Dow Jones Industrial Average Pulih saat Minyak Mentah dan Imbal Hasil Obligasi Turun

• DJIA rebound di atas 51.800 setelah menyentuh level terendah tiga bulan pada hari Rabu saat harga Minyak Mentah turun.
• Enam perusahaan teknologi dalam indeks ini secara bersama-sama berbobot 18,9%.
• Kontrak berjangka tidak menilai suku bunga The Fed masih berada di 3,75-4,00% setelah 9 Desember.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) diperdagangkan di atas 51.800 pada hari Kamis, kembali ke atas area 51.500 yang sebelumnya ditembus pada hari Rabu, ketika Federal Reserve (The Fed) menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam tiga tahun dan indeks ini jatuh ke level terendah dalam tiga bulan. Minyak mentah lebih murah, imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun kembali di bawah 5%, dan indeks ini telah pulih sekitar setengah dari penurunan Rabu. Pembelian terkonsentrasi pada saham-saham yang memiliki porsi paling sedikit dalam indeks ini.

Bobot Dow Berdasarkan Harga Saham, bukan Berdasarkan Perusahaan

Indeks ini membobot 30 anggotanya berdasarkan harga sebuah saham, bukan berdasarkan ukuran bisnisnya. Nvidia (NVDA) diperdagangkan di dekat US$212 dan menyumbang 2,4% dari pergerakan harian. Caterpillar (CAT) diperdagangkan di dekat US$784 dan menyumbang 8,9%, sehingga pergerakan dalam persentase yang sama pada produsen mesin tersebut bernilai hampir empat kali lipat dari pergerakan yang sama pada perusahaan paling bernilai di dunia. Goldman Sachs (GS) di sekitar US$977 per saham menyumbang 11,1% sendirian, dan lima saham termahal mengendalikan 34,3% pergerakan harian di antara mereka.

Itulah sebabnya reli kecerdasan buatan mencapai S&P 500 dan Nasdaq Composite lebih dulu sebelum mencapai indeks ini. Kedua indeks tersebut membobot berdasarkan ukuran bisnis, dan enam perusahaan teknologi memegang 18,9% Dow dibandingkan 27,5% untuk lima perusahaan keuangan. Para produsen chip yang memimpin pergerakan itu sama sekali tidak ada dalam indeks ini, dan Intel (INTC) berhenti menjadi bagian dari indeks ketika Nvidia menggantikannya pada 2024.

Arab Saudi Memberi Dampak Lebih Besar bagi Indeks ini daripada The Fed

Minyak Mentah kembali diperdagangkan di bawah US$100 per barel dan Brent di dekat US$102, keduanya lebih rendah, setelah Arab Saudi menawarkan kepada para penyuling Asia kargo tambahan melalui transfer kapal-ke-kapal di lepas pelabuhan Sohar, Oman. Chevron (CVX) telah menjadi satu-satunya perusahaan energi dalam indeks ini sejak 2020 dan menyumbang 2,5% dalam indeks, sehingga harga barel yang lebih murah merugikan satu saham Dow dan menguntungkan 29 saham lainnya melalui bahan bakar, pengiriman, dan kemasan. Transfer tersebut merupakan jalan pintas, bukan perdamaian, di bulan ketujuh perang yang pada awalnya mendorong Minyak Mentah di atas US$100.

Imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun kembali di bawah 5%, level yang sempat ditembusnya lagi pada hari Rabu setelah keputusan. Jadi The Fed menaikkan suku bunga yang dikenakan bank satu sama lain semalam, dan suku bunga yang menentukan harga hipotek justru turun. Home Depot (HD) dan Sherwin-Williams (SHW) bersama-sama menyumbang 7,2% dalam indeks, lebih besar daripada Nvidia dan Amazon (AMZN) jika digabungkan, dan keduanya dijual di balik apa pun yang dilakukan imbal hasil bertenor 10 tahun berikutnya.

Data Membuat Kenaikan Kedua Lebih Mudah

Klaim tunjangan pengangguran awal tercatat 196 ribu dibandingkan prakiraan 208 ribu dan sebelumnya 206 ribu. Survei pabrik Federal Reserve Philadelphia tercatat 37,8 dibandingkan prakiraan 30,5. Tidak satu pun data tersebut menggambarkan ekonomi sudah diperlambat oleh satu kenaikan suku bunga, dan Ketua The Fed, Warsh, mengatakan setelah keputusan bahwa inflasi terlalu tinggi dan telah demikian untuk waktu yang terlalu lama. Enam belas dari 18 pejabat yang menyampaikan prakiraan suku bunga memprakirakan kenaikan suku bunga lagi tahun ini, dan empat di antaranya memprakirakan dua kali.

Perumahan bergerak ke arah sebaliknya. Perumahan Baru tercatat di 1,275 juta dibandingkan prakiraan 1,31 juta, Izin Pendirian Bangunan di 1,394 juta dibandingkan 1,41 juta, dan keduanya berada di bawah Juli. Penjualan Rumah Tertunda naik 0,3% dibandingkan prakiraan 2%. Perumahan adalah bagian ekonomi yang sudah dijangkau oleh suku bunga yang lebih tinggi, dan itu terasa sampai ke sini melalui dua perusahaan yang menjual cat dan kayu.

Satu sesi setelah kenaikan suku bunga pertama dalam tiga tahun, kontrak berjangka sama sekali tidak menilai peluang bahwa suku bunga The Fed masih berada di 3,75-4,00% setelah pertemuan 9 Desember, dan peluangnya sedikit lebih baik dari imbang bahwa kenaikan suku bunga berikutnya terjadi pada 28 Oktober. Jalur yang mereka prakirakan membawa suku bunga ke 4,50-4,75% pada pertengahan 2027, tiga kenaikan lagi di atas kenaikan hari Rabu. Caterpillar meminjamkan uang kepada pelanggannya untuk membeli mesinnya melalui divisi keuangannya sendiri, sehingga kenaikan suku bunga sejauh itu menjangkau saham terberat kedua indeks ini dua kali.

Produksi Industri dirilis pada hari Jumat pukul 13:15 GMT (20:15 WIB), diprakirakan di 0,3% dibandingkan 0,2% pada Juli, dan Honeywell (HON) serta 3M (MMM) adalah saham yang dipengaruhi data itu dalam indeks ini. Gubernur The Fed, Bowman, berbicara pada pukul 07:30 GMT (14:30 WIB).

Level-Level dan Bias

Resistance: Tertinggi sesi tepat di atas 52.100 adalah level di mana pemantulan terhenti, dan Exponential Moving Average (EMA) 50-hari di dekat 52.600 adalah batas di atasnya. Indeks ini belum berada di atas average tersebut sejak awal September dan average tersebut telah berbalik turun.

Support: Terendah sesi di dekat 51.600 adalah dasar pertama. Di bawahnya, 51.500 adalah level yang ditembus pada hari Rabu, dan terendah Rabu di dekat 51.200 adalah level terendah tiga bulan di mana pemantulan dimulai.

Bias: Bearish selama average 50-hari di dekat 52.600 membatasi pemulihan. Target pertama adalah 51.500 dan target kedua adalah terendah Rabu di dekat 51.200. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian, sebuah pengukur momentum, berada di dekat 28 dan masih turun, sehingga pemantulan belum mengubah tren. Penutupan harian di atas 52.600 mengakhiri skenario bearish.

Grafik Harian Dow Jones