黄金维持涨幅，接近5月中旬高点；美元显著走强之际，多头转趋谨慎

• 黄金吸引部分跟进买盘，因美联储加息押注降温令美元承压。
• 美国财政部的回购计划拖累美国债券收益率走低，并进一步利好金价。
• 地缘政治风险限制美元在本周美国 PCE 数据和美联储主席沃什讲话前的跌幅。

黄金（XAU/USD）在欧洲时段前半段维持看涨基调，并保持在5月15日以来的最高水平附近，该水平于本周一早些时候触及。美国联邦储备委员会（Fed）即将加息的押注降温，加上美国国债收益率走软，为这种无收益贵金属提供支撑。然而，持续的地缘政治不确定性为避险美元（USD）提供了不错的提振，反过来限制了金价涨幅。

美国7月较为温和的通胀数据降温了市场对美联储近期收紧政策的预期。因此，市场预期已转向即将于9月15日至16日举行的FOMC会议上维持政策不变。此外，随着债券收益率升至回购公告前的水平之上，美国财政部长斯科特-贝森特表示已准备好采取更积极的干预措施。事实上，美国财政部上周三表示，将从9月开始至少将长期政府债务回购操作规模翻倍。贝森特向市场保证，单次回购规模可能超过每次发行的40亿美元。这使美国债券收益率维持在多年高点下方，并可能限制美元（USD）出现任何实质性反弹。

与此同时，鉴于波动的油价带来的通胀风险，市场仍在计入美国央行将在今年年底前至少加息一次的概率超过70%。因此，市场焦点转向周三公布的美国个人消费支出（PCE）价格指数。除此之外，美联储主席凯文-沃什在杰克逊霍尔研讨会上的讲话将受到密切关注，以寻找有关央行未来政策路径的线索，这反过来应为美元和金价提供一些有意义的推动力。与此同时，地缘政治不确定性帮助美元脱离了上周触及的三个月多低点。

美国财政部长斯科特-贝森特定于周一在新闻发布会上宣布他所称的对伊朗“史上最严厉制裁”。伊朗最高国家安全委员会秘书穆赫辛-雷扎伊回应称，如果经济战持续下去，伊朗伊斯兰共和国将停止通过霍尔木兹海峡以及波斯湾其他任何地方的所有石油出口。雷扎伊补充说，任何国家参与美国制裁都将被视为对伊朗的战争行为。反过来，这使战争风险溢价持续存在，被视为有利于避险美元并限制金价上行空间，这也使多头保持谨慎。

黄金/美元日线图

技术分析

周五收盘站上 4615-4620 美元的交汇水平——由 200 日简单移动均线（SMA）和 4 月至 6 月跌势的 61.8% 斐波那契回撤位构成——被视为黄金/美元多头的新触发因素。此外，移动平均趋同/背离（MACD）指标仍处于正值区域且数值上升，暗示上行动能持续。不过，相对强弱指数（RSI）报 71.77，显示超买状况，可能限制短线进一步上涨。

因此，后续任何上行都可能首先在 4684.43 美元附近的 78.6% 斐波那契回撤位遭遇阻力，若突破该位，黄金可能上探接近 4891.38 美元的周期高点。下行方面，首个重要支撑来自 4521.97 美元的 61.8% 斐波那契回撤位，并受到 4516.88 美元的 200 日简单移动均线（SMA）强化；更深层的结构性支撑位则见于 4407.86 美元的 50% 回撤位和 4293.75 美元的 38.2% 水平。

(本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。)