Emas Turun di Tengah Tanda-Tanda Pemulihan Imbal Hasil Obligasi AS

Harga Emas turun mendekati US$4.120 di tengah tanda-tanda pemulihan imbal hasil obligasi AS dan harga minyak yang lebih tinggi.
Imbal hasil obligasi Pemerintah AS rebound menjelang laporan pendapatan Kuartal III Meta yang dijadwalkan pada hari Rabu.
Risiko terhadap pasokan energi menguat saat Iran memperingatkan perluasan blokade ke selat-selat lain di luar Hormuz.

Harga Emas (XAU/USD) turun mendekati US$4.120 pada perdagangan sesi Eropa hari Selasa. Logam mulia ini menghadapi tekanan jual di tengah pemulihan imbal hasil obligasi Amerika Serikat (AS) dan kenaikan harga minyak.

Imbal hasil obligasi Pemerintah AS menunjukkan tanda-tanda pemulihan, dengan hyperscaler AS dijadwalkan melaporkan pendapatan Kuartal III mereka dalam waktu dekat. Pada saat berita ini ditulis, imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun turun 0,35% ke dekat 5,13%, tetapi naik 1,2% pada hari Senin. Secara teoritis, imbal hasil yang lebih tinggi pada aset-aset yang didukung AS mengurangi daya tarik aset tanpa imbal hasil, seperti Emas.

Apa yang Diprakirakan dari Pendapatan Kuartal III Para Hyperscaler AS

Musim laporan pendapatan Kuartal III AS telah dimulai dan Meta akan menjadi salah satu dari lima hyperscaler, yang akan menjadi yang pertama melaporkan kinerja kuartalannya pada hari Rabu. Microsoft, Amazon, dan Google dijadwalkan melaporkan hasil Kuartal III mereka pekan depan.

Menurut Goldman Sachs, Meta adalah salah satu dari lima hyperscaler AI yang diprakirakan akan meningkatkan belanja modal gabungan menjadi sekitar US$1,2 triliun tahun depan, Reuters melaporkan.

Skenario seperti itu akan mempercepat imbal hasil obligasi Pemerintah AS, membuat pertumbuhan menjadi taruhan yang menarik bagi para investor dibandingkan dengan aset-aset tradisional.

Imbal hasil obligasi Pemerintah AS berada di bawah tekanan dalam beberapa pekan terakhir, saat para pakar pasar mulai meragukan keberlanjutan investasi oleh para hyperscaler dalam membangun pusat data.

Para analis di Deutsche Bank menyoroti bahwa, di tengah meningkatnya kekhawatiran pertumbuhan terkait AI, pasar pendapatan-tetap melihat pelarian ke aset-aset safe haven yang cukup signifikan, dengan kekhawatiran ini membantu "mendorong reli yang lumayan pada obligasi pemerintah." Secara khusus, mereka menunjukkan bahwa "imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun" "turun 16,5 bp pekan lalu (+1,5 bp pada hari Jumat) ke 5,07%," yang menggarisbawahi besarnya pergerakan tersebut ketika para investor menilai ulang prospek pertumbuhan dan beralih ke surat utang pemerintah.

Harga Minyak Naik di Tengah Premi Risiko yang Tinggi Akibat Risiko Timur Tengah

Harga minyak telah naik hampir 15% dalam dua minggu terakhir dari level terendah baru-baru ini di di US$86,32. Pada saat berita ini ditulis, harga Minyak WTI diperdagangkan sedikit lebih tinggi di sekitar US$98,45. Para pelaku pasar terus memberikan premi risiko pada harga minyak di tengah konflik yang masih berlangsung di Timur Tengah.

Laporan yang menunjukkan bahwa Iran dapat memperluas cakupan blokade ke Selat Bab al-Mandeb dan Terusan Suez, serta siap melakukan pembalasan terhadap serangan AS-Israel telah memicu kekhawatiran terhadap risiko pasokan energi.

Seorang sekretaris Dewan Keamanan Nasional Tertinggi Iran, Mohsen Rezaei, memperingatkan akhir pekan ini bahwa Teheran telah menyiapkan rencana pembalasan baru untuk setiap serangan baru AS-Israel.

The Fed Memasuki Masa Tenang

Masa tenang bagi para pengambil kebijakan Federal Reserve (The Fed) menjelang pengumuman kebijakan moneter telah dimulai. Sejauh yang kami ketahui, sejumlah pejabat The Fed telah menekankan pentingnya menurunkan inflasi ke target 2%, tetapi belum mengindikasikan adanya urgensi untuk menaikkan suku bunga lagi.

CME FedWatch tool juga menunjukkan bahwa para pedagang yakin The Fed akan membiarkan suku bunga tidak berubah pada bulan Oktober dan menaikkannya pada bulan Desember.

Analisis Teknis Emas

Pada grafik harian, XAU/USD diperdagangkan di dekat US$4.120,00, mempertahankan bias bearish jangka pendek karena bertahan di bawah Exponential Moving Average (EMA) 20 hari di US$4.186,57. Logam ini telah mundur dari level tertinggi baru-baru ini dan kini berada di bawah penghalang dinamis penting ini, mengisyaratkan bahwa reli dibatasi oleh penawaran jual di atas. Relative Strength Index (RSI) di 43,66 tetap berada di bawah garis tengah, mengisyaratkan momentum masih negatif, meski belum jenuh jual.

Di sisi atas, resistance terdekat ditentukan oleh EMA 20 hari di US$4.186,57, dan penutupan harian di atas level ini akan diperlukan untuk meredakan tekanan ke bawah dan membuka jalan bagi pemulihan yang lebih berkelanjutan menuju US$4.300. Di sisi bawah, level psikologis US$4.000 diprakirakan tetap menjadi support utama bagi logam mulia ini.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.