Emas: Kenaikan Berikutnya Menuju US$5.000 – TD Securities

Ryan McKay dari TD Securities berpendapat Emas sedang memasuki fase bullish baru, dengan arus spekulatif, ETF, dan bank sentral yang memperkuat ketahanannya meskipun The Fed kembali menaikkan suku bunga. Bank tersebut melihat meningkatnya selera investor dan sektor resmi, de-dolarisasi, serta permintaan Tiongkok mendukung bull run yang baru, dengan Spot Emas berpotensi bergerak berkelanjutan di atas US$5.000/ons hingga 2027.

Arus dan Faktor Pendorong Makro Mendukung Kenaikan

"Waktunya semakin dekat bagi emas untuk kembali menguat. Logam mulia ini telah menunjukkan ketahanannya meskipun The Fed menaikkan suku bunga. Dengan meningkatnya kembali minat investor dan bank sentral, emas tampaknya siap untuk kembali mengincar level di atas US$5.000 per troy ons hingga 2027."

"Emas bersiap memasuki fase kenaikan berikutnya. Arah pasar emas telah berbalik, sementara aliran dana dari berbagai kelompok investor jangka panjang meningkat dalam beberapa bulan terakhir. Kami meyakini arus dana tersebut akan membantu emas bertahan di tengah kebijakan suku bunga yang lebih tinggi dan memulai tren bullish baru menuju level di atas US$5.000 per troy ons hingga 2027."

"Dengan tiga kenaikan suku bunga The Fed berikutnya yang telah diperhitungkan dalam harga pasar, menurut kami, setiap perkembangan yang tidak memenuhi ekspektasi tinggi tersebut justru akan mempercepat kenaikan harga emas."

"Hal ini menunjukkan bahwa investor masih memiliki ruang yang cukup besar untuk menambah posisi beli seiring membaiknya prospek emas. Sementara itu, arus dana dari Commodity Trading Advisors (CTA) mencatat posisi jual bersih dalam beberapa pekan terakhir, membebani reli pada akhir musim panas ketika dana-dana sistematis melepas posisi beli mereka yang relatif kecil menjelang pertemuan FOMC September. Posisi dana berbasis momentum kini relatif bersih, sehingga berpotensi memberikan dorongan tambahan bagi kenaikan harga jika arus dana dari investor diskresioner kembali memicu reli emas seperti yang kami prakirakan."

"Pembelian oleh bank sentral juga meningkat. Ketika tren de-dolarisasi, pelemahan nilai Dolar AS, dan kekhawatiran terhadap kondisi fiskal kembali menjadi faktor dominan yang menggerakkan pasar, kami memprakirakan bahwa baik data pembelian bank sentral yang dilaporkan secara resmi maupun estimasi pembelian yang lebih luas dan tidak dilaporkan akan menunjukkan laju akumulasi yang kuat tahun ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)