VG Markets Unduh

Emas Memantul dari Terendah Multi-Bulan; Prakiraan Kenaikan Suku Bunga The Fed Mungkin Batasi Kenaikan

FXStreet · 2026-10-30T04:47:09Z
Emas Memantul dari Terendah Multi-Bulan; Prakiraan Kenaikan Suku Bunga The Fed Mungkin Batasi Kenaikan
  • Emas menambah penurunan besar hari sebelumnya dan menyentuh level terendah baru bulanan pada hari Jumat.
  • Kekhawatiran terhadap inflasi yang didorong oleh minyak memperkuat prakiraan kenaikan suku bunga The Fed, memberikan tekanan pada logam mulia.
  • Penurunan imbal hasil obligasi AS membebani USD secara signifikan, memberikan sedikit dukungan bagi bullion.

Emas (XAU/USD) melakukan pemulihan tipis dalam perdagangan harian dari area US$3.965, atau level terendah sejak 17 Juli, yang disentuh sebelumnya pada hari Jumat ini, karena aksi jual Dolar AS (USD) tetap berlanjut. Imbal hasil obligasi Pemerintah AS anjlok saat para investor berbondong-bondong masuk ke safe haven obligasi pemerintah setelah laba sektor teknologi yang lemah memicu kekhawatiran bahwa lonjakan belanja AI mungkin tidak akan menghasilkan imbal hasil yang memadai. Selain itu, harapan yang kembali muncul akan solusi diplomatik untuk mengakhiri konflik di Timur Tengah menyeret safe haven Dolar AS (USD) lebih rendah selama tiga hari berturut-turut, memberikan sedikit dukungan bagi komoditas tersebut.

Dalam perkembangan terbaru, Wakil Presiden AS, JD Vance, mengirim surat langsung kepada sekretaris Dewan Keamanan Nasional Tertinggi Iran, Mohsen Rezaei, dalam upaya untuk memulai kembali negosiasi damai. Selain itu, Qatar menyampaikan kepada Iran rancangan kesepakatan baru untuk mengakhiri perang dengan AS dan Israel.
Namun, para investor tetap waspada di tengah meningkatnya permusuhan antara kelompok Houthi yang didukung Iran di Yaman dan Arab Saudi. Selain itu, ancaman dari AS dan Israel untuk melanjutkan serangan setelah pemilu paruh waktu AS membuat premi risiko geopolitik tetap kuat. Sementara itu, angkatan laut Iran mengklaim pada hari Kamis bahwa empat kapal tanker minyak telah menabrak ranjau laut di Selat Hormuz, menambah kekhawatiran gangguan pasokan dan mendorong harga minyak ke puncak baru multi-bulan.

Selain itu, data makro AS yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan ekonomi yang tangguh dan tekanan harga yang persisten, memperkuat prakiraan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat oleh Federal Reserve AS (The Fed) pada bulan Desember, yang mungkin membatasi setiap apresiasi signifikan Emas yang tidak berimbal hasil. Faktanya, estimasi pertama Produk Domestik Bruto (PDB) AS menunjukkan pertumbuhan ekonomi meningkat ke laju tahunan 3,4% pada kuartal III, naik dari 2,2% sebelumnya. Secara terpisah, Departemen Perdagangan AS melaporkan bahwa Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) naik 0,5% pada bulan September dan 3,6% dibandingkan tahun lalu. Selain itu, pengukur inti, yang mengecualikan harga pangan dan energi yang volatil, naik 0,3% dan 3,1% masing-masing secara bulanan dan tahunan.

Hal ini menambah kekhawatiran inflasi yang berasal dari imbal hasil obligasi AS yang tinggi dan menopang prospek pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh The Fed, sehingga diperlukan kehati-hatian sebelum memastikan bahwa emas telah membentuk dasar jangka pendek. Selain itu, faktor-faktor yang disebutkan di atas mendukung kemungkinan munculnya beberapa aksi beli USD saat turun dan mengindikasikan bahwa setiap kenaikan berikutnya pada pasangan aset XAU/USD lebih mungkin menemukan penawaran jual.

Grafik 4 Jam XAU/USD

Chart Analysis XAU/USD

Analisis Teknis

Logam mulia ini melanjutkan penurunannya dalam channel paralel menurun yang terdefinisi dengan baik, mempertahankan bias negatif dalam jangka pendek. Selain itu, komoditas ini diperdagangkan di bawah Exponential Moving Average (EMA) 100 periode pada grafik 4 jam, yang memperkuat struktur bearish dan seharusnya bertindak sebagai resistance dinamis di atas. Sementara itu, indikator-indikator momentum semakin menegaskan bias negatif, dengan Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 35 dan garis Moving Average Convergence Divergence (MACD) berada di wilayah negatif. Hal ini, pada gilirannya, mengindikasikan bahwa tekanan jual masih dominan sementara rebound kemungkinan akan dibatasi oleh resistance terdekat.

Di sisi bawah, pelemahan di bawah swing low bulanan sebelumnya, di sekitar US$3.975, akan membuka support berikutnya yang signifikan yang ditandai oleh batas bawah channel paralel menurun, di sekitar US$3.946. Penembusan tegas di bawah dasar ini akan dianggap sebagai pemicu baru bagi para penjual dan membuka peluang penurunan lebih dalam pada sesi-sesi mendatang.

Di sisi atas, setiap upaya pemulihan kemungkinan akan menghadapi resistance awal di zona horizontal US$4.025–US$4.030, di atasnya aksi short covering dapat mengangkat harga Emas ke EMA 100 periode di sekitar US$4.093, sebelum batas atas channel di dekat US$4.126, membentuk zona penawaran jual yang lebih besar yang perlu direbut kembali untuk meredakan tekanan bearish.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan Umum Seputar Dolar AS

Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat, dan mata uang 'de facto' di sejumlah besar negara lain tempat mata uang ini beredar bersama mata uang lokal. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% dari seluruh perputaran valuta asing global, atau rata-rata $6,6 triliun dalam transaksi per hari, menurut data dari tahun 2022. Setelah perang dunia kedua, USD mengambil alih posisi Pound Sterling Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Selama sebagian besar sejarahnya, Dolar AS didukung oleh Emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1971 ketika Standar Emas menghilang.

Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, The Fed akan menaikkan suku bunga, yang membantu nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed akan menurunkan suku bunga, yang membebani Greenback.

Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan memberlakukan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan nonstandar yang digunakan ketika kredit telah mengering karena bank tidak akan saling meminjamkan (karena takut gagal bayar oleh rekanan). Ini adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai hasil yang diinginkan. Itu adalah senjata pilihan The Fed untuk memerangi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan Dolar AS melemah.

Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo dalam pembelian baru. Hal ini biasanya positif bagi Dolar AS.