Emas Anjlok di Bawah US$4.150, Terendah Sejak 5 Agustus karena Minyak Picu Taruhan The Fed

• Emas memulai pekan baru dengan catatan suram di tengah meningkatnya taruhan kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Oktober.
• Risiko inflasi yang didorong oleh minyak membuat imbal hasil obligasi AS tetap tinggi, semakin menekan komoditas ini.
• Konfrontasi AS–Iran bertindak sebagai pendorong bagi USD safe haven, yang menguntungkan para penjual XAU/USD.

Emas (XAU/USD) mempertahankan nada penawaran jual yang kuat sepanjang paruh pertama sesi Eropa pada hari Senin, diperdagangkan tepat di bawah US$4.150, atau level terendah sejak 5 Agustus, di tengah latar belakang fundamental yang bearish. Sikap hawkish Federal Reserve (The Fed) AS pada awal bulan ini, bersama dengan kekhawatiran inflasi yang dipicu oleh minyak, membuat imbal hasil obligasi AS tertahan di dekat level tertinggi multi-tahun. Hal ini, pada gilirannya, dipandang sebagai faktor utama yang mendorong arus menjauh dari bullion yang tidak berimbal hasil ini.

The Fed menaikkan suku bunga acuannya pada pertengahan September 2026—kenaikan suku bunga pertamanya dalam tiga tahun—dan mengisyaratkan bahwa kenaikan lain kemungkinan akan terjadi sebelum akhir tahun ini. Selain itu, para pembicara The Fed cenderung mendukung potensi pengetatan kebijakan lebih lanjut di tengah risiko inflasi yang berasal dari kenaikan harga energi. Menurut FedWatch Tool milik CME Group, para pedagang saat ini memperhitungkan sekitar 68% peluang bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada bulan Oktober.

USD Menguat karena Kebijakan The Fed yang Ketat Terus Memfokuskan Perhatian pada Risiko

Para ahli strategi di OCBC mencatat bahwa "data ekonomi AS yang tangguh, harga energi yang tinggi, dan kekhawatiran inflasi yang terus berlanjut terus mendorong kenaikan imbal hasil (yield) obligasi Treasury," sebuah situasi yang "menopang nilai tukar USD sekaligus membebani aset-aset yang sensitif terhadap suku bunga dan berorientasi pada strategi carry trade." Mereka menambahkan bahwa "retorika The Fed belakangan ini juga tetap bernada hawkish," merujuk pada komentar Presiden The Fed New York, Williams, dan Presiden The Fed Cleveland, Hammack, yang "memperingatkan bahwa risiko inflasi masih cenderung meningkat," sementara Presiden The Fed Philadelphia, Paulson, mengingatkan bahwa "pengetatan kebijakan lebih lanjut yang moderat mungkin masih diperlukan jika inflasi tidak melandai." Menurut pandangan mereka, hal ini tercermin dalam penilaian pasar saat ini, yang "mengisyaratkan probabilitas sekitar 70% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi pada bulan Oktober, yang menegaskan keyakinan pasar yang kian menguat bahwa upaya The Fed dalam memerangi inflasi belum berakhir."

Selain itu, ketidakpastian geopolitik dapat bertindak sebagai pendorong bagi Dolar AS (USD), membuat para pembeli XAU/USD berada di posisi defensif. Dalam perkembangan terbaru seputar krisis Timur Tengah, Presiden AS Donald Trump pada hari Sabtu menolak proposal Iran untuk segera membuka kembali Selat Hormuz setelah memenuhi tuntutan mereka dan mengakhiri pertempuran. Trump menambahkan pada hari Minggu bahwa serangan militer tambahan terhadap Iran masih mungkin terjadi sebelum pemilu paruh waktu di AS.

Selain itu, Houthi terus melancarkan serangan terhadap Arab Saudi, sementara pasukan pemerintah Yaman meningkatkan serangan terhadap kelompok yang didukung Iran tersebut, dengan melakukan beberapa operasi udara dan darat. Hal ini menambah kekhawatiran terhadap konflik regional yang lebih luas, mendorong para pedagang untuk kembali memperhitungkan premi risiko geopolitik. Hal ini, pada gilirannya, mendukung harga minyak dan menopang Greenback sebagai aset safe haven, yang memperkuat kasus untuk pergerakan penurunan lebih lanjut pada harga Emas.

Para pedagang kini menantikan pidato dari anggota FOMC, yang, bersama dengan berita geopolitik yang masuk, akan mendorong USD dan pasangan aset XAU/USD. Para pedagang minggu ini juga akan menghadapi rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) AS dan laporan final PDB Kuartal II pada hari Rabu, menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang dikenal luas pada hari Jumat, yang akan mempengaruhi ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed dan memberikan dorongan baru.

Grafik Harian XAU/USD

Analisis Teknis

Pasangan XAU/USD mengonfirmasi penembusan baru di bawah level Fibonacci retracement 61,8% dari kenaikan Juni-Agustus setelah beberapa kali gagal menembus di dekat Exponential Moving Average (EMA) 100 periode. Selain itu, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap negatif dengan profil yang menurun, sementara Relative Strength Index (RSI) tergelincir ke arah 38, mengisyaratkan tekanan jual yang masih berlanjut.

Sementara itu, penurunan lebih lanjut dapat menemukan support di retracement 78,6% pada US$4.099, sebelum level support struktural yang lebih substansial di swing low sebelumnya di dekat US$3.939, tempat para penjual mungkin mulai ragu. Di sisi atas, resistance awal terlihat di Fibonacci retracement 61,8% pada $4.226, diikuti oleh retracement 50,0% pada US$4.314 dan EMA 100 periode pada US$4.352, dengan rintangan yang lebih tinggi di US$4.403 dan US$4.513.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)