黄金在美国 PCE 数据公布前美元持续走弱之际，寻求在 4,200 美元上方延续涨势

• 在押注美联储今年年底前至少再加息一次之际，黄金多头仍在观望。
• 美国债券收益率回落，使美元受限于两个月高点下方，支撑了这一商品。
• 交易员现在关注美国 PCE 数据，以在周五关键的美国非农就业报告（NFP）公布前获得一些动力。

黄金（XAU/USD）周三连续第二天吸引了一些买盘，多头现在正等待价格持续走强并站上 4200 美元关口后，再为从本周早些时候触及的八周低点延续反弹进行布局。美国债券收益率回落，使美元（USD）从周二创下的两个月高点回落，并支撑了这种不生息的贵金属。然而，美联储（Fed）偏鹰派的预期限制了涨幅，因为多头在对这种贵金属重新下注之前，正等待美国宏观数据公布。

美国个人消费支出（PCE）价格指数——美联储（Fed）首选的通胀指标——将于今日晚些时候公布，第二季度最终 GDP 数据也将一并发布。本周交易员还将面对周四公布的美国 ISM 制造业采购经理人指数（PMI）以及周五备受关注的美国非农就业报告（NFP）。除此之外，具有影响力的 FOMC 成员的讲话也将被视为获取更多有关美国央行未来政策路径线索的来源，这将推动美元并为黄金提供新的动力。

美元支撑持续存在，美国数据和收益率使美联储预期维持高位

华侨银行（OCBC）策略师认为，市场近期焦点仍牢牢集中在美国劳动力数据上，并将“本周美国劳动力市场报告”标记为“关键事件风险”。他们指出，彭博一致预期“预计 9 月非农就业人数将增加 9 万人，低于 8 月的 16.2 万人，而失业率预计将维持在 4.1% 不变。”在承认美联储主席凯文-沃什强调“初请失业金人数四周均值是衡量劳动力市场状况的及时指标”的同时，华侨银行策略师强调，“非农就业人数仍是市场衡量劳动力市场健康状况的首选指标。”

在此背景下，华侨银行策略师重申，“我们的基准情景仍是美元在年底前温和反弹。”他们指出，“目前市场定价显示未来一年内美联储几乎会加息四次，除非需求驱动型通胀重新成为价格压力的主导力量，否则这一预期似乎过于激进”，并补充称，“工资增长和租金通胀将是需要重点关注的关键指标。”

与此同时，受隔夜原油价格跌至三周低点以及纽约联储主席约翰-威廉姆斯的鸽派言论影响，美国国债收益率从多年高点回落。威廉姆斯表示，美国央行不必急于采取下一步行动。此外，Conference Board 周二报告称，美国消费者信心指数不及预期，9 月份降至 81.9，为 2014 年以来最低水平。这反过来促使美元出现一些跟进获利回吐，并继续对黄金构成支撑。

不过，CME Group 的 FedWatch 工具显示，交易员仍在计入美联储将在今年年底前再次提高借贷成本的概率超过 90%。此外，源于美伊对峙的持续地缘政治不确定性，可能继续支撑避险货币美元，并阻止交易员对 XAU/USD 货币对下激进的看涨押注。事实上，在美国总统唐纳德-特朗普拒绝伊朗提出的为期七天停火提议后，人们对通过外交途径结束持续七个月的美伊战争的希望已经减弱。

此外，卡塔尔方面斡旋美伊突破的努力本周进展甚微。进一步来看，美国官员认为，特朗普可能在中期选举后下令重返大规模战斗。这使得中东局势升级的风险仍然摆在台面上，支撑了美元逢低买盘出现的理由，并在确认黄金已在4100美元关口附近筑底之前，值得保持谨慎。

黄金/美元日线图

技术分析

黄金/美元货币对在 4,100 美元关口前找到了一些支撑，该水平对应于 6 月至 8 月涨势的 78.6% 斐波那契回撤位。与此同时，移动平均趋同背离（MACD）指标仍处于负值区域，暗示下行压力持续存在，而相对强弱指数（RSI）在 40 附近则表明动能疲弱，而非超卖状态。

因此，4,227 美元处的 61.8% 回撤位在 200 日指数移动均线（EMA）4,307 美元以及接近 4,317 美元的中位斐波那契回撤位之前构成初步阻力。只要黄金/美元货币对仍低于 200 日 EMA，反弹空间可能都会受限。进一步上方，4,406 美元处的 38.2% 回撤位和 4,517 美元处的 23.6% 水平强化了更广泛的顶部阻力。

下行方面，4,100 美元附近的 78.6% 斐波那契回撤位构成即时支撑，然后是 3,937 美元的前一波段低点。若果断跌破该水平，将打开进一步回调至 3,937 美元区域的大门。

(本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)