Emas Rebound tetapi Risiko Prakiraan Kenaikan Suku Bunga The Fed Tetap Menjadi Hambatan

• Emas menarik aksi beli baru saat Dolar AS pangkas kenaikan pasca-IHK.
• Data IHK AS memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pekan depan.
• XAU/USD mempertahankan bias bullish yang moderat sambil bertahan di atas moving average 50 hari dan 100 hari.

Emas (XAU/USD) rebound pada hari Jumat, membalikkan sebagian besar penurunan hari sebelumnya saat pullback pada Dolar AS, imbal hasil obligasi Pemerintah AS, dan harga minyak mendukung logam mulia. Namun, kenaikan tampak terbatas setelah data IHK AS terbaru memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) dapat menaikkan suku bunga pekan depan. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.370, naik 1,20% pada hari ini setelah sempat menguji kembali US$4.400.

Logam mulia ini turun hampir 2% pada hari Kamis saat lonjakan harga Minyak memicu kekhawatiran terhadap inflasi dan mendorong imbal hasil obligasi Pemerintah AS ke level tertinggi multi-tahun. Imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10-tahun yang menjadi acuan diperdagangkan di sekitar 4,91% setelah menyentuh 4,97% sebelumnya pada hari ini, level tertinggi sejak Oktober 2023. Namun, imbal hasil bertenor jangka pendek tetap tinggi saat para pedagang memperhitungkan peluang yang lebih besar terhadap kenaikan suku bunga The Fed.

Sementara itu, Minyak West Texas Intermediate (WTI) diperdagangkan di dekat US$96,50 setelah sempat naik di atas US$100, turun sekitar 4% pada hari ini. Meskipun pullback tajam, WTI tetap berada di jalur menuju kenaikan mingguan kedua berturut-turut.

Laporan IHK (CPI) AS secara umum sejalan dengan ekspektasi, membatasi reaksi pasar secara langsung. Inflasi umum naik 0,4% MoM pada bulan Agustus, sesuai prakiraan tetapi berakselerasi dari kenaikan 0,1% yang tercatat pada bulan Juli. Tingkat tahunan bertahan stabil di 3,4%, juga sejalan dengan ekspektasi pasar.

IHK inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil, meningkat 0,3% MoM, di atas prakiraan 0,2% dan sebelumnya 0,2%. Inflasi inti tahunan melambat ke 2,4% dari 2,5%, sesuai ekspektasi. Harga bensin naik 3,9% pada bulan Agustus dan menyumbang lebih dari sepertiga kenaikan bulanan inflasi umum.

Dolar AS menguat setelah rilis tersebut tetapi kesulitan mempertahankan kenaikannya. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 99 setelah naik ke 99,36 dalam reaksi langsung terhadap data tersebut.

Data IHK menyusul laporan Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) pada hari Kamis, yang menunjukkan bahwa inflasi produsen tahunan meningkat menjadi 5,4% pada bulan Agustus dari 4,8% pada bulan Juli. Menurut CME FedWatch Tool, pasar kini memperhitungkan probabilitas 85% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan 15–16 September, naik dari 67% sebelumnya pada hari ini.

Menurut TD Securities, "logam kuning ini telah mampu mempertahankan support di kisaran yang lebih tinggi, bahkan ketika pasar bergulat dengan kenaikan baru pada energi dan meningkatnya probabilitas kenaikan suku bunga The Fed dalam jangka pendek." Bank berpendapat bahwa "data yang kuat dan The Fed yang hawkish mungkin hanya akan memicu aksi jual yang relatif terbatas dalam jangka pendek, menunda waktu kenaikan suku bunga berikutnya, alih-alih menyebabkan penurunan yang material."

Dalam perspektif yang lebih strategis, TD Securities menyoroti bahwa “tema pelemahan dolar yang kembali muncul, peningkatan pembelian oleh bank sentral, dan akumulasi ETF yang kembali terjadi menawarkan basis dukungan yang kuat,” memperkuat pandangan bahwa setiap pelemahan jangka pendek kemungkinan akan terkendali dalam latar belakang konstruktif yang lebih luas untuk emas.

Analisis Teknis: Pemulihan XAU/USD Menghadapi Rintangan Utama di SMA 200-Hari

XAU/USD mempertahankan bias konstruktif ringan karena tetap berada di atas Simple Moving Average (SMA) 50-hari dan 100-hari, mengindikasikan masih adanya permintaan setelah pullback terbaru. Namun, kenaikan masih tertahan di bawah SMA 200-hari di US$4.538, sehingga tren naik yang lebih luas tetap terbatas. Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian berada di 49, sementara Average Directional Index (ADX) telah turun ke 20, mengisyaratkan fase konsolidasi alih-alih pergerakan arah yang kuat.

Di sisi bawah, penembusan tegas di bawah SMA 100-hari dapat membuka jalan menuju SMA 50-hari di US$4.269, diikuti oleh US$4.150 dan US$4.000.

Di sisi atas, SMA 200-hari di US$4.538 bertindak sebagai resistance utama. Penembusan berkelanjutan di atas level ini akan melemahkan struktur bearish dan membuka peluang untuk menguji kembali tertinggi 25 Agustus di dekat US$4.697.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)