Euro Tetap Berada di Bawah Tekanan Jelang Keputusan Suku Bunga ECB

• ECB diprakirakan akan mempertahankan suku bunga deposit facility tetap di 2,50% pada pertemuan hari Kamis.
• Tekanan harga yang didorong oleh energi menjaga ekspektasi potensi kenaikan suku bunga ECB pada bulan Desember tetap hidup di kalangan investor.
• Pasar dengan antusias menantikan pernyataan ECB mengenai risiko inflasi, pertumbuhan, dan lintasan kebijakan moneter ke depan.

EUR/USD terdepresiasi setelah mencatat kenaikan moderat pada hari sebelumnya, diperdagangkan di sekitar 1,1140 selama perdagangan sesi Asia pada hari Kamis. Pasangan mata uang ini kehilangan pijakan saat Dolar AS (USD) bangkit kembali dari pelemahan hari sebelumnya setelah Federal Reserve (The Fed) mempertahankan suku bunga tidak berubah.

Federal Reserve mempertahankan suku bunga tetap di 3,75%–4,00%, dengan mencatat bahwa aktivitas ekonomi terus berkembang. Dalam pernyataannya, The Fed menyoroti belanja domestik yang tangguh, investasi modal yang kuat, dan pertumbuhan produktivitas yang kuat. Menanggapi mandat ketenagakerjaannya, bank sentral mencatat bahwa kenaikan lapangan kerja telah sejalan dengan angkatan kerja sementara tingkat pengangguran menunjukkan sedikit perubahan.

Di sisi inflasi, The Fed mengakui bahwa tekanan harga masih tinggi, tetapi memilih untuk menunda kenaikan suku bunga lebih lanjut guna mengumpulkan data tambahan dan menilai sikap kebijakan moneter yang tepat. Keputusan tersebut tidak bulat, karena Gubernur The Fed, Lisa Cook, dan Presiden The Fed Cleveland, Beth Hammack, menyatakan perbedaan pendapat dan mendukung kenaikan suku bunga segera.

Ketua The Fed, Kevin Warsh, menegaskan kembali komitmen Federal Open Market Committee untuk mewujudkan stabilitas harga dan mencapai target inflasi 2%, seraya menekankan bahwa ekonomi mendasar tetap kuat. Ia juga menguraikan jadwal ke depan untuk kebijakan moneter, dengan mencatat bahwa The Fed akan mengadakan delapan pertemuan tahun depan—termasuk satu tanpa pemungutan suara formal—dan bahwa ia mengantisipasi enam pertemuan penetapan kebijakan pada 2028.

Sementara itu, Euro (EUR) menghadapi hambatan saat Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) diprakirakan akan mempertahankan suku bunga deposit facility tidak berubah di 2,50% pada pertemuan hari Kamis, setelah total kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin sebelumnya tahun ini. Namun, inflasi yang terus didorong oleh energi terus memicu perdebatan mengenai apakah para pengambil kebijakan mungkin akan mengejar kenaikan suku bunga lagi pada bulan Desember. Akibatnya, para pelaku pasar memantau dengan cermat penilaian ECB terhadap risiko inflasi, pertumbuhan ekonomi, dan setiap panduan mengenai lintasan suku bunga di masa depan.

Kondisi Kredit Euro Hanya Mengetat secara Moderat saat Transmisi ECB Tetap Mulus

Para analis di Danske Bank menyoroti bahwa Bank Lending Survey ECB Kuartal III menunjukkan hanya dampak terbatas dari kebijakan terbaru terhadap kondisi kredit. Mereka mencatat bahwa "bank-bank memperketat standar kredit lebih dari yang diprakirakan, meskipun porsi bersih yang melaporkan pengetatan tetap rendah dari perspektif historis dan terutama didorong oleh bank-bank di Perancis." Menurut pandangan Danske, pola ini "mengindikasikan bahwa pengetatan ECB sejauh ini hanya menyebabkan pengetatan standar kredit yang moderat dan dengan sendirinya seharusnya tidak menghentikan ECB untuk melakukan pengetatan lebih lanjut karena transmisi tetap relatif mulus."