黄金在美国财政部回购公告后，因美元和收益率上涨而失去动能

• 黄金反弹消退，较高的美债收益率吸引买家转向有息资产。
• 油价上涨以及美联储加息预期也限制了金属的回升。
• XAU/USD 持稳于 200 周期 SMA 上方，但疲弱的动能使短期前景保持中性。

黄金（XAU/USD）在当天早些时候从 4341 美元的一周低点反弹后，难以守住周三的涨幅。美元（USD）回升以及美国国债收益率再度上升，对贵金属构成压力。发稿时，XAU/USD 交投于 4385 美元附近，此前曾触及接近 4434 美元的盘中高点。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于 98.86 附近，此前曾从 98.60 回升，后者为 8 月 21 日以来的最低水平。

美国国债收益率全线走高，基准10年期收益率攀升至约4.85%，为2023年11月以来的最高水平。此举出现在美国财政部宣布将于9月10日回购最多60亿美元的长期债务之后，高于此前每次操作指示的最低40亿美元。

在美国（US）与伊朗针锋相对的袭击之后，油价上涨也给黄金带来压力。美国军方表示，在伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）试图袭击一艘美国海军军舰后，美方摧毁了五艘伊朗原油运输船。

德黑兰方面则回应称，袭击了两艘美国船只、八艘油轮以及另外 10 艘被指试图通过霍尔木兹海峡的船只。伊朗伊斯兰革命卫队还表示，其袭击了位于约旦的一处美国军事基地。

西德克萨斯中质原油（WTI）交投于每桶 94 美元附近，接近 6 月 3 日以来的最高水平，本周迄今已上涨逾 5%。市场担心，更高的能源成本将使通胀维持在高位，并迫使主要央行，尤其是美联储，提高利率。借贷成本上升往往会削弱黄金，因为这会提高有息资产的吸引力。

根据 CME FedWatch 工具，交易员目前预计下周会议上加息 25 个基点（bps）的概率约为 60%。市场现在将关注周四公布的美国生产者物价指数（PPI）和周五公布的消费者物价指数（CPI）。这些数据可能会强化美联储在 9 月 15-16 日会议上加息的理由。

黄金前景取决于美国通胀，结构性支撑限制美联储下行空间

根据道明证券（TD Securities）的说法，即将公布的美国通胀数据是黄金的“下一个重大催化剂”，若数据意外上行，可能会“提振美联储定价并打压这只黄色金属”。相比之下，该行认为，“不那么令人担忧的通胀最终可能成为下一波主动配置开始入场的首个催化剂。”与此同时，道明证券强调，贵金属的背景仍受到“重新出现的美元贬值主题、居高不下的央行买盘以及ETF重新增持”的支撑，这表明“鹰派的美联储可能只会推迟下一轮上涨的时点，而不会引发实质性下行。”

技术分析：黄金/美元守在关键200周期SMA上方

在4小时图上，黄金/美元守在4,356美元的200周期简单移动平均线（SMA）上方，表明买家仍在回调时活跃。然而，4,415美元的50周期SMA限制了短线进一步上行。相对强弱指数（RSI）报45，而移动平均趋同背离（MACD）仍略为负值，指向动能疲弱以及短期整体中性偏向。

上行方面，4,415美元的50周期SMA构成首个阻力，随后是4,489美元附近的100周期SMA。若突破这些水平，4,550美元的水平阻力位将进入视野，随后是4,700美元。

下行方面，初步支撑位于4,356美元附近的200周期SMA。若明确跌破该水平，可能加剧抛售压力，并打开通往4,200美元支撑区域的大门。

（本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。）