Bank Sentral Eropa: Jalur Suku Bunga yang Hawkish Mendukung Euro – UOB

Ekonom UOB, Lee Sue Ann, mencatat bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) memberikan kenaikan suku bunga sebesar 25 bp yang sudah banyak diperkirakan, tetapi mengisyaratkan sikap yang lebih hawkish karena risiko inflasi akibat guncangan energi yang dipicu oleh Timur Tengah tetap tinggi. UOB sekarang memperakirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 bp lagi, kemungkinan besar pada bulan Desember, dengan bulan Oktober digambarkan sebagai waktu yang penting untuk menentukan.

Bias Pengetatan ECB di Tengah Guncangan Energi

"European Central Bank (ECB) memberikan kenaikan 25 bp yang secara luas diprakirakan, tetapi pesannya lebih hawkish daripada langkah itu sendiri. Para pengambil kebijakan menekankan bahwa guncangan energi yang dipicu Timur Tengah terus menimbulkan tekanan inflasi, dengan risiko yang cenderung ke atas bagi inflasi meskipun ketidakpastian terhadap pertumbuhan meningkat."

"Kami tidak lagi melihat ECB benar-benar mempertahankan suku bunga saat ini setelah September. Meskipun Desember tetap menjadi skenario dasar kami untuk kenaikan suku bunga terakhir sebesar 25 bp, Oktober jelas telah menjadi pertemuan yang penting mengingat risiko inflasi yang terus-menerus dipicu oleh sektor energi dan kekhawatiran yang meningkat atas efek putaran kedua melalui upah dan harga-harga yang mendasar."

"ECB menaikkan tiga suku bunga kebijakan utamanya sebesar tambahan 25 bp pada pertemuan 10 Sep. Oleh karena itu, suku bunga fasilitas deposito, operasi refinancing utama, dan fasilitas pinjaman marjinal dinaikkan masing-masing menjadi 2,50%, 2,65%, dan 2,90%. Keputusan tersebut telah diprakirakan secara luas dan mencerminkan penilaian Dewan Gubernur bahwa konflik Timur Tengah terus menimbulkan tekanan inflasi dan bahwa inflasi kemungkinan akan tetap berada di atas target untuk periode yang berkepanjangan."

"Oleh karena itu, meskipun bulan Oktober telah menjadi pertemuan penting, skenario dasar kami adalah ECB akan menunda kenaikan suku bunga bulan depan sebelum memberikan kenaikan terakhir sebesar 25 bps pada bulan Desember, sehingga suku bunga deposito menjadi 2,75%. Risiko utama terhadap pandangan ini adalah peningkatan lebih lanjut dalam harga energi atau tanda-tanda yang lebih jelas bahwa efek putaran kedua semakin mengakar, yang dapat memaksa ECB untuk bertindak lebih cepat."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)