Akankah Dolar Menguat Saat Fed Menaiikkan Suku Bunga?

Fed mungkin sedang bersiap menaikkan suku bunga lagi. Jadi, apakah itu berarti dolar akan melesat?

Belum tentu.

Kenaikan suku bunga biasanya kabar baik bagi dolar. Suku bunga AS yang lebih tinggi dapat membuat aset dolar lebih menarik, mendorong investor memindahkan uang ke AS dan mendukung permintaan terhadap greenback.

Tapi kali ini, ceritanya tidak sesederhana itu.

Pasar sudah mengharapkan kenaikan suku bunga pada September, yang berarti sebagian besar pergerakan ini mungkin sudah diperhitungkan ke dalam harga dolar. Ketika Fed akhirnya benar-benar bertindak, trader mungkin kurang peduli pada kenaikan 25 basis poin itu sendiri dan lebih peduli pada apa yang terjadi selanjutnya.

Jika Fed mengisyaratkan bahwa inflasi masih terlalu lengket dan kenaikan lain bisa menyusul, dolar bisa menemukan dukungan baru.

Namun jika para pembuat kebijakan menegaskan bahwa ini adalah langkah sekali jadi, reaksinya bisa sangat berbeda. Dolar mungkin kesulitan memperpanjang kenaikannya, atau bahkan mengembalikan sebagian kekuatannya baru-baru ini.

Ada faktor lain yang perlu dicermati: ekonomi AS.

Jika suku bunga yang lebih tinggi mulai membebani lapangan kerja dan pertumbuhan, Fed mungkin memiliki lebih sedikit ruang untuk terus mengetatkan. Dalam kasus itu, kenaikan suku bunga sebenarnya hanya bisa memperkuat dolar secara singkat.

Jadi pertanyaan sebenarnya bagi trader bukan sekadar "Akankah Fed menaikkan suku bunga?"

Melainkan "Akankah Fed terus menaikkan suku bunga?"

Jawaban itu bisa menentukan apakah dolar mendapat satu kaki lagi yang lebih tinggi — atau justru kehabisan bahan bakar.