Dolar AS: Harga The Fed yang Hawkish Mendukung Dolar Menjelang Payrolls – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) mencatat bahwa pidato hawkish Kevin Warsh di Jackson Hole telah secara tajam meningkatkan peluang kenaikan suku bunga Federal Reserve pada bulan September yang tercermin dalam harga pasar, mendukung Dolar dan imbal hasil Treasury jangka pendek. Kontrak berjangka dana The Fed sekarang memprakirakan peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 bp sebesar 60%, dengan data ISM dan data pekerjaan AS bulan Agustus yang akan datang dipandang sebagai hal penting dalam menjaga kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September dan menopang USD.

Pidato Warsh Mengangkat Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga

"Warsh melemparkan bola kurva hawkish pada hari Jumat, membuat USD dan imbal hasil Treasury jangka pendek melonjak. Warsh mempertanyakan apakah inflasi inti "bergerak menuju target [2%] kami, dengan jelas dan pada kecepatan yang memadai," menandakan bahwa The Fed mungkin masih memiliki lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan."

"Kontrak berjangka dana The Fed sekarang memperkirakan peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada 16 September sebesar 60% (naik dari 35% sebelum pidato Warsh) dan menyiratkan pengetatan sebesar 60 basis poin selama dua belas bulan ke depan. Harga akan tetap tinggi hingga pertemuan September, dengan data IHK (CPI) Agustus pada 11 September sebagai ujian yang menentukan. Hingga saat itu, data ISM dan data pekerjaan AS bulan Agustus minggu ini seharusnya membuat kenaikan suku bunga pada bulan September tetap menjadi kemungkinan dan mendukung USD."

"Laporan JOLTS bulan Juli (Selasa) seharusnya menegaskan latar belakang pasar tenaga kerja AS yang rendah perekrutan, rendah pemecatan. Payrolls swasta ADP bulan Agustus (Rabu) diprakirakan di +47 ribu dibandingkan +44 ribu pada bulan Juli."

"Tidak ada estimasi konsensus untuk ketenagakerjaan Revelio Labs bulan Agustus (Kamis), tetapi pada bulan Juli data tersebut menunjukkan ekonomi menambah +79,2 ribu lapangan pekerjaan, ketika NFP kehilangan -23 ribu lapangan pekerjaan. Menurut Revelio Labs, data ketenagakerjaannya memiliki koefisien korelasi 0,74 dengan survei NFP."

"Nonfarm Payrolls (NFP) diprakirakan pulih pada bulan Agustus (Jumat). Konsensus memperkirakan kenaikan NFP sebesar +55 ribu dibandingkan -23 ribu pada bulan Juli, sejalan dengan perbaikan moderat pada payrolls sektor swasta ADP mingguan. Tingkat Pengangguran diprakirakan tetap di 4,1% untuk bulan kedua berturut-turut, masih di bawah proyeksi FOMC 2026 sebesar 4,3%. Penciptaan lapangan kerja mungkin rendah, tetapi pertumbuhan pasokan tenaga kerja yang lemah dan pemutusan hubungan kerja yang secara historis rendah menunjukkan ekonomi mendekati lapangan kerja penuh. "

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)