Bank Sentral Eropa: Kenaikan Harga di Bulan Desember Masih Merupakan Skenario Dasar – UOB

Ekonom UOB, Lee Sue Ann, mencatat bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan suku bunga utama tidak berubah pada bulan Oktober tetapi menyampaikan pesan yang hawkish. Ann menyoroti meningkatnya risiko inflasi akibat guncangan energi, kondisi keuangan yang lebih ketat, dan ketidakpastian politik Prancis, namun tetap memprakirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 bps pada bulan Desember, sehingga Suku Bunga Fasilitas Deposito menjadi 2,75% sebelum periode stabilitas kebijakan.

Jeda Hawkish Mengarah pada Langkah di Bulan Desember

"Yang perlu diperhatikan, komentar Lagarde sangat menunjukkan bahwa ECB belum meninggalkan kecenderungan pengetatan kebijakan moneternya. Sambil menegaskan kembali pendekatan ECB yang dilakukan dari pertemuan ke pertemuan, ia menyatakan bahwa kecuali informasi yang masuk secara material mengubah gambaran saat ini, "arahnya cukup jelas". Pesan ini konsisten dengan pandangan kami yang sudah lama bahwa Desember, bukan Oktober, selalu menjadi waktu yang lebih mungkin untuk penyesuaian akhir apa pun."

"Oleh karena itu, kami mempertahankan prakiraan kami untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 bp pada pertemuan 17 Desember, yang akan menaikkan Suku Bunga Fasilitas Deposito menjadi 2,75%. Pada saat itu, para pembuat kebijakan akan memiliki akses ke proyeksi staf yang diperbarui, data inflasi tambahan, perkembangan upah, dan indikator pertumbuhan. Kecuali terjadi penurunan harga energi yang signifikan atau penurunan aktivitas yang tajam, keseimbangan risiko masih mengarah pada satu langkah pengetatan terakhir sebelum ECB beralih ke periode stabilitas kebijakan yang lebih panjang."

"Alasan utama keputusan ECB untuk menunda kebijakan moneter adalah pengetatan kondisi keuangan yang signifikan sejak September. Imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang telah meningkat tajam di seluruh negara maju, dengan Lagarde mencatat bahwa rata-rata imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun telah meningkat sekitar 35 bp dibandingkan dengan asumsi yang mendasari proyeksi September. Harga saham juga telah turun sementara biaya pinjaman untuk rumah tangga dan bisnis telah meningkat."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Artificial Intelligence dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)