Emas Temukan Support Dekat Terendah Satu Bulan Jelang Keputusan Suku Bunga The Fed

• Emas menemukan sedikit dukungan setelah jatuh ke level terendah lebih dari satu bulan sebelumnya pekan ini.
• Para pedagang menghindari posisi arah besar menjelang keputusan The Fed pada hari Rabu dan proyeksi ekonomi yang diperbarui.
• XAU/USD tetap rentan secara teknis selama diperdagangkan di bawah SMA 100 hari dan 200 hari.

Emas (XAU/USD) memangkas sebagian penurunan dalam perdagangan harian pada hari Selasa. Namun, Dolar AS (USD) yang lebih kuat, imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang lebih tinggi, dan ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) AS menciptakan latar belakang yang menantang bagi logam yang tidak berimbal hasil, membatasi kenaikan menjelang keputusan kebijakan moneter The Fed pada hari Rabu.

Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di dekat US$4.290, bertahan di atas level terendah lebih dari satu bulan US$4.253 yang disentuh pada hari Senin.

Imbal hasil obligasi Pemerintah AS naik ke tertinggi baru multi-tahun di seluruh kurva pada hari Selasa. Imbal hasil acuan tenor 10 tahun mencapai 5,04%, level tertinggi sejak 2007, sebelum turun kembali menuju 4,99%. Imbal hasil yang lebih tinggi mendukung permintaan Dolar AS sekaligus meningkatkan biaya peluang untuk memegang Emas, yang tidak menawarkan bunga.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 99,60 mendekati level tertinggi dua minggu.

Sell-off obligasi tidak terbatas di Amerika Serikat, dengan biaya pinjaman di sejumlah ekonomi besar naik ke level tertinggi multi-tahun. Sebagian besar pergerakan ini berasal dari guncangan energi akibat perang di Timur Tengah, yang menambah kekhawatiran terhadap inflasi dan memperkuat ekspektasi kebijakan moneter yang lebih ketat.

Sejak pecahnya perang, Emas bereaksi lebih kuat terhadap perubahan ekspektasi suku bunga daripada terhadap perkembangan geopolitik. The Fed sejauh ini mempertahankan suku bunga tidak berubah, tetapi harga Minyak yang tinggi menambah inflasi dan membuatnya lebih sulit untuk menurunkannya kembali ke target 2% bank sentral.

Inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) umum tercatat di 3,4% YoY pada bulan Agustus, sementara Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) meningkat menjadi 5,4% dari 4,8% pada bulan Juli. Komunikasi terbaru The Fed juga berfokus pada kebutuhan untuk membawa inflasi kembali ke target. Akibatnya, pasar secara luas memprakirakan bank sentral akan menaikkan suku bunga yang pertama sejak 2023 ketika melakukan pertemuan kebijakan moneter dua hari yang berakhir pada hari Rabu.

Sebagian besar risiko hawkish The Fed tampaknya sudah diprakirakan oleh pasar. Namun, Emas bisa tetap rentan jika para pengambil kebijakan memberi sinyal bahwa September menandai awal dari siklus pengetatan yang lebih besar. Sinyal seperti itu dapat memperpanjang kenaikan imbal hasil obligasi Pemerintah AS dan memberikan dukungan tambahan kepada Dolar AS. Karena itu, perhatian akan tertuju pada proyeksi ekonomi yang diperbarui dan komentar Ketua The Fed, Kevin Warsh, mengenai jalur suku bunga.

Pada saat yang sama, kenaikan imbal hasil obligasi global tidak hanya didorong oleh ekspektasi kebijakan moneter. Pinjaman pemerintah yang besar dan kekhawatiran atas keberlanjutan fiskal di berbagai ekonomi besar juga turut berkontribusi terhadap sell-off. Faktor-faktor ini pada akhirnya dapat menghidupkan kembali permintaan Emas sebagai penyimpan nilai alternatif, terutama jika kenaikan imbal hasil mulai menandakan melemahnya kepercayaan terhadap utang pemerintah. Sementara itu, pembelian oleh bank sentral, investasi ritel, dan permintaan melalui exchange-traded funds (ETF) berbasis Emas tetap menjadi sumber dukungan mendasar yang stabil.

Analisis Teknis: Emas Hadapi Risiko Penurunan Lebih Lanjut di Bawah SMA, Membangun Momentum Bearish

Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish dalam waktu dekat karena harga bertahan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari dan SMA 200-hari. Logam ini sedikit berada di atas SMA 50-hari di sekitar US$4.275, yang menawarkan support tentatif, tetapi Relative Strength Index (RSI) yang lemah di sekitar 43 dan histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) yang negatif serta menurun mengindikasikan momentum bearish meningkat dan membuat pemulihan yang lebih besar rentan terhadap penurunan lebih lanjut.

Di sisi atas, resistance awal sejajar dengan SMA 100-hari di US$4.328, sebelum batas yang lebih substansial di SMA 200-hari dekat US$4.539 dan penghalang horizontal di sekitar US$4.700. Di sisi bawah, penembusan di bawah SMA 50-hari di US$4.275 akan mengekspos level dasar horizontal berikutnya di US$4.150 dan US$4.000, di mana para pembeli kemungkinan akan menilai ulang tren jangka menengah.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)