Emas: Likuidasi CTA dan Narasi Beli saat Turun – TD Securities

Ryan McKay dan Bart Melek dari TD Securities menyoroti bahwa CTA (Commodity Trading Advisors) telah menjadi penjual emas dalam jumlah besar, melikuidasi hampir setengah dari posisi beli neto mereka karena pasar memperkirakan kenaikan harga emas oleh Federal Reserve dan biaya energi yang lebih tinggi. Simulasi mereka menunjukkan bahwa dana sistematis bisa sepenuhnya menutup posisi atau bahkan berbalik menjadi jual neto, tetapi para penulis menegaskan bahwa narasi pelemahan nilai Dolar, permintaan bank-bank sentral, dan arus masuk ETF menopang dukungan jangka panjang, sehingga pelemahan jangka pendek berpotensi menjadi peluang beli.

CTA Memangkas Posisi Beli saat Dukungan Terbentuk

"CTA menjadi penjual Emas dalam skala besar seiring probabilitas kenaikan suku bunga The Fed yang tinggi dan harga energi yang lebih tinggi membebani kompleks ini."

"CTA kini menjadi penjual emas besar-besaran, melikuidasi hampir setengah dari posisi beli neto mereka saat ini karena pasar sangat memperhitungkan kenaikan harga emas oleh The Fed minggu ini dan karena harga energi tetap tinggi."

"Simulasi penetapan harga lebih lanjut menyoroti meningkatnya risiko bahwa posisi beli dapat sepenuhnya ditutup, atau bahkan menargetkan posisi jual neto, dalam hampir semua skenario pekan ini."

"Meski demikian, kami memprakirakan dampak penjualan sistematis akan relatif terbatas sementara tema pelemahan nilai Dolar yang kembali menguat, pembelian bank-bank sentral yang tinggi, dan akumulasi ETF yang kembali meningkat menawarkan basis dukungan yang kuat bagi arus diskresioner jangka panjang."

"Setiap pelemahan jangka pendek pada logam mulia (emas) dapat semakin dipandang sebagai peluang pembelian potensial."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)