VG Markets Unduh

Emas Turun 1% saat Inflasi PCE AS Menguatkan Alasan untuk Kenaikan Suku Bunga The Fed pada Desember

FXStreet · 2026-10-29T11:12:56Z
Emas Turun 1% saat Inflasi PCE AS Menguatkan Alasan untuk Kenaikan Suku Bunga The Fed pada Desember
  • Emas melemah saat sikap hawkish The Fed membebani logam yang tidak berimbal hasil.
  • Inflasi PCE AS sesuai dengan prakiraan, sementara pertumbuhan PDB melampaui ekspektasi.
  • RSI dan MACD menandakan momentum lemah pada grafik harian, sementara XAU/USD berada di atas batas bawah Bollinger Band.

Emas (XAU/USD) melanjutkan penurunan dalam perdagangan harian pada hari Kamis saat data terbaru inflasi Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) AS memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada bulan Desember setelah bank sentral AS mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuan bulan Oktober. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.022, turun 1,11% pada hari ini.

Indeks Harga PCE umum naik 0,5% MoM pada bulan September, sesuai dengan ekspektasi dan berakselerasi dari kenaikan 0,3% bulan Agustus. Inflasi tahunan naik ke 3,6% dari 3,4%, juga sejalan dengan prakiraan.

Indeks Harga PCE inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, meningkat 0,3% MoM, sesuai dengan ekspektasi dan angka bulan Agustus, yang direvisi lebih tinggi dari 0,2%. Secara tahunan, inflasi inti naik ke 3,1% dari 3,0%, sesuai dengan yang diprakirakan.

Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) memberikan suara 10-2 pada hari Rabu untuk mempertahankan suku bunga di 3,75%-4,00%. Gubernur Lisa Cook dan Presiden The Fed Cleveland, Beth Hammack, mendukung kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp). Ketua The Fed, Kevin Warsh, menegaskan kembali komitmennya untuk menghadirkan stabilitas harga. Warsh mencatat bahwa "meskipun kondisi keuangan secara keseluruhan lebih ketat, saya tidak mau dan tidak dapat menyebutnya ketat."

Para analis di Rabobank menyoroti bahwa meskipun kebijakan tidak diubah, Komite "mengindikasikan perlunya lebih banyak informasi untuk membantu menentukan sikap kebijakan yang tepat." Ketua Warsh menegaskan bahwa "FOMC akan menerima jauh lebih banyak data dalam beberapa pekan hingga pertemuan berikutnya," memperkuat sifat reaksi The Fed yang bergantung pada data.

Para Ahli strategi AS Rabobank menyimpulkan bahwa, "tanpa memberikan forward guidance, Warsh pada dasarnya membuat argumen untuk kenaikan suku bunga pada bulan Desember," yang mengindikasikan bahwa peluang untuk pengetatan lebih lanjut tetap terbuka lebar.

Data PCE terbaru menunjukkan inflasi tetap berada di atas target 2% The Fed, sebagian mencerminkan biaya energi yang lebih tinggi terkait ketegangan di Timur Tengah. Sementara itu, estimasi pendahuluan Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal III menunjukkan ekonomi AS tumbuh pada laju tahunan sebesar 3,4%, di atas ekspektasi 3,2% dan naik dari 2,2% pada kuartal sebelumnya.

Inflasi yang membandel dan pertumbuhan yang lebih kuat memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan Desember, dengan CME FedWatch Tool menunjukkan peluang 83% untuk kenaikan suku bunga. Namun, Dolar AS kesulitan melanjutkan kenaikan singkatnya pasca data, sementara imbal hasil obligasi Pemerintah AS tetap melemah di tengah kegelisahan pasar ekuitas. Harga minyak juga diperdagangkan sedikit lebih rendah.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, melemah menuju 102,00 setelah mencapai level tertinggi dalam perdagangan harian 102,33. Meski begitu, Emas gagal memanfaatkan Dolar yang lebih lemah dan imbal hasil yang lebih rendah saat prospek pengetatan The Fed lebih lanjut terus membebani logam yang tidak berimbal hasil.

Analisis Teknis: XAU/USD Bertahan di Atas Batas Bawah Bollinger Band

Pada grafik harian, XAU/USD tetap berada di bawah Simple Moving Average (SMA) 20-hari di US$4.113, yang membentuk garis tengah Bollinger Band, sehingga menjaga bias jangka pendek tetap bearish. Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 38, menunjukkan momentum beli lemah tanpa mencapai wilayah jenuh jual. Sementara itu, Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap sedikit negatif, mengindikasikan bahwa para penjual masih memegang kendali.

Di sisi atas, resistance awal berada di SMA 20-hari di dekat US$4.113, diikuti oleh batas atas Bollinger Band di US$4.229. Pergerakan berkelanjutan di atas level-level ini dapat membuka jalan menuju US$4.400.

Di sisi bawah, batas bawah Bollinger Band di dekat US$3.998 dan zona support sebelumnya di sekitar US$4.000–US$3.950 kemungkinan akan menahan penurunan lebih lanjut. Namun, penembusan tegas di bawah area ini dapat memicu penurunan yang lebih dalam.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.