VG Markets Unduh

Emas Lanjutkan Pemulihan Rapuh dari Terendah Multi-Minggu karena Imbal Hasil yang Lebih Rendah Bebani USD

FXStreet · 2026-09-17T03:48:44Z
Emas Lanjutkan Pemulihan Rapuh dari Terendah Multi-Minggu karena Imbal Hasil yang Lebih Rendah Bebani USD
  • Emas memperoleh traksi positif pada hari Kamis saat USD berhenti sejenak untuk bernapas.
  • The Fed yang hawkish dan imbal hasil obligasi AS yang tinggi dapat membantu membatasi pelemahan USD yang lebih dalam.
  • Risiko geopolitik semakin mendukung para pembeli USD, yang seharusnya membatasi kenaikan bullion.

Emas (XAU/USD) melanjutkan kenaikan hariannya sepanjang paruh pertama sesi Eropa pada hari Kamis dan pulih lebih lanjut dari level terendah hampir enam pekan, yang disentuh pada hari sebelumnya. Pullback moderat pada imbal hasil obligasi pemerintah AS memicu beberapa aksi ambil untung pada Dolar AS (USD), yang, pada gilirannya, terlihat memberikan dukungan pada komoditas ini. Namun, prospek hawkish Federal Reserve (The Fed), bersama dengan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, seharusnya membatasi pelemahan lebih dalam bagi Greenback sebagai aset safe haven dan membatasi emas batangan yang tidak berimbal hasil.

Bank sentral AS dengan suara bulat memilih untuk menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya sejak 2023 pada penutupan pertemuan kebijakan September pada hari Rabu. Keputusan tersebut sejalan dengan konsensus yang lebih luas dan disertai dengan prospek yang lebih hawkish. Faktanya, yang disebut dot plot menunjukkan bahwa para pejabat The Fed memprakirakan satu kali lagi kenaikan suku bunga tahun ini. Dalam konferensi pers pascapertemuan, Ketua The Fed, Kevin Warsh, mengatakan bahwa keputusan tersebut didorong oleh penguatan ekonomi AS, tidak adanya perbaikan dalam tren inflasi musim panas, dan geopolitik.

Warsh menambahkan bahwa inflasi terlalu tinggi dan telah berlangsung terlalu lama, sembari menegaskan pentingnya menstabilkan harga konsumen untuk mendorong ekonomi AS. Selain itu, risiko inflasi yang berasal dari harga energi yang tetap tinggi menopang prospek pengetatan lebih lanjut oleh The Fed dan tetap mendukung imbal hasil obligasi AS yang tinggi. Faktanya, imbal hasil obligasi pemerintah AS acuan bertenor 10 tahun tetap mendekati level psikologis 5,0% dan berada di level tertingginya sejak April 2007. Hal ini, bersama dengan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, dapat menopang USD sebagai aset safe haven.

Dalam perkembangan terbaru, pemberontak Houthi yang didukung Iran mengatakan bahwa pesawat-pesawat Saudi telah melakukan lebih dari 450 serangan udara di seluruh Yaman selama sepekan terakhir dan mengklaim bahwa mereka menembak jatuh sebuah jet tempur F-15 milik Saudi di atas provinsi Marib. Sementara itu, Presiden AS Donald Trump mengklaim bahwa Iran ingin mencapai kesepakatan dan bahwa perang mungkin mendekati akhirnya. Meski demikian, pertempuran yang semakin intens antara kelompok Houthi dan Arab Saudi membuat premi risiko geopolitik tetap berlaku, mendukung harga minyak. Hal ini mendukung para pembeli USD, sehingga disarankan untuk berhati-hati sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut pada pasangan aset XAU/USD.

Grafik Harian XAU/USD

Chart Analysis XAU/USD

Analisis Teknis

Logam mulia ini mempertahankan bias bearish jangka pendek di bawah konfluensi US$4.315–US$4.320—yang mencakup retracement 50% dari kenaikan Juni-Agustus dan Simple Moving Average (SMA) 100-hari. Area tersebut seharusnya bertindak sebagai titik pivot utama, di atasnya pasangan aset XAU/USD dapat naik ke level 38,2% di dekat US$4.404 dan retracement 23,6% di US$4.513 dalam perjalanan menuju zona puncak siklus yang lebih besar di US$4.690.

Di sisi bawah, support terdekat terlihat di Fibonacci retracement 61,8% di US$4.226, diikuti oleh level 78,6% yang lebih dalam di US$4.100 dan batas bawah struktural di sekitar swing low sebelumnya di dekat US$3.940,20. Sementara itu, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah negatif dengan garis di bawah garis sinyalnya dan histogram bearish yang menyempit. Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 44, mengisyaratkan momentum ke bawah melemah tetapi belum menantang bias korektif yang berlaku.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.