Dolar Kanada: IHK Membebani Prospek terhadap Dolar AS – TD Securities

Para ahli strategi TD Securities melihat ruang yang terbatas untuk reli Dolar Kanada (CAD) yang berkelanjutan setelah data inflasi September yang lebih lemah dari prakiraan, meskipun ada sinyal hawkish dari Bank of Canada (BoC). Mereka memprakirakan kenaikan suku bunga BoC berikutnya pada Kuartal I 2027 dan lebih memilih memudarnya kekuatan CAD melalui CAD/MXN. Meskipun mereka melihat sedikit katalis untuk aksi jual Dolar AS (USD) secara langsung, mereka juga memprakirakan USD/CAD akan kesulitan mempertahankan penembusan di atas 1,43 hingga akhir tahun.

CAD Kesulitan Mempertahankan Kenaikan setelah Inflasi yang Lebih Lemah

"Laporan IHK September menunjukkan inflasi yang lebih rendah dari perkiraan, yakni 3,1% secara tahunan, naik 0,1 poin persentase dari Agustus, dengan kenaikan harga sebesar 0,1% secara bulanan (0,118% sebelum pembulatan). Angka tersebut 0,1 poin persentase di bawah proyeksi TD Securities dan konsensus pasar sebesar 3,2%. Rincian data yang mendasarinya pun lebih menggembirakan, menunjukkan bahwa tekanan kenaikan harga di Kanada tidak meluas. Indikator inflasi CPI-trim dan CPI-median masing-masing melambat 0,1 poin persentase menjadi 1,8% dan 1,9% (ekspektasi pasar: 1,9% dan 2,0%)."

"USD/CAD berhasil memangkas sebagian kerugiannya setelah sempat tertekan oleh sinyal hawkish Bank of Canada (BoC) dalam wawancara Gubernur Macklem pada akhir pekan. Kami tetap memprakirakan kenaikan suku bunga BoC berikutnya akan terjadi pada kuartal pertama tahun depan."

"Dengan demikian, risiko terbesar dalam jangka pendek adalah penyesuaian ekspektasi pasar terhadap pengetatan moneter lebih lanjut pada sisa 2026, yang menurut kami tidak didukung oleh kondisi inflasi maupun pertumbuhan ekonomi saat ini."

"Meskipun Dolar AS kemungkinan telah mencapai puncaknya, kami belum melihat katalis yang cukup kuat untuk memicu aksi jual dalam waktu dekat."

"Data ekonomi masih belum mendukung penguatan Dolar Kanada (CAD) yang berkelanjutan. USD/CAD telah membentuk puncak di 1,43, dan kami lebih memilih memanfaatkan penguatan CAD untuk mengambil posisi jual melalui pasangan CAD/MXN."

"Oleh karena itu, secara fundamental kami belum optimistis terhadap prospek CAD hingga akhir tahun. Namun, kami pun sulit melihat USD/CAD mampu menembus dan bertahan di atas 1,43, mengingat terakhir kali pasangan mata uang ini mencapai level tersebut adalah sekitar Hari Pembebasan (Liberation Day) pada 2025, ketika kondisi makroekonomi masih sangat berbeda."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)