黄金徘徊在两个月高位附近，位于4,400美元上方，交易员关注美国CPI以寻找美联储线索

• 周三黄金重新获得积极动能，但上行空间似乎有限。
• 地缘政治风险和美联储加息押注支撑避险美元，可能限制涨幅。
• 在关键美国通胀数据公布前，交易员也可能选择退居观望。

黄金（XAU/USD）在欧洲时段前半段维持在 4,400 美元关口上方的买盘基调，并继续接近周二触及的 6 月 5 日以来最高水平。交易员现在期待美国消费者物价指数（CPI）报告的公布，以便在油价波动引发通胀风险之际，获得更多有关美国联邦储备委员会（Fed）未来政策路径的线索。这反过来将推动美元（USD），并为这种不生息的黄色金属提供一些有意义的上行动力。

在关键数据风险来临前，油价坚守在一周半高位附近，因市场对霍尔木兹海峡迅速重新开放的希望逐渐减弱。事实上，伊朗最高领袖哈梅内伊（Mojtaba Khamenei）的一名顾问表示，在美国满足德黑兰的要求之前，这条关键水道不会重新开放。除此之外，也门境内受伊朗支持的胡塞武装加大了对红海和曼德海峡船只的袭击，尤其针对与沙特有关联的船只。最新进展使战争风险溢价持续存在，并对原油价格构成支撑，进一步加剧通胀担忧。

德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，在周末外交立场趋于强硬之后，“对伊朗和美国在不久的将来达成新协议并重新开放霍尔木兹海峡的希望正在减弱”。他们指出，伊朗“提出了重新开放海峡的条件”——包括“赔偿要求”——而美国总统特朗普则以“提出一项针对冲突受害者赔偿支付的新要求”作为回应。根据德国商业银行的说法，这种相互要求的升级凸显出短期内达成恢复这条关键航运通道全面通行协议的可能性正在下降，从而强化了当前能源市场中已计入的风险溢价。

这抵消了美国劳动力市场降温的迹象，并支撑了美联储加息的理由。根据芝商所（CME Group）的FedWatch工具，交易员仍在定价美国央行今年年底前至少加息一次的概率超过75%。这一前景继续支撑处于高位的美国国债收益率，而这与持续的地缘政治不确定性一道，应有利于避险美元。除了美伊对峙之外，朝鲜在清晨发射弹道导弹也令亚洲市场受到冲击。

这一事件发生在韩国和美国即将举行重大联合军事演习的前几天。与此同时，台湾谴责中国与一艘印尼军舰计划在该岛东海岸附近举行海军演习。这有利于美元多头，并在考虑延续黄金过去一周左右强劲上涨走势前，值得保持一定谨慎。

XAU/USD 日线图

技术分析

金价徘徊在100日简单移动平均线（SMA）附近，但仍受制于上方密集阻力带之下，该阻力带从4月至6月跌势的50.0%斐波那契回撤位开始，一直延伸至4500.51美元处的200日SMA，这表明多头需要明确突破更高水平才能重新夺回主导权。

下行方面，100 日 SMA 在 4,388.33 美元处提供即时支撑，进一步支撑位于 38.2% 回撤位 4,298.48 美元和 23.6% 水平 4,161.40 美元。若跌破后者，可能会暴露 3,939.81 美元附近的结构性底部。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）