Emas Lanjutkan Kenaikan Kamis saat Imbal Hasil Obligasi yang Lebih Lemah Seret USD

• Emas menarik sejumlah pembeli saat harga turun saat pernyataan netral Warsh dan imbal hasil obligasi yang melemah membebani USD.
• Prakiraan kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Desember dan risiko geopolitik membatasi pelemahan safe-haven Dolar AS, sehingga membatasi kenaikan bullion.
• Para pedagang perlu menunggu penembusan kisaran jangka pendek sebelum mengantisipasi arah yang kuat.

Emas (XAU/USD) menarik pembeli untuk dua hari berturut-turut pada hari Jumat di tengah Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah, meskipun tetap berada dalam kisaran yang telah berlangsung dua minggu. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang mata uang, turun ke level terendah hampir dua minggu saat pernyataan Ketua Federal Reserve (The Fed), Kevin Warsh, pada Pertemuan Tahunan IMF dan World Bank Group tidak banyak mengubah prospek suku bunga. Dalam percakapan dengan Direktur Pelaksana International Monetary Fund (IMF), Kristalina Georgieva, Warsh mengatakan bahwa The Fed telah menjelaskan bahwa mereka akan menghadirkan stabilitas harga dan bahwa ia tidak percaya pada penilaian dini terhadap pertemuan yang akan datang. Hal ini, bersama dengan penurunan tajam terbaru dalam imbal hasil obligasi AS, membebani USD dan bertindak sebagai pendorong bagi logam mulia yang tidak berimbal hasil ini.

Warsh Soroti Lonjakan Investasi dan Risiko AI saat The Fed Tetap Buka Opsi hingga Akhir Tahun

Skor pernyataan Ketua The Fed, Warsh, pada FXS Speechtracker adalah 5,6/10, sedikit di bawah baseline 6,1/10 yang telah ditetapkan, menunjukkan nada yang sedikit kurang berdampak namun masih secara umum konsisten. Pengakuan bahwa dirinya "terlalu trauma akibat krisis keuangan global" menegaskan bias yang hati-hati meskipun Warsh menyoroti pertumbuhan struktural dan lonjakan investasi yang didorong oleh "kebijakan yang baik," yang menunjukkan sikap hawkish terjaga dan menolak untuk berkomitmen lebih awal pada keputusan Oktober dan Desember. Fokus Warsh pada AI sebagai kekuatan sisi permintaan jangka pendek dan alat untuk memperkuat keyakinan terhadap data, bersama dengan perhatian pada buntut risiko negatif, memperkuat kerangka kebijakan yang sadar risiko alih-alih pergeseran arah yang jelas.

Indeks Sentimen Fed FXS tidak berubah, bergerak 0,00 poin ke level 127,51, membuat sikap keseluruhan tetap kokoh di wilayah hawkish. Pembacaan indeks yang stabil, dikombinasikan dengan skor FXS Speechtracker yang sedikit lebih lemah, mengindikasikan bahwa meskipun pernyataan tersebut tidak meningkatkan ekspektasi hawkish, pernyataan itu mempertahankan bias kebijakan yang sangat ketat yang seharusnya menjaga dukungan terhadap Dolar tetap utuh.

Namun demikian, percepatan inflasi AS yang didorong oleh energi membuat pertaruhan atas kenaikan suku bunga The Fed dalam waktu dekat pada akhir tahun tetap kuat. Pada hari Rabu, Bureau of Labor Statistics (BLS) AS melaporkan kenaikan luas pada harga konsumen di bulan September karena perang AS-Israel dengan Iran menjaga harga minyak tetap tinggi. Selain itu, Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) AS, yang dirilis pada hari Kamis, naik 1,3% bulan lalu, menandai kenaikan terbesar sejak Maret 2022, dan tingkat tahunan melonjak ke 6,3%. Tidak termasuk komponen makanan dan energi yang volatil, IHP inti naik 0,7% dan 5% masing-masing secara bulanan dan tahunan. Hal ini menunjukkan bahwa inflasi meluas di luar produk energi dan mendukung prospek pengetatan lebih lanjut oleh The Fed. Menurut FedWatch Tool milik CME Group, para pedagang menempatkan peluang lebih dari 90% bahwa bank sentral AS akan kembali menaikkan biaya pinjaman pada pertemuan kebijakan bulan Desember.

Hal ini, bersama dengan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, membantu membatasi pelemahan safe-haven USD, sehingga membatasi kenaikan Emas. Dalam perkembangan terbaru, kelompok Houthi yang didukung Iran melancarkan serangan rudal mematikan yang menargetkan istana kepresidenan, pusat pemerintahan Yaman yang didukung Arab Saudi dan diakui secara internasional di kota selatan Aden. Selain itu, Menteri Luar Negeri Prancis, Pascal Confavreux, mengonfirmasi bahwa Prancis telah mulai mengerahkan aset-aset militernya di Arab Saudi. Selain itu, militer AS menyusun rencana serangan yang mencakup 'mother of all bombs' terhadap infrastruktur energi Iran dan lokasi-lokasi nuklir. Hal ini meningkatkan risiko eskalasi lebih lanjut ketegangan di Timur Tengah, yang mungkin terus mendukung USD dan membatasi kenaikan komoditas ini.

Grafik 4 Jam XAU/USD

Analisis Teknis

Pasangan XAU/USD, sejauh ini, masih kesulitan menemukan penerimaan di atas Simple Moving Average (SMA) 100 periode dan tetap berada di bawah level Fibonacci retracement 61,8% dari kenaikan Juli-Agustus. Meskipun demikian, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) berada di area positif dan naik, mengisyaratkan momentum ke atas menguat. Selain itu, Relative Strength Index (RSI) di sekitar 56 mengindikasikan kondisi sedikit bullish tanpa mencapai wilayah jenuh beli.

Namun, akan tetap bijaksana untuk menunggu pergerakan berkelanjutan di atas level US$4.200 dan Fibonacci retracement 61,8% di US$4.238 sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut menuju penghalang sisi atas berikutnya di dekat retracement 50,0% di US$4.325 dan level 38,2% di US$4.412. Di sisi bawah, support terdekat ditawarkan oleh Fibonacci retracement 78,6% di US$4.115, yang diikuti oleh support horizontal US$4.075-US$4.065. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut akan membuat Emas rentan untuk menguji dasar struktural Fibonacci di US$3.957.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)