Dolar AS: Kejutan IHK Dapat Mendorong DXY Menuju 105 – MUFG

Analis MUFG, Derek Halpenny, menyoroti mulai meredanya volatilitas mata uang G10 setelah sempat melonjak akibat kenaikan imbal hasil obligasi AS. Namun, risiko gejolak baru belum sepenuhnya mereda. Ketegangan di Timur Tengah, kemungkinan keterlibatan AS, dan kenaikan harga energi berpotensi kembali mendorong imbal hasil obligasi naik sekaligus memperkuat Dolar AS. Data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS September menjadi penentu penting bagi arah suku bunga, dengan inflasi yang lebih tinggi dari prakiraan berpotensi memicu penguatan lanjutan Dolar AS dan Indeks Dolar AS (DXY).

Imbal Hasil Obligasi dan IHK Menentukan Arah Dolar AS

"Volatilitas mata uang G10 mulai mereda setelah sebelumnya melonjak ketika Dolar AS menguat menyusul kenaikan tajam imbal hasil obligasi pemerintah. Volatilitas pasar obligasi juga mengalami sedikit penurunan. Jika imbal hasil telah menemukan titik keseimbangan baru, gejolak di pasar obligasi maupun valuta asing berpeluang mereda lebih jauh. Namun, menurut kami, risiko bahwa lonjakan imbal hasil saat ini masih akan berlanjut justru lebih besar."

"Data inflasi AS hari ini sangat penting karena akan menentukan arah suku bunga dalam waktu dekat. Angka inflasi yang lebih rendah dari prakiraan dapat membantu meredakan risiko pasar secara keseluruhan. Namun, kondisi saat ini dan ketegangan geopolitik masih meningkatkan kemungkinan gejolak di pasar keuangan, yang setidaknya pada tahap awal dapat kembali mendorong penguatan Dolar AS."

"Dalam waktu dekat, The Fed tampaknya masih akan kembali menaikkan suku bunga. Jika data inflasi hari ini melampaui prakiraan, pasar obligasi kemungkinan kembali dilanda aksi jual, sehingga mendorong imbal hasil dan Dolar AS naik lebih jauh. Berdasarkan proyeksi kami terhadap imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor dua tahun, DXY berpeluang mencapai level 105, yang dapat menyeret EUR/USD ke bawah 1,1000."

"Data IHK yang sesuai dengan konsensus pasar hari ini kemungkinan tidak akan banyak mengubah ekspektasi suku bunga. Diperlukan hasil yang jauh lebih rendah dari prakiraan, yakni inflasi inti bulanan sebesar 0,0%, untuk memicu aksi jual Dolar AS secara signifikan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)