VG Markets Unduh

Emas Capai Terendah Satu Pekan saat Prospek The Fed Hawkish Dorong Imbal Hasil ke Tertinggi Multi-Tahun

FXStreet · 2026-09-24T10:54:50Z
Emas Capai Terendah Satu Pekan saat Prospek The Fed Hawkish Dorong Imbal Hasil ke Tertinggi Multi-Tahun
  • Emas merosot ke level terendah satu minggu karena Dolar AS yang lebih kuat dan kenaikan imbal hasil Treasury AS membebani logam tersebut.
  • Data aktivitas bisnis AS yang kuat dan sinyal hawkish The Fed memperkuat ekspektasi akan kenaikan suku bunga lagi.
  • XAU/USD tergelincir di bawah SMA 50 hari dan 100 hari, menjaga bias teknis jangka pendek tetap bearish.

Emas (XAU/USD) merosot ke level terendah dalam satu minggu pada Kamis, tertekan oleh kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS dan penguatan Dolar AS (USD) di tengah prospek kebijakan Federal Reserve (The Fed) yang semakin hawkish. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.250, turun hampir 0,85% pada hari ini.

Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun melanjutkan kenaikan tajamnya ke sekitar 5,16% setelah melonjak 15,2 bp pada hari Rabu, mencapai level tertingginya sejak 2007. Imbal hasil bertenor dua tahun yang sensitif terhadap suku bunga diperdagangkan di dekat 4,91%, mendekati puncak Rabu di 4,94%, level tertingginya sejak 2004.

Serangkaian data Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) S&P Global AS yang kuat mendorong pergerakan tersebut. PMI Gabungan (Composite PMI) secara tak terduga naik ke level tertinggi lima tahun di 58,4 pada bulan September, menunjukkan ketahanan pertumbuhan ekonomi dan memberi The Fed lebih banyak ruang untuk mengatasi inflasi yang persisten.

Klaim Tunjangan Pengangguran Awal AS turun ke 197 Ribu pada pekan yang berakhir 19 September, di bawah ekspektasi pasar sebesar 201 Ribu. Pembacaan pekan sebelumnya direvisi naik ke 198 Ribu dari 196 Ribu.

Data yang kuat tersebut memperkuat ekspektasi bahwa bank sentral AS dapat menaikkan suku bunga lagi pada bulan Oktober setelah memberikan kenaikan 25 bp pekan lalu. CME FedWatch Tool menempatkan probabilitas kenaikan suku bunga di sekitar 75%, naik dari 55% sehari sebelumnya. Biaya pinjaman yang lebih tinggi membebani Emas dengan meningkatkan daya tarik aset-aset berbunga.

Perubahan ini juga membuat Dolar AS tetap sangat diminati. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 101,37, level tertingginya dalam dua bulan. Dolar AS yang lebih kuat membuat Emas menjadi lebih mahal bagi pembeli di luar negeri.

Pernyataan terbaru dari para pejabat The Fed telah membuka peluang untuk kenaikan suku bunga tambahan, dengan para pengambil kebijakan menekankan perlunya membawa inflasi kembali ke target 2%. Presiden The Fed New York John Williams mengatakan, "Kami perlu membawa inflasi kembali ke target secara tepat waktu," seraya menambahkan bahwa "masuk akal untuk melihat satu kenaikan suku bunga lagi pada akhir tahun." Presiden The Fed Cleveland Beth Hammack juga memperingatkan bahwa "semakin lama inflasi tetap tinggi, semakin sulit untuk membawanya kembali ke target."

Sementara itu, harga Minyak yang tinggi terkait perang di Timur Tengah membuat risiko inflasi cenderung ke atas, memperkuat ekspektasi terhadap kebijakan moneter yang lebih ketat di seluruh ekonomi utama.

Amerika Serikat dan Iran mengadakan pembicaraan di sela-sela Sidang Umum Perserikatan Bangsa-Bangsa awal pekan ini, tetapi kedua pihak masih jauh berbeda pandangan mengenai cara mengakhiri perang. Reuters melaporkan, mengutip seorang pejabat senior Iran, bahwa Teheran sedang meninjau respons Washington terhadap proposal damainya, yang memprioritaskan pencabutan blokade angkatan laut AS terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran dan pembukaan kembali Selat Hormuz.

Analisis Teknis: Penjual Tetap Memegang Kendali di Bawah SMA Harian Utama

XAU/USD mempertahankan bias bearish dalam jangka pendek setelah tergelincir di bawah Simple Moving Average (SMA) utama. Emas spot masih tertahan di bawah SMA 50-hari di US$4.311 dan SMA 100-hari di US$4.308, yang membentuk klaster resistance terdekat dan mengindikasikan risiko penurunan lebih lanjut. Indikator momentum turut memperkuat tekanan bearish, dengan Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian berada di sekitar 42, masih dalam wilayah netral, sementara Moving Average Convergence Divergence (MACD) bergerak di wilayah negatif, menunjukkan bahwa penjual masih mendominasi pergerakan jangka pendek.

Di sisi bawah, support terdekat berada di level horizontal sekitar US$4.150, yang jika ditembus dapat membuka jalan menuju target bearish berikutnya di US$4.000. Di sisi atas, pembeli perlu membawa harga kembali melampaui klaster SMA 50-hari dan 100-hari di sekitar US$4.310 untuk meredakan tekanan jual, dengan resistance berikutnya berada di SMA 200-hari di US$4.541 dan level struktural yang lebih jauh di US$4.700. Selama harga belum mampu menembus level-level resistance tersebut, reli kemungkinan akan sulit bertahan dan berisiko kembali melemah menuju zona support di bawahnya.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.