Dolar AS: Tangguh tetapi Kenaikan Terlihat Terbatas – TD Securities

TD Securities mencatat bahwa ekonomi dan pasar tenaga kerja AS tangguh tetapi tidak mengalami overheating, yang membuat mereka mendorong prediksi kenaikan suku bunga The Fed ke Desember 2026 dan Maret 2027. Mereka percaya bahwa harga pasar untuk kebijakan hawkish The Fed telah mencapai puncaknya dan menganggap sulit untuk mendapatkan sinyal bullish Dolar yang berkelanjutan hanya dari The Fed dan data saja, meskipun peringkat USD masih berada di posisi tertinggi menurut penilaian mereka.

Jalur The Fed Membatasi Potensi Kenaikan Dolar

"Data NFP yang lemah menunjukkan pasar tenaga kerja AS tidak mengalami peningkatan yang luar biasa dan The Fed akan menaikkan suku bunga secara triwulanan seperti bank sentral lainnya. Kami menunda prediksi kenaikan suku bunga The Fed hingga Desember 2026 dan Maret 2027."

"Kita mungkin sudah melihat puncak harga pasar untuk sikap hawkish The Fed, dan The Fed sepertinya tidak akan menaikkan suku bunga melebihi apa yang telah diperhitungkan pasar. Sulit bagi kita untuk melihat sinyal bullish USD yang berkelanjutan hanya dari data AS/saluran The Fed saja."

"Data AS terbaru menunjukkan The Fed juga tidak dapat menaikkan suku bunga dengan laju yang lebih cepat daripada sekali per kuartal untuk memberikan USD dorongan tambahan dari kanal kebijakan moneter yang lebih ketat."

"USD menempati peringkat tertinggi dalam penilaian kami, didukung oleh perbedaan suku bunga yang menguntungkan, pertumbuhan yang tangguh, dan kinerja saham yang kuat. Posisi beli dolar AS MRSI tetap menguntungkan, dengan posisi pasar saat ini juga memegang dolar AS."

"Hal ini membuat posisi jual pendek pada mata uang G10 dengan imbal hasil rendah, khususnya SEK, CAD, dan NZD, terlihat ramai."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)