Forint Hungaria: Ambisi Euro Membuat HUF Rentan – Commerzbank

Tatha Ghose dari Commerzbank menilai kerangka kerja jangka menengah baru Hongaria yang menargetkan kriteria adopsi Euro pada tahun 2030. Konsolidasi fiskal dan asumsi pertumbuhan yang ambisius menyebabkan utang berada di atas ambang batas Uni Eropa, sementara reformasi struktural dan inflasi yang lebih rendah masih belum pasti. Pasar memperkirakan Bank Nasional Hongaria akan memasuki ERM II dengan HUF yang undervalued, sehingga Forint mungkin akan tetap berada di kisaran yang lebih lemah menjelang konvergensi.

Kisah Konvergensi Membuat HUF Rentan

"Pemerintah Hungaria menerbitkan kerangka ekonomi jangka menengah hari ini, dengan komitmen untuk memenuhi seluruh persyaratan adopsi Euro pada 2030. Pemerintah dan Bank Sentral Hungaria (MNB) akan mulai mempersiapkan keikutsertaan dalam Mekanisme Nilai Tukar Eropa II (ERM II), termasuk pembahasan mengenai keanggotaan dalam serikat perbankan serta mekanisme pengawasan dan resolusi perbankan Uni Eropa."

"Di antara berbagai poin utama, adopsi Euro terus menjadi fokus dalam pernyataan terbaru pemerintah dan bank sentral. Kemungkinan besar, hal ini dimaksudkan sebagai bentuk intervensi verbal untuk menstabilkan Forint dengan memberikan sinyal pendekatan yang lebih pro-Uni Eropa. Namun, seperti yang telah kami sampaikan sebelumnya, strategi tersebut belum tentu berhasil. Pasar sudah menyadari bahwa MNB justru berkepentingan untuk memasuki ERM II ketika Forint (HUF) sedikit berada di bawah nilai wajarnya, bukan di atasnya, karena kondisi tersebut akan memudahkan upaya meredam volatilitas."

"Oleh karena itu, kesimpulan kami tidak berubah: HUF berpotensi diperdagangkan di kisaran yang lebih lemah menjelang keikutsertaan dalam ERM II. Sementara itu, pemerintah masih harus mencapai sejumlah tahapan penting yang sulit tanpa mengorbankan popularitasnya. Jika dukungan publik terhadap pemerintah memudar, pasar valuta asing akan berhenti memperhitungkan prospek keikutsertaan dalam ERM II, karena kembalinya Fidesz ke tampuk kekuasaan secara otomatis akan mengakhiri rencana tersebut."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)