率维持在 3.75%-4.00%。理事丽莎-库克（Lisa Cook）和克利夫兰联储主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）支持加息 25 个基点（bps）。美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）重申了其实现物价稳定的承诺。沃什指出，“尽管整体金融状况更为紧缩，但我不愿也无法称其为紧张。”

荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，尽管政策保持不变，但委员会“表示需要更多信息，以帮助确定适当的政策立场。”主席沃什强调，“在下次会议前的几周内，FOMC 将收到更多数据，”这强化了美联储反应函数对数据依赖的特性。

荷兰合作银行的美国策略师总结称，“在没有提供前瞻指引的情况下，沃什实际上为12月加息提出了理由”，这表明进一步收紧政策的大门仍然敞开。

最新 PCE 数据显示，通胀仍高于美联储 2%的目标，部分反映出与中东紧张局势相关的能源成本上升。与此同时，第三季度国内生产总值（GDP）初值显示，美国经济年化增长率为 3.4%，高于 3.2%的预期，也高于上一季度的 2.2%。

顽固的通胀和更强劲的增长强化了市场对12月加息的预期，CME美联储观察工具显示加息概率为83%。然而，美元难以延续其在数据公布后的短暂涨幅，而在股市波动之际，美债收益率仍承压。油价也小幅走低。

美元指数（DXY）衡量美元兑六种主要货币的一篮子价值，在触及盘中高点 102.33 后回落至 102.00 附近。尽管如此，随着美联储进一步收紧政策的前景继续打压这种无收益金属，黄金未能从美元走软和收益率下降中受益。

技术分析：黄金/美元守在布林带下轨上方

从日线图看，黄金/美元仍低于 20 日简单移动平均线（SMA）4,112 美元，该均线构成布林带中轨，使短期偏向保持看跌。相对强弱指数（RSI）徘徊在 38 附近，表明买盘动能疲弱，但尚未进入超卖区域。与此同时，移动平均趋同背离（MACD）仍略为负值，暗示卖方仍占据主导。

上行方面，初步阻力位于 20 日 SMA 附近的 4,113 美元，随后是 4,230 美元的布林带上轨。若能持续突破这些水平，可能为进一步上探 4,400 美元打开空间。

下行方面，4,995 美元附近的布林带下轨以及 4,000-3,950 美元附近的前期支撑区域，可能会限制进一步下跌。然而，若果断跌破该区域，可能引发更深度的回落。

(本报道中的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。)