VG Markets Unduh

Emas Amati US$4.400 saat Imbal Hasil Obligasi AS yang Lebih Lemah Imbangi The Fed Hawkish dan USD Bullish

FXStreet · 2026-09-18T03:21:38Z
Emas Amati US$4.400 saat Imbal Hasil Obligasi AS yang Lebih Lemah Imbangi The Fed Hawkish dan USD Bullish
  • Emas menarik beberapa pembeli selama dua hari berturut-turut, meskipun kurang memiliki keyakinan bullish.
  • Kemunduran imbal hasil obligasi AS menjaga USD tetap tertekan dan memberikan dukungan bagi komoditas ini.
  • The Fed yang hawkish dan masalah di Timur Tengah menguntungkan para pembeli USD, membatasi kenaikan bullion.

Emas (XAU/USD) naik lebih tinggi untuk dua hari berturut-turut dan terus mencatatkan tertinggi baru mingguan sepanjang paruh pertama perdagangan sesi Eropa pada hari Jumat, dengan para pembeli kini menunggu pergerakan di atas level US$4.400 sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut. Pullback terbaru pada harga minyak mentah meredakan kekhawatiran langsung akan inflasi yang tak terkendali, menyeret imbal hasil obligasi AS menjauh dari level tertinggi multi-tahun dan mendorong arus ke logam kuning yang tidak berimbal hasil. Namun, prospek hawkish Federal Reserve (The Fed) AS membantu menghidupkan kembali permintaan Dolar AS (USD) dan mungkin membatasi kenaikan lebih lanjut bullion.

Bank sentral AS dengan suara bulat memutuskan untuk menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya sejak 2023 pada akhir pertemuan September pada hari Rabu. Selain itu, yang disebut dot plot mengungkapkan bahwa para pejabat The Fed memprakirakan satu lagi kenaikan suku bunga tahun ini. Dalam konferensi pers pasca-pertemuan, Ketua The Fed, Kevin Warsh, menekankan pentingnya menstabilkan harga konsumen untuk mendorong pertumbuhan ekonomi AS dan mengatakan bahwa inflasi terlalu tinggi untuk waktu yang terlalu lama. Selain itu, meningkatnya ketegangan di Timur Tengah terus mendukung harga minyak mentah, memicu kekhawatiran akan inflasi yang didorong energi dan menopang prospek pengetatan lebih lanjut oleh The Fed.

UOB Soroti Kenaikan Baru Dolar saat Siklus Kenaikan Suku Bunga The Fed Perlebar Selisih Suku Bunga AS

Para analis di UOB Group menyoroti bahwa kembalinya Federal Reserve ke siklus kenaikan suku bunga yang baru sedang membentuk ulang prospek Dolar. Mereka mencatat bahwa, "karena kini kami memprakirakan dua kenaikan suku bunga The Fed lainnya, penyempitan perbedaan suku bunga AS relatif terhadap negara-negara G-10—yang telah membebani DXY sejak akhir 2024—kemungkinan akan berbalik dan menopang DXY ke depan." Dengan latar belakang ini, UOB kini melihat sikap hati-hari sebelumnya terhadap Dolar semakin tertantang. "Dengan mempertimbangkan hal ini, kami kini melihat risiko kenaikan pada prakiraan USD kami baik terhadap mata uang G-10 maupun mata uang Asia," kata bank.

Menurut CME FedWatch tool, para pedagang melihat peluang 54% untuk kenaikan suku bunga The Fed lainnya pada pertemuan Oktober dan probabilitas kenaikan pada bulan Desember berada di sekitar 88%. Hal ini, bersama dengan ketidakpastian geopolitik, bertindak sebagai pendorong bagi safe haven USD, sehingga membatasi kenaikan harga Emas. Dalam perkembangan terbaru, Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) Iran mengatakan bahwa mereka menyerang sebuah kapal tanker berbendera Togo yang mencoba melewati Selat Hormuz secara ilegal. Selain itu, Presiden AS, Donald Trump, mengatakan bahwa ia sedang mendekati keputusan besar mengenai apakah akan melanjutkan serangan skala besar terhadap Iran. Hal ini, pada gilirannya, menguntungkan para pembeli USD.

Karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu tindak lanjut aksi beli yang kuat sebelum mengantisipasi kelanjutan pemulihan logam mulia ini dari level terendah enam pekan yang disentuh pada hari Rabu. Para pedagang kini menantikan data makro AS tingkat kedua pada hari Jumat—Produksi Industri dan Tingkat Pemanfaatan Kapasitas. Selain itu, pernyataan dari anggota-anggota FOMC yang berpengaruh akan mendorong USD dan memberikan beberapa dorongan pada harga Emas selama perdagangan sesi Amerika Utara. Para pedagang juga akan mengambil petunjuk dari perkembangan lebih lanjut seputar krisis Timur Tengah untuk meraih peluang jangka pendek di sekitar pasangan aset XAU/USD menjelang akhir pekan.

Grafik Harian XAU/USD

Chart Analysis XAU/USD

Analisis Teknis

Pasangan aset XAU/USD gagal di dekat Exponential Moving Average (EMA) 100-hari di US$4.368, yang membuat bias jangka pendek tetap condong bearish meskipun masih berada di atas support Fibonacci utama. Komoditas ini bergerak tepat di atas retracement 50,0% di US$4.320, yang bertindak sebagai dasar rapuh setelah pullback terbaru. Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) di 49,52 berada dekat netral, dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) di -19,60 tetap berada di wilayah negatif, mengisyaratkan bahwa tekanan ke bawah masih mendominasi.

Hal ini, pada gilirannya, mengindikasikan bahwa harga Emas dapat menghadapi resistance awal di Fibonacci retracement 38,2% di US$4.408, diikuti oleh EMA 100-hari di US$4.368, dengan penghalang yang lebih kuat muncul di retracement 23,6% di US$4.516 dan swing high US$4.692. Di sisi bawah, support terdekat sejajar di retracement 50,0% di US$4.320, sebelum level-level Fibonacci yang lebih dalam di US$4.232 dan US$4.107, dengan zona US$3.947 menandai dasar struktural yang lebih jauh jika aksi jual berlanjut.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan Umum Seputar Dolar AS

Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat, dan mata uang 'de facto' di sejumlah besar negara lain tempat mata uang ini beredar bersama mata uang lokal. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% dari seluruh perputaran valuta asing global, atau rata-rata $6,6 triliun dalam transaksi per hari, menurut data dari tahun 2022. Setelah perang dunia kedua, USD mengambil alih posisi Pound Sterling Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Selama sebagian besar sejarahnya, Dolar AS didukung oleh Emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1971 ketika Standar Emas menghilang.

Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, The Fed akan menaikkan suku bunga, yang membantu nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed akan menurunkan suku bunga, yang membebani Greenback.

Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan memberlakukan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan nonstandar yang digunakan ketika kredit telah mengering karena bank tidak akan saling meminjamkan (karena takut gagal bayar oleh rekanan). Ini adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai hasil yang diinginkan. Itu adalah senjata pilihan The Fed untuk memerangi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan Dolar AS melemah.

Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo dalam pembelian baru. Hal ini biasanya positif bagi Dolar AS.