Emas Tetap Lemah di Bawah US$4.050 saat USD Pertahankan Bias Bullish jelang FOMC

• Emas kesulitan memanfaatkan kenaikan yang dibukukan selama dua hari terakhir di tengah USD yang bullish.
• Prakiraan kenaikan suku bunga The Fed dan ketidakpastian geopolitik terus menopang safe-haven Dolar AS.
• Para pedagang kini menantikan keputusan suku bunga FOMC dan rilis makro utama AS untuk mendapatkan dorongan baru.

Emas (XAU/USD) tetap ditawarkan di bawah US$4.050 selama awal sesi Eropa hari Rabu, menghentikan reli kenaikan dua hari berturut-turut menjelang acara penting bank sentral. Federal Reserve (The Fed) AS dijadwalkan mengumumkan keputusan kebijakannya nanti hari ini dan secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah. Sementara itu, fokus akan tetap tertuju pada pernyataan kebijakan moneter yang menyertainya dan komentar Ketua The Fed Kevin Warsh selama konferensi pers pasca rapat.

Selain itu, rilis makro utama AS pada hari Kamis—laporan Pendahuluan PDB Kuartal III dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE)—akan dicermati untuk mencari petunjuk lebih lanjut mengenai jalur kebijakan The Fed ke depan. Prospek tersebut, pada gilirannya, akan memainkan peran penting dalam memengaruhi dinamika harga Dolar AS (USD) jangka pendek dan memberikan dorongan yang berarti bagi bullion yang tidak berimbal hasil. Sementara itu, CME FedWatch Tool milik CME Group menunjukkan bahwa para pedagang memperhitungkan peluang lebih dari 80% bahwa bank sentral AS akan kembali menaikkan biaya pinjaman pada bulan Desember. Selain itu, kekhawatiran terhadap inflasi yang berasal dari harga energi yang tinggi menopang prospek pengetatan The Fed lebih lanjut, yang pada gilirannya membatasi kenaikan emas batangan yang tidak berimbal hasil.

The Fed Diprakirakan Jeda pada Oktober saat Pasar Soroti Pengetatan pada Desember

Para ahli strategi BNY Markets sejalan dengan ekspektasi pasar saat ini bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga pada pekan ini. Mereka mencatat bahwa "sejalan dengan ekspektasi pasar, kami tidak memprakirakan kenaikan suku bunga pada Oktober dan lebih cenderung memprakirakan pengetatan moneter lanjutan pada pertemuan Desember." Namun, BNY memperingatkan bahwa "kami memprakirakan setidaknya satu anggota, atau bahkan lebih, akan menyatakan perbedaan pendapat dengan mendukung kenaikan suku bunga." Menurut mereka, "jika prakiraan kami benar dan terdapat satu atau dua anggota yang menentang keputusan tersebut, pasar kemungkinan akan menafsirkan keputusan Rabu sebagai sinyal hawkish, sehingga semakin memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga pada akhir tahun." Menjelang konferensi pers, mereka menambahkan bahwa "kami tidak memprakirakan adanya petunjuk mengenai kenaikan suku bunga Desember yang kami antisipasi, mengingat Ketua The Fed Kevin Warsh cenderung enggan memberikan panduan mengenai langkah kebijakan moneter mendatang. Kendati demikian, kami menilai ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga pada Desember akan semakin menguat."

Sementara itu, premi risiko geopolitik masih membayangi pasar di tengah kekhawatiran eskalasi ketegangan lebih lanjut di Timur Tengah. The Wall Street Journal melaporkan pada Selasa bahwa AS telah meminta sejumlah negara Arab di kawasan Teluk untuk bersiap menghadapi operasi militer singkat tetapi intensif terhadap Iran setelah pemilu sela 3 November. Memperburuk situasi, kelompok Houthi yang didukung Iran di Yaman mengklaim telah menyerang Kementerian Pertahanan Arab Saudi di Riyadh menggunakan rudal balistik dan mengenai sasaran secara langsung. Selain itu, perundingan AS–Iran masih menemui jalan buntu, memicu lonjakan baru harga minyak mentah sekaligus membantu Dolar AS, yang menjadi aset safe haven, mempertahankan penguatan tajamnya baru-baru ini hingga mencapai level tertinggi dua pekan. Kondisi ini menjadi faktor tambahan yang membebani harga Emas.

Meski demikian, pasangan mata uang XAU/USD masih bertahan cukup jauh di atas level terendah tiga bulan yang disentuh pada awal pekan ini, sehingga para pedagang yang mengambil posisi jual secara agresif perlu tetap berhati-hati. Kendati demikian, kondisi fundamental yang telah disebutkan mengindikasikan bahwa arah pergerakan Emas yang paling memungkinkan masih cenderung turun, sementara setiap upaya pemulihan kemungkinan akan dimanfaatkan sebagai peluang untuk melakukan aksi jual.

Grafik 1 Jam XAU/USD

Analisis Teknis

Pasangan aset XAU/USD bertahan sedikit di atas Exponential Moving Average (EMA) 100 jam di US$4.044,21, yang menopang harga dan meredam tekanan ke bawah. Meskipun demikian, Relative Strength Index (RSI) di sekitar 55 mengindikasikan momentum bullish hanya moderat. Selain itu, Moving Average Convergence Divergence (MACD) telah turun ke wilayah negatif, mengisyaratkan bahwa upaya kenaikan mungkin kehilangan traksi saat pasar mencerna kenaikan sebelumnya. Memperkuat kondisi ini, kegagalan semalam untuk mendapatkan penerimaan di atas level Fibonacci retracement 38,2% dari penurunan terbaru menyarankan agar para pedagang bullish berhati-hati.

Namun, penguatan yang berkelanjutan di atas penghalang Fibonacci 38,2% di US$4.063,08 dapat membuka peluang kenaikan tambahan menuju level 50% di US$4.089,75 dan retracement 61,8% di US$4.116,43, dengan penghalang yang lebih tinggi di US$4.154,40 dan puncak siklus di dekat US$4.202,78. Di sisi bawah, penembusan yang meyakinkan di bawah support terdekat EMA 100 jam akan mengekspos retracement Fibonacci 23,6% di US$4.030,07, dengan pullback yang lebih dalam berpotensi mengarah ke dasar struktural di sekitar US$3.976,72.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)