Amerika Latin: Durasi Lebih Disukai Daripada Carry – BNY

Geoff Yu dari BNY melihat Brasil dan Meksiko beroperasi dalam lingkungan kebijakan yang lebih kondusif setelah keputusan The Fed, dengan imbal hasil jangka pendek AS yang tetap terkendali turut menopang instrumen berdurasi panjang di pasar negara berkembang. Yu berpendapat bahwa utang negara-negara Amerika Latin menawarkan profil risiko-imbal hasil yang lebih menarik dibandingkan Valas, mengingat posisi pasar yang sudah padat dan potensi kenaikan yang terbatas, sementara penurunan suku bunga riil AS dan pelemahan Dolar memperbaiki prospek inflasi melalui jalur impor bagi aset-aset regional.

Peluang Durasi di Pasar Latam

“Keputusan bank sentral di Brasil dan Meksiko kemungkinan akan berlangsung dalam lingkungan kebijakan yang sedikit lebih kondusif setelah reaksi pasar terhadap keputusan The Fed. Imbal hasil AS di bagian depan kurva tetap terkendali, sementara penembusan tingkat inflasi impas AS telah secara signifikan melemahkan daya tarik imbal hasil riil AS, yang sangat penting bagi instrumen berdurasi panjang di pasar negara berkembang.”

"Pemilihan aset tetap menantang bagi kawasan ini. Berlawanan dengan ekspektasi kami, carry trade global gagal mencatat kemajuan berarti di tengah volatilitas lintas aset dan geopolitik yang menantang."

“Penurunan suku bunga Dolar AS di bagian depan kurva telah memperbaiki profil risiko-imbal hasil, tetapi kami melihat potensi yang lebih besar pada utang negara. Surat utang Amerika Latin berkinerja kurang baik hingga akhir Juni dan awal Juli, sehingga membuka peluang rebalancing yang jelas menjelang akhir bulan.”

"Dengan turunnya suku bunga riil AS dan pelemahan dolar, prospek inflasi diperkirakan akan semakin membaik melalui saluran impor, dan kawasan ini pada dasarnya juga kurang terekspos terhadap tekanan pasokan global."

"Rasio lindung nilai yang lebih rendah dari yang diprakirakan merupakan cara yang baik untuk menambah eksposur Valas untuk sementara waktu."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)