VG Markets Unduh

Emas Menentang Lonjakan Dolar AS saat Penurunan Imbal Hasil AS Hidupkan Kembali Permintaan Bullion

FXStreet · 2026-10-01T21:03:41Z
Emas Menentang Lonjakan Dolar AS saat Penurunan Imbal Hasil AS Hidupkan Kembali Permintaan Bullion
  • Emas menguat saat penurunan imbal hasil obligasi Pemerintah AS mengimbangi Dolar AS yang lebih kuat.
  • Pasar beralih ke penahanan suku bunga pada Oktober setelah data inflasi yang lebih lemah.
  • Risiko eskalasi di Timur Tengah menjaga permintaan safe-haven tetap hidup.

Harga Emas bergerak lebih tinggi, membukukan kenaikan tipis lebih dari 0,40% pada hari Kamis saat imbal hasil obligasi Pemerintah AS anjlok setelah data inflasi hari Rabu, memicu pengurangan prakiraan hawkish The Fed untuk pertemuan Oktober. XAU/USD diperdagangkan di US$4.175, naik 0,4%.

XAU/USD Menguat saat Inflasi yang Lebih Lemah Pangkas Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga The Fed pada Oktober

Pada hari Rabu, pengukur inflasi yang disukai Federal Reserve (The Fed), Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Core Personal Consumption Expenditures/PCE) Inti, tercatat sebesar 3,4% YoY, tidak berubah dan di bawah prakiraan naik 3,3%.

Sejak laporan ini, pasar uang telah berbalik arah, dengan para pedagang kini memprakirakan peluang hampir 70% untuk mempertahankan suku bunga, sementara peluang kenaikan suku bunga pada bulan Desember berada di 83%, menurut Prime Terminal.

Meski demikian, Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai mata uang Amerika terhadap enam mata uang lainnya, naik 0,61% ke 102,08.

Para pejabat The Fed, dipimpin oleh Wakil Ketua Philip Jefferson, berbicara, mengatakan bahwa perekonomian berada dekat dengan lapangan pekerjaan maksimum sambil menekankan bahwa diperlukan kesabaran terkait penyesuaian suku bunga. Sementara itu, Presiden The Fed Minneapolis, Neel Kashkari, tetap hawkish, menyerukan kenaikan suku bunga tambahan.

Dari sisi data, PMI Manufaktur ISM AS pada bulan September turun tipis dari 54,6 menjadi 54,5, meleset dari prakiraan 55. Namun, sub-komponen Harga Dibayar melonjak dari 71,1 menjadi 77,1, sebuah indikasi bahwa tekanan inflasi sedang meningkat. Sub-komponen indeks ketenagakerjaan juga naik dari 51,2 menjadi 52,7.

Klaim tunjangan pengangguran AS untuk pekan yang berakhir pada 26 Oktober tercatat 197 ribu, di bawah prakiraan 200 ribu dan turun dari 198 ribu pada pekan sebelumnya.

Dengan latar belakang ini, para pedagang sebaiknya memprakirakan penurunan lebih lanjut pada Emas, tetapi kenaikan obligasi Pemerintah AS menjaga imbal hasil tetap lebih rendah, menjadi pendorong bagi logam yang tidak berimbal hasil. Imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun turun lebih dari 4 basis poin ke 5,243%

Harga minyak sedang reli di tengah meningkatnya spekulasi bahwa konflik AS–Iran mungkin akan meningkat setelah pemilu paruh waktu AS pada November. Wall Street Journal melaporkan bahwa AS akan mengirim 10 ribu tentara tambahan ke Timur Tengah dan bahwa Trump memprakirakan akan melanjutkan pengeboman Iran pada November.

Perlu dicatat bahwa ekspor produk minyak Tiongkok sedang dibatasi demi memperkuat permintaan dalam negeri. Hal itu berpotensi memperketat pasar bahan bakar yang sudah menghadapi kekurangan pasokan di seluruh dunia.

Kalender ekonomi AS ke depan mencakup laporan Nonfarm Payrolls September dan pernyataan tambahan dari pejabat The Fed.

Analisis Teknis XAU/USD: Emas Kesulitan di US$4.200, Konsolidasi Dekat US$4.170

Aksi harga menunjukkan Emas menghadapi resistance kuat di US$4.200 setelah penembusan sisi bawah potensi Bullish Wedge, yang, setelah dinetralkan, membuka peluang untuk penurunan lebih lanjut.

Momentum bergerak mendukung para pembeli, tetapi secara keseluruhan masih bearish karena Relative Strength Index (RSI) berada di bawah level netral 50.

Untuk kelanjutan bullish, XAU/USD harus merebut kembali level US$4.200. Setelah itu, ini membuka jalan untuk menguji Simple Moving Average (SMA) 100 hari di US$4.283, sebelum US$4.300. Setelah ditembus, resistance utama berikutnya adalah SMA 50 hari di US$4.324.

Di sisi lain, jalur yang paling mungkin, support pertama Emas adalah terendah hari ini di US$4.139, yang, setelah ditembus, dapat menguji US$4.100. Di bawah itu, support berikutnya adalah swing low 29 Juli di US$3.996, diikuti oleh terendah 17 Juli di US$3.959. Setelah level-level tersebut dilewati, area minat berikutnya adalah level terendah tahun berjalan di US$3.941.

Grafik harian Emas

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.