VG Markets Unduh

Emas Kesulitan di Bawah US$4.050 saat Prakiraan Kenaikan Suku Bunga The Fed Dorong Dolar AS

FXStreet · 2026-11-11T11:04:10Z
Emas Kesulitan di Bawah US$4.050 saat Prakiraan Kenaikan Suku Bunga The Fed Dorong Dolar AS
  • Emas kesulitan saat ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut The Fed membebani sentimen.
  • Pasar sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Desember, dengan perubahan yang lebih besar sebesar 50 bp juga menjadi opsi.
  • XAU/USD kesulitan bergerak di bawah SMA 21 hari, sehingga prospek teknis jangka pendek tetap cenderung mengarah ke sisi bawah.

Emas (XAU/USD) membalikkan kenaikan sebelumnya pada hari Rabu saat Dolar AS (USD) yang secara luas menguat membebani logam mulia. Logam turun 2,67% pada hari sebelumnya, setelah data inflasi konsumen AS yang lebih tinggi dari prakiraan dan pernyataan hawkish dari para pejabat Federal Reserve (The Fed) memicu ekspektasi jalur kenaikan suku bunga yang lebih agresif. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.016, mundur dari level tertinggi dalam perdagangan harian US$4.066.

Indeks Harga Konsumen (IHK) AS naik 0,4% MoM pada bulan Oktober, di atas prakiraan 0,3% tetapi turun dari 0,6% pada bulan September. IHK inti, yang tidak mencakup pangan dan energi, naik 0,3%, menyamai laju bulan September dan melampaui prakiraan 0,2%.

Para ekonom di Commerzbank memperingatkan bahwa "harga masih naik terlalu cepat, meskipun kenaikannya sedikit lebih kecil dibandingkan bulan September." Mereka menyoroti bahwa "inflasi inti, pengukur utama tren mendasar, dengan demikian tetap terlalu tinggi dan tidak lagi menunjukkan tren menurun,". Dalam penilaian mereka, "ekonomi yang kuat dan konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah mengindikasikan bahwa inflasi kemungkinan tidak akan mereda dalam waktu dekat."

Sinyal Hawkish The Fed Meningkatkan Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Sebesar 50 bp

Sebelum rilis data tersebut, Gubernur The Fed, Christopher Waller, mengatakan kenaikan suku bunga setengah poin mungkin diperlukan pada bulan Desember jika IHK inti bulan Oktober berada "di sekitar 0,3% atau lebih tinggi." Dengan inflasi memenuhi ambang batas tersebut, para pedagang mulai memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga yang lebih besar pada pertemuan bulan Desember.

Para pejabat The Fed lainnya, termasuk Presiden The Fed Dallas, Lorie Logan, dan Presiden The Fed Philadelphia, Anna Paulson, juga mendukung pengetatan moneter lebih lanjut, sementara Wakil Ketua The Fed bidang Pengawasan Michelle Bowman menekankan perlunya mengendalikan inflasi.

Pasar saat ini sepenuhnya memprakirakan kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Desember, dengan peluang 88,5% untuk kenaikan sebesar 25 basis poin (bp) dan peluang 11,5% untuk kenaikan sebesar 50 bp, menurut CME FedWatch Tool. Para pedagang juga memprakirakan kenaikan suku bunga lebih lanjut tahun depan, dengan tiga kenaikan tambahan sebesar seperempat poin telah diperhitungkan pada pertengahan tahun 2027.

Dolar AS dan Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS Naik saat Pedagang Perhitungkan Kenaikan Suku Bunga Lebih Lanjut

Pergeseran ekspektasi suku bunga meningkatkan permintaan terhadap Dolar AS (USD) dan memicu aksi jual tajam pada obligasi pemerintah AS, terutama di tenor jangka pendek kurva imbal hasil. Imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan melonjak sekitar 19 bp pada hari Selasa, sementara imbal hasil acuan bertenor 10 tahun naik sekitar 14 bp sepanjang hari, dan sempat kembali bergerak di atas 5%.

Pasar obligasi AS ditutup pada hari Rabu untuk memperingati Hari Veteran. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, naik 0,68% pada hari ini, memperpanjang kenaikan selama dua hari berturut-turut dan mendekati level tertinggi tahun berjalan di 102,94 yang ditetapkan pada bulan Oktober.

Kombinasi Dolar AS yang lebih kuat, imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang tinggi, dan meningkatnya ekspektasi pengetatan The Fed lebih lanjut kemungkinan akan terus menekan Emas dalam jangka pendek. Namun, pembelian bank sentral yang kuat dan aliran masuk yang berkelanjutan ke exchange-traded funds (ETF) yang didukung Emas dapat terus memberikan dasar struktural dalam jangka lebih panjang.

Analisis Teknis: Penjual Tetap Pegang Kendali di Bawah SMA Harian Utama

Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish karena diperdagangkan di bawah Simple Moving Average (SMA) 21-hari di US$4.056, serta SMA 50-hari dan 100-hari. Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 45, yang mengindikasikan momentum netral, sementara Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah positif, meskipun batang-batang histogram hijau yang memudar mengindikasikan melemahnya momentum bullish.

Di sisi atas, resistance terdekat berada pada SMA 21-hari di dekat US$4.057, dengan penghalang lebih lanjut pada SMA 50-hari di US$4.178 dan SMA 100-hari di US$4.200, tempat para penjual kemungkinan akan mempertahankan level-level tertinggi kisaran terbaru. Di sisi bawah, level psikologis US$4.000 berfungsi sebagai support terdekat, diikuti oleh level terendah tahun ini di US$3.870,23. Penembusan tegas di bawah level tersebut dapat mengekspos Emas pada tekanan jual lebih lanjut.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.