VG Markets Unduh

Emas Kehilangan Momentum saat Dolar AS, Imbal Hasil Naik setelah Pengumuman Buyback Obligasi

FXStreet · 2026-09-09T11:37:00Z
Emas Kehilangan Momentum saat Dolar AS, Imbal Hasil Naik setelah Pengumuman Buyback Obligasi
  • Rebound Emas memudar saat imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang lebih tinggi menarik para pembeli ke arah aset-aset berbunga.
  • Harga Minyak yang lebih tinggi dan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed juga membatasi pemulihan logam ini.
  • XAU/USD bertahan di atas SMA 200 periode, tetapi momentum yang lemah membuat prospek jangka pendek tetap netral.

Emas (XAU/USD) kesulitan mempertahankan kenaikan Rabu setelah memantul dari level terendah satu minggu US$4.341 sebelumnya pada hari ini. Pemulihan Dolar AS (USD) dan kenaikan baru pada imbal hasil obligasi Pemerintah AS membebani logam mulia. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.385 setelah mencapai level tertinggi dalam perdagangan harian di dekat US$4.434.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 98,86 setelah pulih dari 98,60, level terendah sejak 21 Agustus.

Imbal hasil obligasi AS naik di seluruh kurva, dengan imbal hasil acuan bertenor 10 tahun naik ke sekitar 4,85%, level tertinggi sejak November 2023. Pergerakan ini terjadi setelah Departemen Keuangan AS mengumumkan bahwa mereka dapat membeli kembali hingga US$6 miliar utang bertenor lebih panjang pada 10 September, di atas minimum US$4 miliar per operasi yang sebelumnya diindikasikan.

Emas juga menghadapi tekanan dari kenaikan harga Minyak menyusul serangan saling balas antara Amerika Serikat (AS) dan Iran. Militer AS mengatakan pihaknya menghancurkan lima kapal pengangkut Minyak mentah Iran setelah Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) berupaya menyerang sebuah kapal perang Angkatan Laut AS.

Teheran membalas dengan menargetkan dua kapal Amerika, delapan kapal tanker Minyak dan 10 kapal lainnya yang dituduh mencoba melewati Selat Hormuz. IRGC juga mengatakan pihaknya menyerang sebuah pangkalan militer AS di Yordania.

West Texas Intermediate (WTI) Oil diperdagangkan di sekitar US$94 per barel, mendekati level tertinggi sejak 3 Juni, dan telah naik lebih dari 5% sejauh minggu ini. Pasar khawatir bahwa biaya energi yang lebih tinggi akan menjaga inflasi tetap tinggi dan memaksa bank-bank sentral utama, khususnya The Fed, untuk menaikkan suku bunga. Biaya pinjaman yang lebih tinggi cenderung membebani Emas dengan meningkatkan daya tarik aset-aset berbunga.

Menurut CME FedWatch Tool, para pedagang saat ini memprakirakan sekitar 60% peluang kenaikan suku bunga 25 basis poin (bp) pada pertemuan minggu depan. Perhatian kini beralih ke Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) AS pada hari Kamis dan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) pada hari Jumat. Data tersebut dapat memperkuat kasus kenaikan suku bunga The Fed pada pertemuan 15-16 September.

Prospek Emas Bergantung pada Inflasi AS saat Dukungan Struktural Batasi Sisi Negatif The Fed

Menurut TD Securities, data inflasi AS yang akan datang merupakan "katalis besar berikutnya" bagi emas, dengan kenaikan yang mengejutkan kemungkinan akan "mendorong penilaian terhadap The Fed dan membebani logam kuning." Sebaliknya, bank berpendapat bahwa "inflasi yang tidak terlalu mengkhawatirkan pada akhirnya bisa menjadi katalis pertama untuk melihat gelombang berikutnya positioning diskresioner mulai masuk ke pasar." Pada saat yang sama, TD Securities menyoroti bahwa latar belakang logam mulia masih ditopang oleh "pembaruan tema pelemahan nilai dolar, pembelian bank-bank sentral yang tinggi, dan akumulasi ETF yang kembali meningkat," yang mengindikasikan bahwa "The Fed yang hawkish mungkin hanya menunda waktu kenaikan berikutnya alih-alih memicu penurunan material."

Analisis Teknis: XAU/USD Bertahan di Atas SMA 200 Periode

Pada grafik 4 jam, XAU/USD bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 200 periode di US$4.356, mengindikasikan para pembeli masih aktif saat harga turun. Namun, SMA 50 periode di US$4.415 membatasi kenaikan terdekat. Relative Strength Index (RSI) berada di 45, sementara Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap sedikit negatif, menunjukkan momentum lemah dan bias jangka pendek secara umum netral.

Di sisi atas, SMA 50 periode di US$4.415 bertindak sebagai resistance pertama, diikuti oleh SMA 100 periode di sekitar US$4.489. Penembusan di atas level-level ini dapat membawa penghalang horizontal US$4.550 ke dalam titik fokus, diikuti oleh US$4.700.

Di sisi bawah, support awal terlihat di SMA 200 periode di dekat US$4.356. Penembusan yang jelas di bawah level ini dapat memperkuat tekanan jual dan membuka jalan menuju zona support US$4.200.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.