VG Markets Unduh

Emas Pertahankan Pelemahan Moderat, Rentan saat di Bawah US$4.200 di Tengah USD yang Bullish

FXStreet · 2026-10-12T04:52:58Z
Emas Pertahankan Pelemahan Moderat, Rentan saat di Bawah US$4.200 di Tengah USD yang Bullish
  • Emas naik lebih tinggi untuk hari ketiga berturut-turut di tengah melemahnya USD dan pullback terbaru pada imbal hasil obligasi AS.
  • Prospek hawkish The Fed dan ketidakpastian geopolitik dapat membantu membatasi pelemahan safe-haven Dolar AS.
  • Para pedagang juga tampak ragu-ragu menjelang data inflasi AS dan pernyataan Ketua The Fed, Warsh, pada pekan ini.

Emas (XAU/USD) melanjutkan penurunan dalam perdagangan harian dari level tertinggi satu pekan, menyentuh terendah baru harian di sekitar US$4.170 selama awal perdagangan sesi Eropa pada hari Senin. Dolar AS (USD) menarik pembeli baru setelah penurunan kecil di tengah prospek hawkish Federal Reserve (The Fed), yang pada gilirannya dipandang membebani bullion yang tidak berimbal hasil.

Risiko Kenaikan Dolar Masih Ada saat Pullback Energi Meredakan Aksi Jual Obligasi

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman mencermati bahwa "pullback moderat pada harga energi meredakan aksi jual obligasi global dan mengurangi tenaga reli USD." Namun, ia memperingatkan bahwa "kinerja pertumbuhan AS yang lebih unggul dan kuatnya minat asing terhadap surat berharga AS membuat risiko USD condong ke sisi atas," yang menunjukkan bahwa jeda apa pun dalam penguatan Dolar mungkin hanya bersifat sementara.

Para pelaku pasar telah menghapus kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan The Fed Oktober, meskipun ekspektasi untuk kenaikan suku bunga 25 basis poin pada bulan Desember masih tetap terbuka. Menurut CME Group FedWatch Tool, para pedagang saat ini menilai probabilitas sekitar 85% bahwa bank sentral AS akan kembali menaikkan biaya pinjaman pada akhir tahun. Prakiraan tersebut meningkat setelah risalah rapat FOMC September, yang dirilis pada hari Rabu lalu, menegaskan bahwa para pengambil kebijakan masih memandang inflasi sebagai ancaman utama bagi stabilitas makroekonomi dan mendukung kasus untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut.

Di Timur Tengah, kelompok Houthi yang didukung Iran di Yaman meningkatkan kampanyenya terhadap Arab Saudi, dengan menargetkan Bandara Internasional King Khalid di Riyadh menggunakan gabungan rudal balistik dan jelajah, serta drone selama akhir pekan. Serangan mematikan tersebut memicu janji pembalasan dari Arab Saudi, dengan Presiden AS Donald Trump mengangkat kemungkinan bergabung dalam serangan terhadap kelompok itu dan melanjutkan serangan terhadap Iran. Selain itu, pejabat keamanan tertinggi Iran menyatakan bahwa respons Washington terhadap usulannya untuk membuka kembali Selat Hormuz yang strategis tidak memadai. Hal ini membuat premi risiko geopolitik tetap kuat.

Latar belakang fundamental mendukung para pembeli USD dan mungkin terus membatasi Emas. Namun, para pedagang mungkin memilih untuk absen menjelang rilis data inflasi AS – Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) dan Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) masing-masing pada hari Rabu dan Kamis. Selain itu, pernyataan Ketua The Fed, Kevin Warsh, pada pertemuan tahunan IMF dan World Bank di Bangkok pada hari Jumat akan mendorong USD dan Emas yang tidak berimbal hasil. Meski demikian, faktor-faktor yang disebutkan di atas mengindikasikan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan aset XAU/USD setidaknya tetap ke sisi bawah.

Grafik 4-Jam XAU/USD

Chart Analysis XAU/USD

Analisis Teknis

Logam mulia ini saat ini diperdagangkan di dekat rintangan pertemuan – yang terdiri dari Fibonacci retracement 23,6% dan Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik 4 jam. Meskipun ada penawaran jual di atas, momentum tetap konstruktif, dengan Relative Strength Index (RSI) di 63,9 bergerak mendekati wilayah jenuh beli dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap positif dan tinggi. Hal ini, pada gilirannya, mengindikasikan bahwa para pembeli berupaya memperpanjang rebound tetapi masih perlu menembus dengan jelas di atas batas terdekat untuk mendapatkan kembali kendali yang lebih kuat.

Karena itu, pergerakan berkelanjutan di atas pertemuan US$4.215-US$4.220 akan membuka jalan menuju klaster resistance Fibonacci berikutnya di US$4.303 dan kemudian US$4.378, sebelum hambatan retracement yang lebih tinggi di US$4.452, US$4.558 dan area puncak siklus di dekat US$4.693. Di sisi bawah, support struktural awal baru muncul jauh lebih rendah di level US$4.100 sebelum jangkar Fibonacci di sekitar US$4.063. Kegagalan mempertahankan dasar tersebut akan menandakan bahwa tren turun yang lebih besar kembali berlanjut dan membuka jalan bagi penurunan lebih jauh di bawah level psikologis US$4.000.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.