Dolar Kanada: Tertekan di Dekat 1,40 terhadap Dolar AS – TD Securities

Tim valuta asing (FX) TD Securities, yang dipimpin oleh Jayati Bharadwaj dan Howard Du, berpendapat bahwa data ekonomi Kanada masih mendukung sikap sabar dari Bank of Canada (BoC), sehingga selisih suku bunga tetap menguntungkan Dolar AS. Mereka memprakirakan pasangan mata uang USDCAD akan terus tertahan di atas level 1,40 dalam jangka pendek, dengan kondisi yang lebih menguntungkan bagi Dolar Kanada (CAD) diprakirakan muncul pada kuartal pertama tahun 2027, seiring dimulainya pengetatan kebijakan oleh BoC dan menguatnya pemulihan ekonomi Kanada.

CAD Tertekan oleh Ekspektasi BoC

"USD/CAD kemungkinan akan tetap tertopang di atas level 1,40 sampai kondisi USD yang secara umum bearish kembali terjadi. Saat ini, kami memperkirakan adanya kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember dan Januari (sebelumnya: Januari dan Maret)."

"BoC mempertahankan suku bunga, sejalan dengan pandangan makro kami, seharusnya mengecewakan ekspektasi pasar dan membebani CAD. Bahkan jika BoC menaikkan suku bunga pada pertemuan Oktober, harga pada kurva suku bunga CAD yang memasukkan empat kenaikan suku bunga BoC selama setahun masih terlalu agresif dan masih punya ruang untuk menyesuaikan ke arah dovish."

"Dengan selisih suku bunga yang tetap menjadi faktor pendorong utama bagi pasangan mata uang USD/CAD, kami memperkirakan kondisi suku bunga relatif akan terus mendukung USD dalam waktu dekat, sebelum kemudian berbalik lebih menguntungkan bagi CAD pada kuartal pertama tahun 2027, seiring dengan dimulainya pengetatan kebijakan oleh Bank of Canada (BoC) secara lebih nyata dan semakin menguatnya pemulihan ekonomi Kanada."

"Meski USD/CAD telah terkoreksi dari 1,43 akibat panduan hawkish BoC di tengah posisi short CAD yang sudah terlalu panjang, pasangan mata uang ini kemungkinan akan tetap didukung di atas 1,40 dalam waktu dekat."

"Agar USD/CAD dapat terus melemah, diperlukan narasi kenaikan suku bunga yang lebih meyakinkan dari BoC serta kembalinya tren pelemahan USD secara luas. Kami berpendapat bahwa skenario kedua lebih mungkin terjadi setelah pemilihan paruh waktu di AS; oleh karena itu, secara taktis kami tetap bersikap bullish terhadap USD hingga saat itu tiba. Setelahnya, tekanan baru yang melemahkan USD diharapkan dapat mendorong USD/CAD menuju target akhir tahun kami di level 1,38."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)