Emas Terus Menanjak ke Tertinggi Baru Mingguan; Incar US$4.050 saat AS Tetap Tertekan Pelemahan usai Pemilu

• Emas menangkap taruhan agresif pada hari Rabu saat hasil pemilu AS menyeret USD ke level terendah sejak akhir September.
• Turunnya imbal hasil obligasi AS semakin menekan Greenback, meskipun risiko geopolitik membantu membatasi pelemahan.
• Taruhan kenaikan suku bunga The Fed mungkin berkontribusi membatasi kenaikan bullion karena para pedagang menunggu data makro utama AS.

Emas (XAU/USD) melanjutkan kenaikan kuatnya dalam perdagangan harian, mencetak serangkaian puncak mingguan baru pada hari Rabu dan kembali naik mendekati level $4.050 selama paruh pertama sesi Eropa di tengah Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah. Kemenangan Partai Demokrat di DPR dan Senat meningkatkan prospek kebuntuan di Washington. Selain itu, meningkatnya ketidakpastian politik mendorong para investor ke aset-aset safe-haven, memberikan tekanan turun pada imbal hasil obligasi AS. Hal ini, pada gilirannya, terlihat membebani Greenback dan mendukung logam mulia tersebut.

Namun, ekspektasi hawkish Federal Reserve (The Fed) AS gagal membantu emas membangun kenaikan tipis dalam perdagangan harian. Menurut CME Group FedWatch Tool, para pedagang saat ini menempatkan peluang hampir 80% bahwa bank sentral AS akan kembali menaikkan biaya pinjaman pada pertemuan kebijakan berikutnya pada bulan Desember. Taruhan tersebut meningkat setelah Job Openings and Labor Turnover Survey, atau laporan JOLTS, dari Departemen Tenaga Kerja pada hari Selasa, yang menunjukkan bahwa perekrutan tetap relatif stabil pada bulan September. Faktanya, lowongan pekerjaan naik menjadi 7,523 juta selama bulan yang dilaporkan. Ini terjadi setelah angka bulan Agustus yang direvisi naik menjadi 7,190 juta. Hal ini, ditambah dengan pertumbuhan ekonomi yang tangguh dan tekanan harga yang persisten, memperkuat taruhan atas kenaikan suku bunga The Fed yang segera terjadi, sehingga membuat emas batangan yang tidak berimbal hasil ini tetap berada di bawah zona resistance US$3.970.

Sementara itu, premi risiko geopolitik tetap berlaku meskipun ada upaya untuk mencapai penyelesaian diplomatik guna mengakhiri perang AS–Iran yang telah berlangsung delapan bulan. Dalam perkembangan terbaru, Presiden Donald Trump mengatakan kepada Financial Times pada hari Selasa bahwa AS tidak memiliki rencana segera untuk menyerang Iran meskipun Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu mengisyaratkan serangan pada akhir pekan ini. Sementara itu, seorang pejabat senior Iran mengatakan kepada Reuters bahwa Selat Hormuz hanya akan dibuka kembali jika sanksi dicabut dan blokade laut AS berakhir. Selain itu, Korps Garda Revolusi Islam Iran (IRGC) mengatakan bahwa empat kapal tanker dihancurkan setelah terkena ranjau di selatan Selat Hormuz. Hal ini memicu risiko pasokan minyak dan kekhawatiran inflasi yang berasal dari volatilitas harga energi, yang menopang prospek pengetatan kebijakan The Fed lebih lanjut.

Para pedagang kini menantikan agenda ekonomi AS pada hari Rabu – yang menampilkan rilis laporan ADP tentang ketenagakerjaan sektor swasta dan PMI Jasa ISM. Selain itu, berita geopolitik yang masuk dapat memberikan dorongan bagi emas. Sementara itu, fokus pasar tetap terpaku pada perincian ketenagakerjaan bulanan AS yang diawasi ketat, yang dikenal sebagai laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat, yang akan memengaruhi permintaan USD dan menentukan trajektori jangka pendek logam mulia tersebut. Namun demikian, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas membuatnya bijaksana untuk menunggu aksi beli lanjutan yang kuat sebelum mengonfirmasi bahwa pasangan aset XAU/USD telah membentuk dasar dan menempatkan posisi untuk perpanjangan pergerakan pemulihan dari level terendah sejak September 2025, yang disentuh pada hari Jumat lalu.

Grafik 4 Jam XAU/USD

Analisis Teknis

XAU/USD mempertahankan kecenderungan bearish karena diperdagangkan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik 4 jam dan seluruh level utama Fibonacci retracement dari penurunan sejak puncak pertengahan Oktober. Level retracement 23,6% di US$3.947 menjadi resistance terdekat, sebelum zona US$3.970. Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) di 48,94 berada di sekitar wilayah netral, sedangkan Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap positif di 6,65, mengindikasikan adanya stabilisasi momentum, meskipun belum cukup kuat untuk menantang struktur penurunan yang masih dominan.

Sementara itu, penguatan yang berkelanjutan melampaui hambatan US$3.970 akan membuka peluang menuju level retracement 38,2% di US$3.995, sebelum harga Emas naik ke level retracement 50,0% di US$4.033. Di atasnya, SMA 100 periode di US$4.057 serta level retracement 61,8% dan 78,6% masing-masing di US$4.072 dan US$4.127 menjadi hambatan berikutnya sebelum puncak siklus di dekat US$4.197. Di sisi bawah, support struktural utama berada pada level acuan Fibonacci di sekitar US$3.869, tempat pembeli berpotensi kembali mempertahankan harga jika tekanan bearish berlanjut.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)