Dolar Singapura: Keputusan tak Terduga MAS untuk Pertahankan Kebijakan Beri Sinyal Jeda yang Lebih Panjang – MUFG

Michael Wan dari MUFG melaporkan bahwa Monetary Authority of Singapore mengejutkan pasar dengan mempertahankan kebijakan nilai tukarnya tidak berubah pada bulan Oktober, bertentangan dengan ekspektasi pengetatan tipis. MAS melihat inflasi inti mereda mulai pertengahan 2027, biaya domestik yang tetap lemah, dan kesenjangan output yang menyempit seiring meredanya siklus AI. Forward guidance mengisyaratkan bahwa batas kebijakan Dolar Singapura akan terus menguat untuk mengimbangi inflasi impor.

Batas Kebijakan akan Jaga S$NEER Tetap Kuat

"Kejutan di pasar adalah keputusan Monetary Authority of Singapore yang tak terduga untuk mempertahankan kebijakannya pada pertemuan Oktober, tanpa perubahan pada kemiringan atau lebar batas kebijakan nilai tukar, dibandingkan dengan pengetatan kebijakan yang sangat tipis pada pertemuan bulan Juli."

"Konsensus dan pasar telah memposisikan diri dan memprakirakan MAS akan kembali mengetatkan kebijakan sedikit saja pada pertemuan ini. Bank sentral Singapura mengatakan dalam pernyataannya bahwa inflasi inti diprakirakan akan mereda secara nyata mulai pertengahan tahun depan, dengan biaya domestik tetap lemah dan terbantu oleh perlambatan yang diprakirakan terjadi pada inflasi impor yang didorong oleh pasokan. "

"Sementara itu, MAS juga memprakirakan kesenjangan output yang positif akan menyempit sepanjang tahun depan seiring meredanya siklus AI. Yang juga menarik adalah MAS menyoroti kenaikan biaya unit buruh yang terkendali di sektor jasa berkat peningkatan produktivitas yang berkelanjutan sebagai salah satu pendorong utama yang meredam inflasi, dan ini sebagian dapat mencerminkan kekhawatiran otoritas atas pelemahan pasar tenaga kerja Singapura dan meningkatnya pemutusan hubungan kerja di sektor jasa Singapura."

"Secara keseluruhan, "forward guidance" dalam pernyataan kebijakan moneter MAS terdengar seperti bank sentral mungkin akan tetap menahan diri untuk saat ini kecuali situasinya berubah, dengan MAS mengatakan bahwa pihaknya berada dalam posisi yang baik untuk merespons secara efektif setiap risiko terhadap stabilitas harga jangka menengah dan batas kebijakan yang saat ini menguat akan memungkinkan S$NEER terus menguat dan menahan kenaikan inflasi impor yang diantisipasi dalam jangka pendek."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)